上周市场回顾
市场震荡上扬，顺周期板块表现亮眼
继A股在节后开门红放量上涨后，本周市场震荡上扬。主要指数均实现收涨，上证综指、深证成指、创业板指分别上涨1.96%、1.83%，1.93%。
从行业来看，本周涨幅最好的是纺织服装，上涨6.56%；部分顺周期板块表现比较靠前，银行、煤炭、石油石化分别上涨5.8%、5.19%、3.25%。有趣的是，近日“冷冬”传闻在网上流传，受此影响，A股开启“提前供暖”模式，燃气、煤炭相关板块受到追捧。
港股反弹是趋势还是假象？
自10月以来，恒生指数上涨3.95%，港股市场因此受到更多投资者关注。
对此，汇丰晋信沪港深基金、港股通精选基金、港股通双核策略基金 基金经理 程彧认为
展望4 季度中后期，港股有望开启由盈利驱动叠加风险偏好修复的戴维斯双击行情，并且有望扭转前期持续弱于A股的态势。
主要的因素在于：
l 2021 年市场总体盈利增速有望大幅转正，这是市场上涨最扎实、最核心的驱动力；
l 在美国大选结束后，我们认为无论哪一位候选人当选，中美关系都将大概率实现阶段性改善，并且海外秋季疫情也将度过高峰期；
l 货币政策方面，美联储仍将维持相对宽松的货币政策，2021年加息概率很低，股市企稳动力增强；
l 当前人民币资产在全球资产荒中配置价值凸显，港股估值有望迎来修复；
l 国际资本大幅流出新兴市场基金的态势将有望扭转，港股作为新兴市场基金最大的权重市场将迎来资金面的大幅改善。
基于此，我们判断，就未来一年来看，港股有望扭转之前态势，开启新一轮行情。
上周重要数据及事件
风电行业迎利好，业绩预计可持续
10月14日，在2020年北京国际风能大会上，来自全球400余家风能企业的代表一致通过《风能北京宣言》。《宣言》中发出倡议，在“十四五”规划中，须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间：保证年均新增装机5000万千瓦以上。受此影响，当日风电板块实现大涨。
汇丰晋信低碳先锋、智造先锋、动态策略基金 基金经理 陆彬表示
由于补贴下调的原因，今年是风电装机的大年，每年抢装完以后，风电的装机是否可持续，是比较具有争议性的问题。
从目前的行业政策来看，风电行业的重要性越来越被体现，已经是新能源行业重要的组成部分。我们预计未来的份额和装机量会比较稳定，未来几年业绩不会出现明显大幅度下滑。我们会密切跟踪产业变化来做进一步判断。
贷款和社融超市场预期,信用维持改善
日前央行公布了9月的金融数据。
汇丰晋信基金首席宏观及策略师 闵良超表示：
9月新增人民币1.9万亿元，同比多增1586亿元，此前一致预期为1.7万亿元。9月社融增量3.48万亿元，同比多增0.96万亿元，存量同比增速13.5%，较上月末增加0.2pct。M1、M2同比增速分别8.1%、10.9%，较上月分别增加0.1pct、0.5pct。
信贷方面，9月新增对公贷款9458亿元，其中仅对公中长期贷款实现较高的同比多增，9月新增1.07万亿元，同比多增5043亿元。银行中长期制造业贷款投放加速，企业融资需求改善。9月新增居民贷款9607亿元，同比多增2057亿元，主要来自于中长期居民贷款，新增6362亿元，同比多增1419亿元。新增短期居民贷款3394亿元，同比多增687亿元，零售信贷逐步恢复。
社融方面，增速继续走高0.2pct至13.5%，连续7个月改善。与8月一样，仍然是企业中长期融资增多，此外政府债券发行量大增，新增1.01万亿元，同比多增6300亿元。
M1增速上行至8.1%，延续上行态势，与企业融资现金流改善和商品房销售较好有关。9月末M2增速10.9%，环比上升0.5个百分点，M2增速短期扰动较大。长期来看，M2增速与社融、贷款增速保持一致。
往后看，未来信贷增量预计平稳，社融在政府债拉动下加速冲高，同时企业融资需求延续稳定增长，信用端的改善将延续，这些都有可能导致货币宽松的必要性下降。因此中短期来看，我们大概率将看到货币政策保持平稳和克制。
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