“十四五”新能源发展的首要推动力是IRR的吸引力

行业投资策略：新能源发电方面，重申看好经济性更强的光伏产业链龙头隆基、通威、晶澳等和能穿越周期的风电零部件龙头日月股份。电动车方面，9月国内新能源乘用车产量13.2万辆，同比增加33%。优质供给推动下，国内需求增长逻辑正逐步兑现。

新能源发电：努力争取于2060年前实现碳中和，为新能源带来历史性机遇，大力发展新能源将在十四五成为重要政策。“十四五规划”关键抓手是非化石能源占比。

新能源汽车：中国9月新能源汽车销量13.8万辆，同比增长68%，环比增长26%，超预期，反应需求回暖非常明显。9月欧洲新能源汽车再度引爆，季度末特斯拉冲量，大众ID.3首发即成为爆款，预计Q4国内外进入新能源汽车旺季。

电力设备：1-9月全社会用用电量同比增长1.29%，其中9月单月同比增长7.28%，持续维持较高增速。2020年以来国家电网连续3次上调投资额，预计2020年国网电网投资额将达到4600亿元，同比增速（扣除农网）已接近20%，同时结构优化倾向于高压侧、电力物联网和充电桩。

文章来源：兴业证券

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