要评选最近最火、最带热点的基金,诺安成长混合基金一定名列其中。先是7月份因为靓丽的业绩被捧上天,然后就风向急转,9月初就被骂惨了;十一节后两天又因为大幅上涨让很多人后悔没有买进去,但没想到,第三、第四天因为大幅下跌,又被骂成翔;这变化都比狗血电视剧精彩了。最逗比的是,有人PS了诺安成长基金经理蔡崇松的回复,“昨天吃肉一口一个蔡哥!今天暂时回调一下,你们就骂我菜狗”,虽然是虚构,但反映了了大部分基民的心理。先不说业绩咋样,诺安成长混合着实为段子手们提供了不少的素材。今天,老孟就再来聊聊诺安成长混合的优劣以及出现的投资机会。
诺安成长混合到底怎么样?
之前分析过,诺安成长全部投资的都是股票,而且基本都是重仓的半导体和芯片,再加上它总是保持高仓位的激进操作,所以它是涨得快、跌的也快。它的投资风格极度单一,全部押宝在半导体、芯片的细分行业上,而且这么多年来基本没怎么变化过;这就好比看足球比赛赌输赢,一般人也就赌个哪队会赢,但诺安成长相当于赌某个球队会赢4个球,这就不是看能力,而是要看命了。从2009年成立至今的总收益146%,年化收益也就8.6%,可以说很一般;而且大部分时间都没有跑赢指数,只是最近赶上了它的风格才涨起来了。对于这种赌风格的基金,一定不能长期投资,否则会很惨;只能是做趋势投资,该止盈时就要坚决止盈。
来看看诺安成长混合的夏普比率,三年夏普比率是0.59,说明同等收益的情况下承担的风险还是比较高的;而五年夏普比率是0.38,十年夏普比率是0.27,说明时间越长,它取得同等收益的风险反而越高,这也是它不能长期投资的原因。再看它的阿尔法系数,也就是仅有14.1%的概率能跑赢市场,胜率太小了;还有就是贝塔系数1.11,说明它比指数的波动还要大,也很差。综合来看,就是诺安成长的长期投资收益低风险大,还要承担更大的波动,不是一个长期投资的好标的。
这几天诺安成长的涨跌跟它的重仓股有很大关系,它三季度的最新持仓还没有公布,按第二季度持仓看。第一大重仓股圣邦股份,持仓了12%,股价是前两天上涨,这两天大幅下跌,目前成交量仍然很高,还没有止跌的迹象。第二大重仓股北方华创,持仓了9.7%,今天也是跌了3.3%。还有其它重仓股,如韦尔股份、沪硅产业等,也都跌了不少。
诺安成长有没有投资机会在哪里?
诺安成长基金现在是有投资机会的,那就是所有人都不看好它,基本上都是在骂它。骂的最狠的肯定是买入它亏钱的基民,本来是看到它良好的业绩进去的,没想到成立接盘侠;再就是基金经理也看他很不顺眼,直接在半年报里怼它,质疑它的专业能力。总之,就是所有人都不看好它;再加上它的业绩已经自高点回撤了30%,在所有人都玩命卖出的情况下,即使它再差,基本也跌的差不多了,甚至有点反应过度了。这种情况下,反而就是它的投资机会。
但对于诺安成长这种基金,就不能用价值投资的方法了,而要做的是逆向投资。这方面的投资大师就是邓普顿,他的理念就是“抢着买的东西,价值再高也是贵的;反而玩命卖的东西,即使再差也是便宜了”,诺安成长现在就是这种情况。但这里老孟要提醒一下,逆向投资做起来并不容易,因为过程是反人性的,别人都在卖,而你却冲进去买,且刚开始都会是亏损的,这在大家眼里就会像个傻子,没有经过磨练的投资经验,你自己可能都会怀疑自己;现实中,大部分人是宁愿赔钱,也不愿意做这种赚钱但被别人当做傻子的事情。因此,没有投资经验或投资没有赚过前的人,还是不要投诺安成长,不是每个铜板都要赚的。
再就是投资方法,不要用太多的资金做诺安成长,最多投入总资金的10%,而且这10%还要分批投进去才行,不要总想着吃肉,还要考虑挨打的情况,必须能在黎明到来之前能抗住揍才行。最后就是退出方式,不能做长期投资,而是要在大家情绪疯狂时保持清醒,并及时止盈出来;这个可以参照前几大重仓股的涨势或者半导体行业指数,接近前高时就要系好安全带了。
老孟看来:诺安成长混合确实不是一个好基金,更不是一个能长期投资的基金,但也不至于让大家亏钱;最终大部分人亏钱,根本原因还是在自己身上,根本就没有相应的投资能力,甚至按投资股票的方式去追涨杀跌,不亏钱才怪。再就是投资诺安成长,现在是一个逆向投资的机会,但这种投资方法的过程并不爽,甚至会很难受,没有定力和投资经验的人,尽量不要做,守住自己的能力圈,同样也能赚到钱,不是所有的钱都要去赚的。
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