星期三 2020年9月30日
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根据《简氏防务周刊》公布的数据，我国国防产业链完整度高，但我国在军用高端电子元器件和新材料等领域的国产化和自主可控程度仍相对薄弱。目前我国由于国防工业仍处于发展阶段，总体体现为订单充足、需求旺盛、长期向上、增速均衡、盈利模式单一。在高端电子、高性能材料等领域仍有差距。我国在“十三五”之前是武器装备能力建设期，预计“十四五”正式跨越进入武器装备放量建设期，尤其是消耗性装备的大幅放量增长。展望未来“十四五”，将是我国武器装备的放量建设阶段，通过大批量的装备列装正式形成我国军工作战能力体系。结合当前我国“走出去”战略及“工业化转型”大趋势下，军工行业有望作为国家工业制造阶层跃升的重要领域。
银河证券认为，未来我国军事装备量质齐升，随着代级的提高，装备价格也呈现指数级增长，军工行业的发展有望迎来黄金时代。“十四五”期间军费支出/军品采购的结构性调整对于跟踪行业的边际变化变得尤为重要，航空产业链、导弹产业链、无人机产业链、卫星产业链以及新材料和元器件产业链等优质赛道值得关注。
上证指数 -0.20% 创业板指 +0.44%
中证500 -0.58% 标普500 -0.48%
上证50 -0.28% 沪深300 -0.10%
9月30日，沪深两市冲高回落，两市个股跌多涨少，板块上，资金主要围绕光伏、风电、军工等板块，疫苗、赛马、创业板次新等板块盘中拉升。截至收盘，沪指跌0.2%，本月跌5.23%；深成指涨0.05%，本月跌6.18%，创业板指涨0.44%，本月跌5.63%。
盘面上，光伏、白酒、军工等板块涨幅居前，旅游、证券、煤炭等板块跌幅居前。
今日行情分析：
军工板块热度不减，可关注两条主线。着眼“十四五”，择机战略布局确定性受益于装备建设的核心标的。军工行业的特性是计划性较强，处在需求加速方向的标的成长确定性强、远期安全边际极高。当前继续重点看好航天装备、重点航空装备产业链高成长优质标的。建议关注两条主线：一是关注受益于装备“十四五”规划倾斜的子领域，推荐新材料领域的中简科技、军工电容器领域的火炬电子、军工通信领域的七一二、军用无人机领域的航天彩虹以及航空发动机产业链的航发动力、钢研高纳等；二是关注估值与成长兼具的优质个股，包括航天发展、中航机电、大立科技等。
节假日模式开启，消费促销已全面拉开帷幕。在当前统筹疫情防控和经济社会发展形势下，双节来临消费市场稳步回暖。政策助力持续提振消费信心，激发消费市场活力。无论是国家发放购物消费券，还是新兴直播带货都说明消费的景气度越来越好。近日，国务院办公厅印发《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》，“目的不仅在于促进消费回补，更在于培育壮大新的消费增长点，畅通国民经济循环”。当前，国内消费市场越来越重要，短期内，因疫情导致需求低迷，需要刺激消费拉动经济增长，长期来看，国外疫情仍有二次爆发的趋势，在外部需求的前景不明，内需的稳步增长更关系到整个经济体的可持续性。
重点关注板块：
军工：
近日受到消息面刺激和“十四五规划潜在影响，军工股热度不减持续走强，考虑到近期地缘政治等不确定因素较多，投资者可持续关注军工股动向。
博时军工主题（004698）精选军工主题的优质上市公司进行投资，把握中国军工产业发展带来的投资机会，投资国防投入、军民融合、安全等优质军工主题证券，近一年投资回报达73.40%，年化回报17.60%，具备跑赢沪深300及比较基准并获得超额收益的能力。（数据来源：晨星网，截至2020.9.29）
消费：
过去十年，新业态蓬勃发展，网约车、外卖、在线文娱等业态大行其道，他们或者解决了原有行业的痛点，如城市交通里的打车难、体验差的问题，或者是原有行业的消费升级，外卖替代了方便面等。从这一视角出发，以新业态、新模式引领新型消费，培育壮大新的消费增长点是一条可行的路径。双循环新发展格局下的受益方向是：消费板块整体受益于消费总量扩容，结构上能实现替代进口的高端消费品民族品牌、促进海外消费回流的高端消费品民族品牌、拉动消费的新兴消费业态将受益。
由肖瑞瑾、王诗瑶担任拟任基金经理的博时消费创新混合（010326）将于10月19日正式发行本基金通过精选消费创新主题的优质上市公司进行投资，在严格控制风险的前提下，坚持以消费创新主题为导向，选择成长性较强的龙头企业，紧密跟踪板块走势，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
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