星期三 2020年10月21日
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消息上，科技部称过去五年，我国全社会研发经费支出从1.42万亿元增长到2.21万亿元，研发投入强度从2.06%增长到2.23%。基础研究经费增长近一倍。在2019年，全国技术交易市场超过1000家，技术合同成交额首次迈向2万亿台阶，是2012年的3.5倍。十四五高新技术发展的规划布局上，将按照加快形成新发展格局的战略要求，着力来解决高质量发展需要与科技创新能力不足的矛盾。一是加强前瞻部署和大力发展以智能技术和量子技术为特征的新一代高新技术，打造我国高新技术的先发优势；二是强化重点领域和关键环节的攻关布局，为高质量发展提供更多高新技术的成果供给；三是加快培育新的高新技术产业，进一步壮大发展的新动能。
中信证券：国内基本面超预期改善将不断抬高市场底线；IPO和增发以及减持对市场资金分流有限，不改变资金净流入状态。A股的中期慢牛已经启动。
上证指数 -0.09% 创业板指 -1.46%
中证500 -1.14% 标普500 +0.47%
上证50 +0.41% 沪深300 -0.01%
今日，今日早盘三大股指高开后震荡走弱，沪指跌超0.5％逼近3300点，创业板指跌近2％失守2700点，午前市场小幅反弹；午后A股依旧低迷，尾盘人气略有回升。截至收盘，沪指跌0.09％，深成指跌1％，创业板指跌1.46％。两市成交额约7000亿元左右；以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流出超50亿元。
盘面上，保险、银行、民航机场、贵金属、工艺商品等行业涨幅靠前，输配电气、船舶制造、环保工程、安防设备、航天航空等行业跌幅靠前。两市26股涨停，11股跌停。
今日行情分析：
消息利好银行，有望迎来估值修复和提升。银行将迎来今年最大的行情。其核心逻辑有三点：一、经济不断企稳复苏。PMI数据、新出口订单数，全国规模以上工业企业利润，社融等数据和指标彰显着经济不断复苏。二、监管层面压制因素消解，今年压制银行估值的核心因素有：金融系统让利1.5万亿，LPR利率的不断下行，监管窗口指导银行利润增速。目前让利的细节已经确定，LPR利率平稳，银行利润增速或维持平稳。压制估值的因素出现积极变化，银行将迎来估值修复和提升。三、复盘过去十几年银行行情，每年四季度，银行往往有估值切换行情。今年四季度，从板块轮动的视角，银行安全边际高，有改善空间，具有估值切换机会。
新型消费迎消息利好，在苹果链产品和电商催化下是一看点。近日，国务院办公厅印发的《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》（以下简称《意见》）立足当前、着眼长远，对于有效释放内需潜力，增强经济发展新动能，扎实做好“六稳”工作、更好落实“六保”任务具有重要意义。我国经济已转向高质量发展阶段，消费对经济发展的主引擎拉动作用持续增强。近年，由科技赋能和消费需求升级共同驱动的新型消费始终保持快速增长态势，对满足居民生活需要、释放国内消费潜力和促进经济平稳健康发展发挥了重要作用。今年突如其来的新冠肺炎疫情对消费造成较大冲击，但同时也凸显了新型消费发展的活力和潜力。
重点关注板块：
银行：
银行板块前三季度处于超跌状态，在各方面预期的共振下，岁末年初银行股很有可能成为机构的扎堆股，今年的结构性牛市，科技、消费和医药的估值均接近历史最高分位。在预期逐渐兑现、获利盘需要兑现的情况下，机构资金博弈因素增多，往往是市场变盘的节点。在这样的情况下，流动性较好、且便于机构在短时间收集筹码的银行板块往往容易成为热门。
博时中证银行指数(LOF)(160517)跟踪指数为该基金的目标，力求将基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度控制在0.35%以下、年跟踪误差控制在4%以下。有望在板块估值修复之际获取更多超额收益。该基金近一年回报11.32%，年化回报9.07%。（数据来源：晨星网，截至2020.10.20）
消费：
“互联网+服务”等消费新业态新模式得到普及并趋于成熟等，释放出积极的信号。《意见》坚持市场主导、政府促进，以市场需求为导向，顺应居民消费升级趋势，以深化改革激发活力，充分发挥市场配置资源的决定性作用。
由肖瑞瑾、王诗瑶担任拟任基金经理的博时消费创新混合（010326）于10月19日正式发行。本基金通过精选消费创新主题的优质上市公司进行投资，在严格控制风险的前提下，坚持以消费创新主题为导向，选择成长性较强的龙头企业，紧密跟踪板块走势，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
- 博时中证银行指数(LOF)(160517)
- 博时消费创新混合A(010326)
- 博时消费创新混合C(010327)
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