券商行业本质上从事的是同质化业务

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老规矩，前排围观小板凳。

1，券商行业本质上从事的是同质化业务，即使合并，尤其是中小券商合并，很难业务协同，产生1+1大于2的效果，所以本质上，合并算不上利好，不合并也算不上利空。不过市场乐于炒作，之前合并传闻大涨，现在合并破灭，情绪上还是会有冲击的。

2，白酒是A股最顶级的商业模式之一，顺鑫农业作为低端酒龙头，竞争优势还是非常明显，长期竞争力将持续保持。短期走势较弱，原因是国庆、中秋消费旺季，本就是低端酒的淡季，毕竟大家出门聚餐多了，肯定是要喝点好的。

3，新易盛作为光模块黑马，凭靠着成本优势，不断向高端光模块升级，毛利率水平也在稳步提升。受益于400G光模块升级以及数据中心建设较高景气，长期我还是持续看好，不过短期，需要跟踪明年三大运营商的5G资本开支计划。

4，深南电路相对沪电股份，因为服务器PCB占比高不少，所以走势要强一些。因为5G建设具有强周期性，随着5G建设高峰的过去，通信PCB业务增速下滑，如果公司没有找到新的增长点，业绩的拐点大概率明年会出现。所以通信设备产业链，除了光模块，我偏悲观一些，具体沪电、深南等，都需要持续跟踪。

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