自7月中旬以来，市场一直处于震荡走势中，板块表现涨跌互现。
投资者如何在这种行情中，经受住考验，并找准长期向好的投资标的？
农银医疗保健股票（000913）基金经理助理梦圆昨日在央视《正点财经》栏目中，建议投资者可以关注企业盈利情况这个关键因素，应对市场震荡行情。
Q&A
Q1：最近市场走势分化，前期强势的科技板块出现下跌，银行板块支撑大盘，你如何分析？
梦圆：当前市场一个核心驱动力来自于国内经济持续改善，投资者可以更关注企业盈利上升的确定性，进行投资布局。
从股价表现来看，一些科技股近期出现下跌，是因为市场对部分科技股后续盈利情况有不确定性担忧，对应当前估值偏高状况，短期自然出现下跌调整，等待更明确的信号出现。
但对一些市场普遍认可估值比较低，或一些静态估值偏高，但未来企业盈利依然有上涨前景的企业，当前股价依然有支撑。
Q2：是否意味着短期因为盈利不确定，导致市场存在集体性防御策略？
梦圆：从各板块和股价表现可见，当前市场情绪较为谨慎。从短期判断，市场应该以震荡调整为主，结构性机会显现。
Q3:你刚刚反复提到估值，另一个与此相关的关键词是成长性。如何衡量当前估值与成长性？
梦圆：“成长性”可以分两种类型来衡量。低估值股票，市场对他们的成长性预期并不是太高。每年到三、四季度，这些低估值的行业企业，有很强的盈利修复预期，股票有上涨的动力。
对另一部分估值较高的股票，例如医药行业中的疫苗，成长性确实是市场对他们的衡量因素。今年下半年整个疫苗行业批签发数据非常亮眼，可以预期企业盈利数据可能超预期。
对于这些部分股票，即便当前看有较高估值，盈利的成长性决定未来股价依然有支撑。
关键还是动态分析估值，不是简单地看静态数据的高低。
Q4：你提到的疫苗是一个社会关注的问题，当前也有关于新冠疫苗预约和定价的新消息出现。作为医药行业基金经理，能否和投资者分享一些最新情况？
梦圆：我国疫苗研发推进速度非常快，很多灭活疫苗已处于临床三期，包括腺病毒载体疫苗，中国速度不亚于全球很多发达国家进度。
虽然新冠疫苗最后定价并没有明确，但我们要相信政府会制定非常合适的定价。
本文根据梦圆接受央视CCTV2套《正点财经》访谈整理改写。
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