银行ETF(512800):压轴配置,守正出奇!

10月22日,三大指数午后跌幅收窄,白酒、券商板块尾盘爆发,疫苗股再度下行;北向资金全天净流出近30亿元,为连续7日净流出;银行板块探底回升,小幅下行,银行ETF微跌0.18%,招商银行领涨;华创证券认为,从首份上市银行三季报——平安银行三季报来看,银行板块有望迎来资产质量拐点……

一、市场行情回顾:创业板指跌1%

今日,三大指数低开,早盘创业板指一度跌超2%,触底后市场震荡回暖,跌幅收窄。 截至收盘,上证指数跌0.38%,报3312.50点,深证成指跌0.53%、创业板指跌1.00%、科创50指数跌1.46%。

在涨幅上,以申万一级行业为例,家用电器、食品饮料、房地产板块涨幅靠前,分别上涨0.62%、0.53%、0.15%。

跌幅上,农林牧渔、医药生物、纺织服装板块领跌,分别下跌2.05%、1.48%、1.41%。

二、银行ETF探底回升,微跌0.18%

早盘银行ETF(512800)冲高回落,一度跌超1%,但资金交投热情不改,银行ETF(512800)随即探底回升。截至收盘,银行ETF(512800)微跌0.18%,跑赢近7成上市银行股;基金场内价格收于1.121元,IOPV为1.121元,场内成交额3.87亿元,稳居顶级流量ETF。

银行ETF可在场内便捷交易,与股票操作完全一样;而无证券账户的朋友可在网上7*24申赎银行ETF联接基金A类份额(240019)和C类份额(006697),同样等于一键买入36只银行股,高效布局,省时省力,最低10元可买,便捷高效。

三、招商银行领涨

今日,36只上市银行股8涨2平26跌。

招商银行建设银行贵阳银行涨幅靠前,分别上涨0.96%、0.62%、0.61%。

跌幅上,杭州银行平安银行成都银行领跌,分别跌3.01%、1.95%、1.85%。

四、北向资金连续7日净流出

10月22日,北向资金全天净流出27.48亿元,为连续7个交易日净流出。

五、最新券商观点

1、【华创证券:平安银行不良贷款率下降 银行资产质量望迎拐点】

平安银行业绩表现超预期,资产质量拐点证实,单季盈利显著改善,零售业务全面复苏,银行板块三季报迎来了开门红。上市银行利润增速有望在三季报出现拐点,全年增速有望修复至0%,部分质地优良、拨备扎实的股份行改善幅度可能更大。

2、【银河证券:基本面修复+低估值+资金关注,银行板块有望迎来持续上涨行情】

三季度GDP增速低于市场预期,但不改宏观经济持续复苏路径,融资需求增长,银行信贷投放仍将可观。货币政策回归常态,让利压力缓解,新增贷款利率、息差逐渐企稳,利好行业业绩修复。监管引导行业加大不良处置,银行资产质量基础进一步夯实,可靠性增强。当前板块0.74XPB,估值处于历史低位,已充分反映让利影响。综合考虑基本面修复+低估值+资金关注,银行板块有望迎来持续上涨行情。

(来源:银河证券)

3、【中金:未来A/H银行有60%左右的上涨空间】

银行股上涨的核心逻辑?业绩反转,而非估值反弹。

我们认为上市银行信用成本高点、净不良生成率高点在2-3Q20确认,业绩底部在2-3Q20确认,自此银行利润增速有望陆续显著提升,呈现为V型反转。我们预计未来A/H银行有60%以上的上涨空间。

六、热点板块简述

电子ETF(515260)今日微涨0.10%,场内成交额超5000万元。电子ETF跟踪中证电子50指数,成份股覆盖14只苹果产业链概念股,合计权重高达44.29%,看好苹果产业链赛道的投资者,可以借道电子ETF(515260)进行布局。

【压轴配置丨出奇制胜!银行ETF(512800)特别提示】

【五大利好共振,银行股迎战略投资机遇】

1、混业经营催化:银行有望获得券商牌照,推动银行经营的多元化,银行板块估值或将重估;

2、中报靴子落地:随着中报披露完毕,银行基本面的下行趋势应该已经充分反映在当前的估值中,业绩不确定性带来的估值下行风险已经不大;

3、经济复苏加持:作为典型的顺周期行情,银行运行与经济息息相关;9月制造业PMI较上月提高0.5个百分点至51.5%,连续7个月高于临界值,经济继续强劲复苏;

4、资金不断加码: 9月21日,中国人寿再度大手笔买入工商银行H股,累计持有工商银行H股股份约43.59亿股;

5、市场估值切换:9月,白酒、科技、猪肉等高位股明显回落,农林牧渔板块9月跌幅超17%,大金融板块则相对抗跌。

【马鲲鹏:对银行股的行情可以乐观一些,银行基本面依然在景气区间运行】

我们对后面银行表现还是非常看好的,大级别行情是可以期待的。主要是三个逻辑:一是宏观经济,二是监管压力最大的时候已经结束了,第三是银行经营业绩向好。

首先,经济层面,目前各种宏观数据已经比较明显地显示出经济带有比较强劲的复苏的势头。

其次,监管层面关于银行为实体减负的,也就是银行贷款利率的问题正在放松。总得来说,随着疫情影响慢慢地退潮,对银行临时性的指导会慢慢淡出我们的视线范围,监管压力最大的时候,其实已经结束了

第三点就是对于银行的基本面的情况,除了利润之外的其他指标,银行的营收、不良、息差都表现良好,因此整体基本面依然还在景气区间里面运行

【马鲲鹏:银行股投资可能要有一点左侧布局思路

银行见底主要有三个信号。首先,宏观面是银行见底的一个重要前提,现在这个前提明显成立。第二个是监管的压制,目前银行监管环境也在出现改善。第三个是基本面,我觉得银行基本面很多时候是后验。

在交易层面上,基金仓位是银行见底的重要参考。目前基金持有银行仓位接近历史最低水平,这是一个重要底部信号。

一个有趣的一点,每一次银行要起来就是板块性的有大级别行情起来之前,往往会经历这么一个非常奇怪的时段:大家好像都觉得银行跌得差不多了,各种因素好像都改善了,但是也不知道到底靠什么催化剂推动银行上涨。事实上,每一次银行大级别行情起来之前,都没有一个明确的信号。

所以说银行投资要有一些左侧的思路,等银行起来再追难度较大,左侧进去虽然需要等待一段时间,但是目前有许多明确的见底部信号,我相信等的时间不会太久。

【融资客抢筹银行股,押宝银行四季度反弹】

截至10月21日,银行ETF最新融资买入额达5694万元!最新融资余额达7.99亿元 !

(数据来源:东方财富Choice,截至:2020.10.21)

【高股息低估值,银行股可攻可守】

东方财富Choice数据显示,截至2020.10.21,银行ETF的标的指数——中证银行指数(399986)PB估值仅为0.68倍,对应历史百分位为9.82%,即目前指数估值水平相比于历史上90.18%的时期都要低!

(数据来源:东方财富Choice,截至:2020.10.21)

东方财富Choice数据显示,截至2020年10月21日,银行ETF的标的指数——中证银行指数股息率达4.77%,同期货币基金7日年化平均收益率仅为2.14%。

【银行ETF(512800):兼顾龙头银行及潜力中小银行的高效投资工具】

银行ETF(512800)跟踪中证银行指数,包含36只上市银行股,反映板块整体行情,避免个股黑天鹅风险。七成左右仓位聚焦银行股龙头,如招商银行、兴业银行,剩下的三成仓位分享中小银行的成长机遇。银行ETF全部持仓如下:

(数据来源:银行ETF申购赎回清单,截至:2020.10.16)

【顶级规模及流动性行业ETF——银行ETF(512800)】

截至2020.10.21,银行ETF(512800)最新规模71.53亿元,银行ETF10月以来日均成交额近4亿元,为沪深两市顶级规模及流动性的行业ETF。

(数据来源:东方财富Choice,截至:2020.10.21)

从投资效率上看,银行ETF(512800)相对个股更简单便捷,每手交易门槛仅100元左右,卖出免收取印花税(股票收取千分之一),仅有少量交易佣金(一般不超过万3),极大的节约交易成本。

【规避个股分化,借道ETF投资胜率更高】

拉长时间看,银行ETF可以更好的把握板块的整体行情,相对于银行个股而言,利用银行ETF把握行情往往胜率更高。自2020年3月低点到7月初,银行ETF涨幅一度超过25%,跑赢同期A股近70%的银行个股

【银行ETF联接:无股票账户,布局银行股】

银行ETF设有联接基金(A份额代码240019/C份额代码006697),同样跟踪中证银行指数指数(指数代码399986)。没有证券账户的朋友,可在互联网代销平台7*24申赎,最低10元即可买入,便捷高效。

A类(240019)适合长期持有,费率更优惠;而C类(006697)适合短期持有,费率短期更优。


风险提示:中证银行指数(399986)成立于2013年7月15日,该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化,其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来。

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