本周回顾
国庆期间海外风险资产上行，双节假期后北上资金两日大幅流入推高A股，A股总体短期反弹，市场成交量较节前有所放大。本周上证综指上涨1.96%，深证成指上涨1.83%，中小板指上涨1.51%，创业板指上涨1.93%。行业表现：表现相对居前的是纺织服装(7.68%），银行(6.16%），采掘(3.77%）；表现相对落后的是：休闲服务(-1.8%），电子(-1.27%），房地产(-0.12%）。
A股短期反弹后，赚钱效应已有所扩散。节后利好政策密集出台，国务院发布“国七条”，定调资本市场重要性；深圳40周年出台又一改革开放重大举措；《新能源汽车产业发展规划》继续为“十四五”预热，国内政策预期强化，也将进一步提升市场风险偏好，并带动市场热点和结构性机会。当前A股仍有内在稳定性，但外围环境仍有风险，或将推动A股震荡上行。
市场展望
当前对市场的判断：震荡向上。
1、国内经济缓慢修复。随着疫情逐步控制和国内复工复产逐步完成，国内经济数据持续改善，服务业、需求端修复继续加速，出口订单连续第5个月反弹，市场有一定的修复预期。
2、股票市场流动性充足。近期虽然宏观利率边际上行，但整体宏观基调仍是宽松，且股票市场的微观流动性较为充足，今年以来偏股公募基金发行的规模已经超过8000亿元，其他长期资金包括银行理财、保险以及外资也在持续流入。
3、市场情绪方面，此前地缘因素对全球风险偏好形成冲击，假期全球市场表现也显示外部冲击正在或已经钝化。国内方面，恒大事件迅速解决、五中全会确定将于10月底召开，国企改革、资本市场改革等政策的推出也有助于提振市场信心，企业利润加速修复、货币流动性充裕，风险偏好回升可能将推动市场震荡上行。国内政策预期强化，也将进一步提升市场风险偏好，并带动市场热点和结构性机会。
行业配置上建议关注：
短期内可关注顺周期、基本面正逐步修复的可选消费行业（如餐饮旅游、家电、汽车等）和周期成长行业（如机械、化工）；长期仍然关注受益于“双循环”，内需持续修复和结构不断升级的大消费行业、国家战略支持的大科技行业，需精选业绩良好，估值合理的个股。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
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