CDR是啥？一文读懂！

今天科创板迎来了首只CDR上市，是A股首例发行CDR的红筹企业案例。

有人的第一反映可能是：什么CDR？电脑光盘的新品种？

（图片来源：网络）

其实CDR是中概股回归A股的一个新途径，具体有什么特点和优势，南南在这里给大家做一个小科普。

（图片来源：搜狐）

从定义入手，CDR，英文Chinese Depository Receipts，中国存托凭证，指的是在中国流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。详细解释就是，境外的上市公司想来中国发行股票，可以将部分已发行的股票先交给中国的境外存托机构，托管机构将股票转化，交给中国境内的存托机构来在发行股票存托凭证（CDR），中国投资者购买了凭证后，可以拿凭证兑换境外股票。

感觉CDR有点类似几十年前的粮票，投资者在中国购买粮票（CDR），就相当于购买了境外的粮食（股票）。

那为什么境外上市公司不直接在中国发行股票呢？

这里就要提到CDR的优点了，CDR的出现使投资海外优质资产变得更简单。因为中国的法律规定，注册地在海外的公司在A股上市存在很多限制。CDR比普通股票多了一个证券转换过程，可以在基本不改变现有的法律大框架的基础上，实现境外上市公司回归A股。

CDR和普通股票区别？

持有CDR并不能成真正意义上的股东，所以投资者只能享受财务收益，没有经营权力。

CDR和普通股票怎样转换？

就像粮票规定可兑粮食重量一样，CDR也规定了可兑换普通股票的比例，最大限度地代表相应公司的股票。通常来说，在美股上市的中概股公司兑换比例是1：1，但是并不是绝对的，比如这次九号公司的CDR和股票的比例是10：1，相当于10份CDR=1股股票。这个比例也可调整，类似于股票市场上的拆股或并股。

（图片来源：汇图网）

CDR怎么购买？

一句话，A股的股票怎么买，CDR就怎么买。和中国的股票一样，CDR也有股票代码，并且和A股在同一个板块交易，保持普通股票的交易方式，受到相似的风险监管，方便投资者买卖。

除此之外，投资者也可以通过购买持仓CDR股的基金来实现间接投资，CDR首次亮相后，各大公募基金公司纷纷修改相关规定，将CDR纳入投资范围。

CDR，ADR， EDR什么区别？

前缀代表的地区不同。美国的存托凭证就叫ADR(America Depository Receipts)，欧洲的叫EDR(European Depository Receipts)，中国的就叫CDR(Chinese Depository Receipts)。

这里讲一下美国存托凭证ADR，很多美国上市的中概公司都以ADR的方式上市，为什么这么常见呢？因为美国证券法律规定，直接上市的企业注册地必须在美国，注册地不在美国的，只能采取ADR进入美股市场。由于很多中概公司注册地不在美国，而是在第三地（比如开曼群岛），所以这些公司只能通过发行ADR的方式实现美国上市，而非直接发行普通股。比如大家熟知的在美国的中概股，包括阿里巴巴、京东、爱奇艺、哔哩哔哩、百度、网易、拼多多等等，它们都属于ADR。

总而言之，CDR让境外投资更方便，让中国投资者能够分享海外优质企业的红利。以后在我大A股也可以投资海外优质资产了，怎么买呢？专业的事交给专业的人，让基金经理帮你选咯！

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