上周回顾
本周市场震荡上行。国庆黄金周期间，由于美国财政刺激法案取得积极进展，美国等全球市场普遍上涨，海外风险偏好提振，北向资金9日单日流入超百亿。国内方面，十一黄金周线下消费回暖，需求加快释放,旅游人数和收入大幅修复，八天长假期间全国共接待国内游客6.37亿人次，同比恢复79.0%；实现国内旅游收入4665.6亿元，按可比口径同比恢复69.9%。资金面方面，央行9月以来持续进行积极的逆回购操作，10月1-10日公开市场净回笼5600亿元，货币政策整体保持中性，货币政策常态化继续推进，推动股市震荡上行。
本周上证综指上涨1.68%，深证成指上涨2.96%，中小板指上涨3.05%，创业板指上涨3.81%。行业表现：表现相对居前的是电气设备(6.15%），综合(4.31%），电子(4.20%）；表现相对落后的是：休闲服务(-5.99%），银行(0.26%），房地产(1.02%）。
市场展望
当前对市场的判断：震荡上行。
1、假期线下消费显著回暖，疫苗年底或将上市。9月制造业、非制造业PMI均上涨，反映经济复苏提速。其中服务业、需求端修复继续加速，出口订单连续第5个月反弹。国庆假期期间线下消费回暖，旅游人数和收入修复至去年的七、八成。目前全球共有9例疫苗进入最后临床三期试验阶段，其中我国疫苗占4例。10月8日，我国同全球疫苗免疫联盟签署协议，正式加入新冠肺炎疫苗实施计划。
2、央行大额净回笼，短期货币流动性仍然充裕。10.1-10.10央行公开市场净回笼5600亿元，银行间DR007下行至1.94%，仍明显低于央行7天逆回购利率水平，反映跨季后短期资金压力缓解，银行间流动性充裕，央行顺势回笼削峰，货币政策中性态度未改。10月10日，央行行长易纲在《中国金融》撰文称，应尽可能长时间实施正常货币政策，促进居民储蓄和收入合理增长。
3、海外股市大幅上涨，国内政策预期升温。海外方面，9月美国PMI回落，非农就业不及预期，但上周海外股市普涨，主因美国财政刺激法案取得积极进展，提振了海外风险偏好，节后首日外资大幅流入超百亿。国内方面，恒大事件迅速解决、五中全会确定将于10月底召开，国企改革、资本市场改革等政策的推出也有助于提振市场信心，企业利润加速修复、货币流动性充裕，风险偏好回升可能将推动市场震荡上行。
行业配置上建议关注：
短期内可关注顺周期、基本面正逐步修复的可选消费行业（如餐饮旅游、家电、汽车等）和周期成长行业（如机械、化工）；长期仍然关注受益于“双循环”，内需持续修复和结构不断升级的大消费行业、国家战略支持的大科技行业，需精选业绩良好，估值合理的个股。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
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