【投股票，优选质量好的，关注501069质量基金！】

截至2020.10.14，质量基金近六月净值增长高达28.88%，近一年净值增长高达37.61%!


2020年初至今，新冠疫情席卷全球，世界经济遭受重创，多个主要经济体经济增速在今年上半年都变为负增长。如上半年美国国内生产总值同比实际下降4.3％，中国上半年GDP也下降了1.6%。

国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望》（WEO），预计2020年全球经济将萎缩4.4%。

但与宏观经济糟糕的表现不同，全球亿万富豪们的财富不跌反增，实现V型反弹。

全球富豪财富增至10.2万亿美元

瑞银和普华永道12日联合发布的《2020亿万富豪报告》显示，今年前4个月，受疫情影响，经济停滞、股市下跌，全球亿万富豪的财富总额下降了5640亿美元至8万亿美元，亿万富豪的人数也减少43人至2058人。

但到了2020年7月底，随着各国宽松的货币政策和疫情好转，股市的V型反弹将全球亿万富豪财富推至10.2万亿美元的新高，超过了2017年底的8.9万亿美元峰值，亿万富豪人数也增加了131名，目前达到2189人，高于2017年的2158人。

2018年至2020年前7个月，亿万富豪财富规模的整体增长率达到19.1%。

中国新增富豪最多

报告显示，在过去十年，全球亿万富豪的数量翻了一番，财富总额增长超过三倍。中国亿万富豪的财富增长速度是全亚洲最快，增长了近9倍。

从区域分布来看，截至2020年7月底，亿万富豪的财富总额达到创纪录的10.2万亿美元，其中，中国亿万富豪财富合计占全球亿万富豪财富的17%，约1.68万亿美元。

此外，中国亿万富豪人数也上升至415人，仅次于美国的636人，其中有145名新上榜者，新增人数全球最高，成为全球第二大亿万富豪群体。

另值得注意的是，中国内地富豪98%为白手起家，相比之下，欧洲、中东和非洲地区为61%，美国为72%。报告还显示，在2019年和2020年，中国最具财富驱动力的行业是健康医疗、材料和娱乐及媒体业。特别是在娱乐与媒体行业，网游是增长最明显的子行业。

此外，瑞银也表示，中国亿万富豪在财务规划、税务管理、财富传承、资产保值等方面有一系列的需求，而为这些富豪提供一站式服务的市场具有巨大的发展潜力。

驱动因素变换，科技赋能财富增长

在亿万富豪财富总体增长的同时，行业分化则在加速，疫情正在成为新旧经济的分水岭，其分化比以往表现的更加强劲。

《报告》显示，那些创新者、颠覆者、经济中的创造性破坏设计者，财富仍在增加，而那些处于经济、技术、社会与环境趋势反面的亿万富豪，财富则在减少。

具体来看，业务创新者和颠覆者正在所有领域配置技术，以获得竞争优势，其核心则在于科技、医疗保健和工业领域。

在2018年、2019年和波动的2020年（截至7月31日），全球的创新者和颠覆者亿万富豪的财富增长了17%至5.3万亿美元，而传统亿万富豪的财富仅增长6%，增至3.7万亿美元。

数据显示，全球科技领域亿万富豪数量从2009年的68人增至2020年的234人，医疗保健领域的亿万富豪的人数从48人增至167人，科技和医疗保健领域亿万富豪的财富总额增至四倍——科技领域从3213亿美元增至1.8万亿美元，医疗保健从1208亿美元增至6586亿美元。

与此同时，材料和房地产行业的亿万富豪损失最大，财富总额分别下降17.8%和16.6%。

普华永道中国银行、证券和资管行业管理咨询主管合伙人秦政在发布会上对记者表示，创新者的崛起，包括科学家、工程师等正在以前所未见的速度进行创新，传统行业里也出现了很多创新者，例如造车新势力、工业互联网等，其都是在传统行业中创建新的业务模式。

“我们跟踪了从2009年已经进入亿万富豪榜单、至少有20亿美金的这些富豪们，这十年来，有150多位已经跌出了这个榜单，而将近一半是在近两年跌出榜单的。其实亿万富豪也在面临很大挑战。”秦政说。

对于未来发展，瑞银相关负责人在发布会上表示，对于亿万富豪和全球经济而言，2020年将是关键性的一年，在未来十年间，商业创新者将运用全球不断增长的新兴技术以提升生产效率；商业创新者还将致力于解决当今世界日益显著的环境和社会问题；在全球化进程减慢的情况下，部分人将面临挑战，而部分人却将迎来发展新机遇。

而在挑战方面，瑞银则指出更高的税费可能是亿万富豪面临的关键挑战之一，政府是否会在疫情后向超级富豪征税以平衡预算将是一个待讨论的问题，而亿万富豪们将更积极地寻求通过慈善事业、良好的企业公民形象和社会责任投资等方式以提升社会影响。

来源：21世纪经济报道

【华宝质量基金501069特别介绍】

华宝标普A股质量价值基金（501069）本尊其实是基于“质量+价值”双因子策略而研发的Smart Beta基金。

质量基金（501069）的质量因子包含三个核心盈利能力指标，它们就是ROE（净资产收益率）、Accruals Ratio（资产负债应计率）、Leverage Ratio（金融杠杆率）。三个质量指标的公式如下：

ROE（净资产收益率）：净利润/净资产

Accruals Ratio（资产负债应计率）：净运营资产的增量/净运营资产期初末均值

Leverage Ratio（金融杠杆率）：总市值/净利润=净利润/总资产*杠杆率

质量基金成分股的第一轮筛选就是通过这三个质量指标等权重打分的形式从标普中国BMI指数和标普创业板指数中筛选出打分最高的200只股票。

下面划重点：ROE=净利润/净资产，但其分子和分母都有可能出现水分，进而导致仅用ROE指标选股会出现失误。标普质量价值指数编制的精妙之处就在于，用Accruals Ratio（资产负债应计率）锁定了净利润的真实，用Leverage Ratio（金融杠杆率）锁定了净资产的真实。

但是，整体上看来，市场上优秀公司的平均价格已经非常高了，也就是说，普通投资者光以好公司作为标准，不一定能获得好回报；但是如果用量化的方法在全市场进行筛选，高质量公司的估值分布仍然有高有低，市场上确实能找到“被错杀”的好公司。所以质量基金还要通过价值因子开展成分股第二轮筛选。

质量基金（501069）的价值因子包含三个核心估值指标，它们就是PE（市盈率）、PB（市净率）和PS（市销率），三个指标的公式如下：

市净率（PB）：总市值/净资产

市盈率（PE）：总市值/净利润

市销率（PS）：总市值/主营业务收入

为什么要用这三个指标，原因是不同类型的公司估值适用于不同的估值指标，比如银行股的主流估值指标是市净率而不是市盈率，而医药股和基建股的估值指标又和银行不一样。在已经通过质量因子筛选出的200只股票基础上，质量基金再通过价值因子的三个指标，PE、PB、PS，以等权重打分的形式筛选出价值打分最高的100只股票。

小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。

标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：隆基股份、云南白药、美的集团、海螺水泥、陕西煤业、浪潮信息、青岛啤酒、宇通客车、老板电器、扬农化工。

数据来源：WIND，截至2020.9.04

标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比

数据来源：WIND，2014.1.01-2020.9.04

数据来源：WIND，2009.1.01-2020.9.04


投资有风险，参与需谨慎！

相关证券：
追加内容

本文作者可以追加内容哦 !