投资时，看核心逻辑就好

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老规矩，前排围观小板凳。

1，投资时，看核心逻辑就好，别看次要逻辑。天虹股份所在的零售行业，在无法探索出新商业模式之前，盈利增长就看扩张。至于国企改革，我讲过这东西其实决策层有分歧、所以基本都停了。而且资本市场成熟如此，概念这东西意义不大，投资者只看能不能持续的带来业绩增长。从这里看，就算天虹国改了，影响也有限。

2，我之前把隆基加入股票池时，它从3月涨了近一倍，很多人就说它太贵了。我从2000亿看3000亿，结果一个月差不多就到了。其实涨跌跟过去走势无关，只跟逻辑有关。风电我不看好，近期它是跟涨，因为它成本下降的路径并不清楚，不知何时可以实现平价化，走势更多是受政策影响，财报也是应收一堆。

3，牧原股份第三季度利润过百亿，四季度即使猪价会有所下滑，但是量增的逻辑，利润也会持续破百亿，全年超300亿净利润，确定性还是极高的。目前市场关于猪肉龙头的投资分歧，一是明年猪价，二是公司量增的逻辑，不过这两点，都需要时间去验证，兑现。

4，长期看，我是持续看好中国中免的。从行业大的发展趋势，一是消费升级，二是新冠加上政策引导，带来的免税消费回流，行业高景气度毋庸置疑。具体到公司竞争力，中免是国内唯一一家具备全国性免税经营牌照的公司，成本等各方面优势，还是非常明显。

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