10.22复盘：证券ETF尾盘异动

太长不看版：

1、短期来看，A股市场还是更有可能进入震荡格局。从周四A股市场的表现来看，下方还是有比较有力的支撑的。对于投资者而言，建议多看少动，挑选优质的赛道逢低布局，把握中长期的趋势是比较不错的策略。

2、证监会副主席李超继此前易主席之后，再提全面注册制。目前证券板块业绩好、政策多，PB估值2.10倍，和15年牛市4.84倍最大值有很大距离，建议投资者可以积极关注国泰中证申万证券行业指数(LOF) （501016）的投资机会。

3、最近一段时间，高层密集发声，新能源汽车在我国发展战略中的低位也日益凸显。像新能源汽车、芯片这样的主题和行业，就是我们认为中长期优质的赛道。小伙伴们也可以通过国泰国证新能源汽车(LOF) （160225）来把握产业发展带来的投资机会。

以下为正文：

周四A股早盘低开低走，上证综指一度下跌1.31%。但十点半左右，汽车、食品饮料、芯片板块集体上攻，大盘跌幅收窄。下午2点之后，证券板块忽然快速拉升，但其他板块稍显弱势。最终上证综指收跌0.39%，沪深300收跌0.31%，创业板指收跌1.00%。

全天A股成交额6635.56亿元，叫前一交易日小幅缩量，市场情绪还是相对谨慎。北向资金周四净流出27.48亿元，延续净流出但幅度不大。

来源：Wind

从这几天美股的表现来看，公共卫生事件的爬坡、美国财政刺激和大选的不确定性对投资者的风险偏好有比较明显的压制。国内的情况而言，三季度经济恢复形势向好，但流动性环境已经不在最宽松的时期。

短期来看，A股市场还是更有可能在一个震荡的格局。从周四A股市场的表现来看，下方还是有比较有力的支撑的。对于投资者而言，建议多看少动，挑选优质的赛道逢低布局，把握中长期的趋势是比较不错的策略。

从中长期来看，新基建仍然是目前政府大力推动发展的领域，最近遭遇了不同幅度的回调，也给了之前没有配置的投资者一个更好的配置机会。看好新基建的投资者可以通过5G三剑客国泰CES半导体芯片行业ETF联接C（008282）、国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818）、 国泰中证计算机主题ETF (512720）分批配置或定投，分享行业成长带来的长期价值。国泰中证生物医药ETF联接C（006757）最近回调幅度不小，但本身其实也属于科技新兴产业，中长期来看也是值得配置的好板块。

周四尾盘，市场风向标证券ETF（512880）直线拉升，成为周四行情中为数不多的亮点之一。在周四的2020金融街论坛年会“金融合作与变革”平行论坛上，证监会副主席李超继此前易主席之后，再提全面注册制。

李超表示，通过科创板、创业板两个板块的试点，全市场推行注册制的条件已经逐步具备。下一步，证监会将坚定市场化、法治化的改革方向，学习借鉴国际最佳实践，保持定力，循序渐进，扎实稳妥办好注册制改革。

这里面主要涉及三个方面的工作，分别是总结科创板和创业板的经验、优化监管机制、推进基础制度改革。从监管的多次表态来看，全面推行注册制应该并不遥远。证券板块是资本市场改革最为受益的行业，全面注册制显然能带来投行等业务比较大幅度的增量。

另一方面，考虑三季度市场热度，预计证券板块三季报业绩有比较明显的提升。华西证券用两市成交、两融规模、股债市场指数的涨跌、一级市场融资规模来预测今年前三季度上市证券公司净利润，认为同比增长40%左右(已经披露三季报业绩预告的9家上市证券公司中，有8家预计高于此水平)，中报数据约为32%，估值中枢上移有业绩支撑。 目前证券板块业绩好、政策多，PB估值2.10倍，和15年牛市4.84倍最大值有很大距离，建议投资者可以积极关注国泰中证申万证券行业指数(LOF) （501016）的投资机会。

周四新能源汽车板块也强势上涨。工信部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌表示，据行业机构的预测，四季度我国商用车受投资的拉动影响将继续保持快速增长的态势，乘用车在相关促消费政策的带动下也将保持一定的增长。预计明年我国汽车有望保持恢复性正增长。当前汽车发展的重点还是新能源汽车。

黄利斌在会上表示，党中央、国务院高度重视新能源汽车产业发展工作，高层指出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。在有关方面的共同努力下，我国新能源汽车产业发展取得了显著的成效，实现了“一个引领、三个突破”。

“一个引领”是成为引领全球汽车产业转型的重要力量。“三个突破”分别是：市场突破，成交量连续5年位居全球第一，累计推广量超过了480万辆（约占汽车总保有量的1.7%），占全球的一半以上；技术突破，产业链上下游有效沟通，电池、电机、电控等关键领域创新活跃，成果纷呈，动力电池技术水平处于全球前列；产品突破，产品供给质量持续提升，量产车型续驶里程达到500公里以上，消费者认可度日益提高。

最近一段时间，高层密集发声，新能源汽车在我国发展战略中的低位也日益凸显。像新能源汽车、芯片这样的主题和行业，就是我们认为中长期优质的赛道。小伙伴们也可以通过国泰国证新能源汽车(LOF) （160225）来把握产业发展带来的投资机会。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资建议或承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 国泰国证新能源汽车(LOF) 、国泰中证申万证券行业指数(LOF) 为指数型基金， 国泰CES半导体芯片行业ETF联接C、国泰中证生物医药ETF联接C、 国泰中证全指通信设备ETF联接C为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此以上基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。

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