2020年是权益市场高光之年，全年投资收益如何，就看最后3个月的关键布局。


长假期间，两件事影响市场波动起伏，一是病情，一是美国经济刺激计划。好在有惊无险，外围股市表现都不错。


明天是四季度伊始，A股开局应该不错。


港股假期上涨一波：


A股前瞻指标之一富时中国A50期货，在10月1日消息下跳水一波，目前已经上涨平稳收复：


开门红有望。有机构从数据分布概率统计近20年A股行情，发现上证指数国庆节前下跌概率较大，节后上涨概率较大。


海通证券统计了历史上沪深300每月上涨概率，也发现4季度上涨概率比其他月份均值稍高。 趋势在，但这个位置结构选择更重要。

板块方面，长假期间，美股和港股的新能源车板块数据利好下，涨幅较大；汽车行业整体在较长时间跨度的向上周期中，新能源汽车赛道行业成长机会还未完待续。


新能源汽车主题方向的基金，多次总结过，戳：《特斯拉股价坐火箭，6只新能源汽车主动基金怎么选？》《突然的反弹，新能源汽车方向选被动还是主动基金更好？》


基本认准这个方向的一哥嘉实姚志鹏就行了。

假日期间，在路上的都体验了堵车、去景点的都是人从众。。。压抑已经的消费数据如预期的不错，国内大交通、酒店、景区、度假产品等迎来全线复苏。 据国家旅游局数据中心统计，黄金周前7天，全国接待国内游客达6.6亿人次，实现旅游收入5494亿元，同比去年恢复过8成。


宏观环境上节前念叨过，经济继续复苏，可以说流动性决定这轮行情的终点，但流动性拐点还远没到，宏观流动性油门力度变小，但还没有踩刹车。短期，外部关系上是最大不确定性因素。


长期投资布局要“顺经济周期”，一定是代表中国经济转型升级的一些高增长方向，内需消费和科技创新、大健康。

短期配置上，均衡是个关键词。历来四季度，岁末年初低估高股息的金融地产方向有一波表现。几个可能的方向：

1、比如银行、保险、地产、乳业等高股息行业方向，优势是估值低、股息打底；

2、比如汽车、家电、博彩等可选消费，随着经济复苏有估值修复空间；

3、一些还有高增长的渣男板块如军工、消费电子等，这类行业本身波动率比较高，所以叫渣男，想说爱它不容易。


军工方向之前说完，事件刺激下，节前还表演了一把。之前我们梳理过军工方向的被动指数基金：


军工方向有4只宽基指数：中证国防指数、中证军工指数、中证中航军工主题指数+1只聪明指数中证军工龙头指数：

前三只指数走势非常相近；而因为电子方向占比较高，近两年军工龙头指数表现更突出一些。

被动指数基金特点是钢铁直男，永远满仓，不做择时；这个时候，主动基金相比有一定选股择时的优势。

拉了一下军工方向的主动基金（剔除了规模不足1亿的博时军工主题）：

热门的主题基金产品供给往往不缺。虽然产品类型不同，有灵活型基金、偏股混合型基金，但二季报仓位显示都在90%以上。

从近2年业绩来看，长信国防军工、易方达国防军工和富国国防军工表现靠前。

其中，长信国防军工是主动量化基金，但咱也看不出量化选股的作用，好在业绩表现还不错；

规模最大的是易方达国防军工，但之前表现略落后，在2019年11月更换基金经理后开始追上。现任基金经理何崇恺不到1年的投资经验。

相比之下，富国国防军工的章煦峰投资年限更长，一直管理该基金、相对更稳定。

富国军工主题基金经理章旭峰，曾在媒体报道中表示，目前军工投资重点不是beta行情，雨露均沾的行情或已结束，未来更多或将是细分领域爆发性增长。

从二季报的前十大重仓股上，还是略有差异：

从持有人机构看，机构持有较多的是长信国防军工和富国国防军工：

以上简单对比，仅供参考哇。现在大家还比较关心的是科技和医药经过前期调整，是否到位？我也关心，后面接着梳理。

恭喜长假陪娃的盆友，解放轻松了！

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