A股

10月20日，三大指数上午窄幅震荡，涨跌不一，午后两市持续拉升后翻红。早盘低开后指数企稳回升，可转债表现较为活跃，题材概念多数萎靡，注册制次新股持续大涨，量子科技概念较为强势，白酒股涨势有所回落。午后，指数拉升走强，沪指翻红，创指涨超1%。盘面上，注册制概念强势拉升，白酒股掉头向上。尾盘，指数逐步走强，深证成指涨幅扩大至1%，创业板指涨幅扩大至1.5%。整体看，两市交投意愿不强，市场情绪午后稍有好转，个股涨多跌少；两市总成交6600亿，明显萎缩，北上资金净卖出逾11亿元。

截止收盘，沪指全天收涨0.47%，报3328.1点；深成指涨1.36%，报13603.88点；创业板指涨1.89%，报2740.58点。

从板块上看，汽车、摩托车、食品板块表现强势，保险、银行、钢铁板块表现较弱。

恒仔叨叨：今天沪指震荡至3300点后企稳回升，活跃资金一边炒注册制次新股，一边玩起可转债，较高的赚钱效应下市场人气逐渐恢复，午后三大指数全线飘红，但两市成交量并未有效放大，所以整体上资金参与度不高，更是倾向于回调后的进场低吸动作。

技术面上看，指数连续6个交易日的调整都在上周一的阳线实体内，这里不排除随时出现一根长阳，构成一个大“N”字型的K线组合，若能出现，则市场有望再次冲击3370一线的缺口压力。操作上，建议继续耐心持股潜伏，轻仓以及空仓的投资者，可逢低关注医药、科技、军工以及低估值的周期龙头。

港股

10月20日，恒生指数开盘涨0.12%，全天窄幅震荡，盘面上消费股领涨蓝筹，汽车股全线走高，光伏股再度强势回归。截至收盘，恒生指数涨27.28点或0.11%，报24569.54点，全日成交额达993.19亿。国企指数涨0.1%，报9988.33点，红筹指数涨0.34%，报3677.35点。

板块上看，汽车、医疗、耐用消费品板块居涨幅榜前列，消费者服务、食品、能源、银行板块则表现较弱。

恒仔叨叨：随着近年来南下资金对港股的话语权日益增加，港股A股化趋势明显，四季度港股或将会是震荡向上的走势。国内经济向科技和服务转型以及恒指改革吸引大量公司赴港上市，港股市场风格正由传统的低估值金融地产往大消费及新经济板块转移，这一趋势长期仍将延续。同时无风险收益率提升背景下，人民币资产吸引力正在逐步提升。板块配置方面，建议持续关注消费、云计算、科技、自主可控、新经济等中长期逻辑的板块。

债市

10月20日，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.01%。

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月20日以利率招标方式开展了700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日无逆回购到期，净投放700亿元。

资金面延续收敛，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行2.5bp报2.162%，7天期上行3.1bp报2.261%，14天期上行12.7bp报2.345%，1个月期上行0.1bp报2.635%。

恒仔叨叨：年内利率债供给高峰或将过去，社融年内拐点可能也日益临近，三季度经济数据好坏参半，经济修复动能放缓短期内难以证伪，在利率位于较高点位的背景下，如果近期没有消息面上的进一步利空，债市可能会出现反弹动力，或将提供不错的交易性机会。

好“基”速递

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