在全球进入低利率市场环境、理财产品打破刚兑的背景下，如何在较低波动的基础上实现稳健的回报成为投资者关心的话题。广发基金混合资产投资部基金经理谭昌杰近日表示，当前正是“固收加”策略产品的布局期。其中，高等级中短债的票息收益整体在3.5%以上，加上打新，能够为组合提供较好的安全垫。长期限利率债短期处于震荡，但站在未来半年至一年的时间维度看，大概率能带来超额收益。在权益类资产中，基建、军工等政府需求具有较好的结构性投资机会。
资料显示，谭昌杰是基金业内较早探索以绝对收益目标管理“固收加”策略的基金经理。其任职满5年的广发趋势优选A、广发聚安A、广发聚宝A，历经牛熊转换和市场震荡的考验，描绘出稳健向上的净值曲线。Wind统计显示，截至9月30日，上述3只产品的年化回报分别为10.07%、11.91%和6.84%，最近三年的最大回撤分别只有-4.91%、-3.61%和-3.21%。
结合宏观经济环境、市场流动性、股债资产价值、估值水平等多种因素，谭昌杰认为，四季度是“固收加”策略产品的布局期。对债券资产而言，短债票息收益较高，两年左右的AAA国企债券收益率为3.5-3.8%。对于收益率水平已经反弹至接近历史中枢水平的长期利率债，他预计未来一两个季度以内，长利率债或将处于震荡调整走势，不过，放眼未来半年甚至一年，这一类资产大概率能给组合带来超额收益，可以在明年初开始逐步布局。至于转债，谭昌杰判断，债券市场调整叠加股票市场震荡，不利于可转债的估值提升，不过，部分转债有较好的个券机会。
权益资产方面，他重点关注两大板块，一是政府投资，主要原因是今年地方政府债券发行较多，后续关注基建、军工以及政府支持的板块机会。二是海外需求，疫情结束之后，需求大概率会出现爆发性增长。
拟由谭昌杰管理的广发恒通6个月持有期混合型基金于10月21日至23日发行，该基金股票投资占基金资产的比例为=0-30%（其中投资于港股通的比例不超过50%），投资的信用债均在AA 及以上。谭昌杰将再次运用“固收加”策略掌管该基金。
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