投资不是一场竞技游戏，而是一个人的人生修炼。
——贫民窟的大富翁
本文分三部分：投资相关点评和判断、知识学习、基金估值，我根据自己的情况写，大家了可以选择性阅读。
1 点评和判断今天消费股继续大涨，市场的结构化行情继续，贵的更贵，便宜的更便宜，我坚持认为这种超高估值并不合理，太贵。
2 知识学习基金的分类
基金有很多种分类的方式。
（1）按照投资方向，基金可以分为：股票基金、债券基金、混合基金、货币基金。
我们平时接触到的基金主要就是以上四类。其他各种类型的基金，其实基本都可以被归为这四类。
（2）按照投资理念，基金可以分为：主动型基金、被动型基金。
（3）按照销售渠道，基金可以分为：场内基金、场外基金。
我们普通投资者，常见的交易基金的方式，主要是两种：申购赎回；买入卖出。
申购基金，实际上就是向基金公司申请购买了新的基金份额；赎回基金，就是向基金公司申请让基金公司赎回我们手里的基金份额，给我们现金。申购赎回会导致一只基金的总份额数量出现变化。
买入卖出是存量基金份额在投资者之间的流动，买卖不会导致一只基金的总份额数量出现变化。
场外基金只能申购赎回，场内基金能申购赎回，还能买入卖出。
（4）按照募集对象，基金可以分为：公募基金、私募基金。
公募基金是公开募资的，私募基金是向特定投资者募资的。
私募基金门槛高，申购私募基金需要100万元起。所以我们平时研究的基金，基本都是公募基金。
（5）按照基金的销售方式，基金可以分为：开放式基金，封闭式基金。
开放式基金的基金份额是会发生变化的，封闭式基金的基金份额是固定的，其募资金额也是固定的。目前国内主要是开放式基金。
3 基金估值
基金和股票有所不同，股票投资精选个股的能力更重要，而基金侧重于策略的理解和执行，所以基金估值和市场判断是我们基金投资的核心。估值是辅助我们做投资的，并不能代替投资本质，这点大家要明白。今天的基金估值如图：
1、蓝色部分是十年期国债收益率，默认投资的无风险收益率，是投资的基数。
2、PB百分位＜25%，且PE百分位＜25%，且PE小于12，全部放在一起，显示绿色，认为低估。
3、PB百分位＞70%，或者PE百分位＞70%，或者PE＞20，全部放在一起，显示红色，认为高估。
4、其余基金放在一起显示黄色，放在中间，每个颜色部分按照净资产收益率大小从低到高排序。
5、百分位为X%表示基于历史数据，当前的投资价值比历史上（100－X）%的时候高。百分位基数指数十年的历史数据组成，不足十年则采取全部历史数据。
6、本排序主要基于PE，但是对于部分金融、周期等行业基金并不适用。相关基金看PB数据更好。
7、因为红利税的原因，H股和恒生指数的估值指标最低也得乘以1.25才能和A股比较，切记。本数据未做修正。
8、本数据图来自于万得，涂色规则为本人自定，仅供参考，不构成任何实际投资建议。
注意：神奇公式的指数是930949，不能直接购买，只能买指数对应的指数基金产品，006255，这个是场外基金的A类指数，指数对应的还有一个C类指数，基金代码006256，基金名字都叫做：中邮中证价值回报指数。
投资的本质是什么？
不管是股票还是基金，所有工作都是为了为了判断金融产品的价值，然后结合当前价格、自己对未来市场偏好的判断，最后形成了具体的操作判断，单个操作组合在一起形成股票/基金组合，该组合及仓位代表了当时投资人整体的投资认知能力。
底层标的，中间组合，上层市场，三合一，这就是就是投资的全部内容。
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