自2019年起，以芯片、电子、计算机、通信、创新药为代表的科技成长股迎来了春天，究其原因，一是科技成长类股票在经历了2018年大跌之后有估值修复的诉求；

二是中美关系加速了国产替代和自主可控的进程，科技成长类上市公司无论在技术革新还是业务订单上都有不少突破；

三是随着5G商用、物联网建设等的推进，新技术新应用催生了新的需求。

伴随着科技成长股行情的启动，为了满足投资者的配置需求，一系列科技成长类ETF纷纷面世。这其中既有聚焦芯片、5G、传媒等的TMT细分行业ETF，也有创新药、光伏环保等泛科技类ETF。

上述产品跟踪的指数包括了信息技术，传媒，环保，创新药，电子，5G，计算机，科技龙头等等，此外宽基指数中创业板指数也充分代表了在创业板上市的科技成长类股票的整体表现，下面我们就为大家介绍一下这类指数。

创业板

创业板指数是深交所多层次资本市场的核心指数之一，由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。该指数由深圳证券信息有限公司发布，基日为2010年5月31日。其成份股中新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，因此有着“中国的纳斯达克”之称，其兼具价值尺度与投资标的的功能。

对于创业板指数而言目前市场有个误区，就是说创业板指的成份股都是小票，其实不然，创业板指数成份股总市值为4.90万亿元，个股平均市值为490亿元，比中证500指数还要高，其第一大成份股宁德时代总市值4873亿元，是国内电气设备行业的巨头。除此之外，创业板指数权重前三大行业分别为医药生物（31%）、电气设备（14%）、计算机（12%），均为成长性较好的行业，所以与其说创业板指是“小票”的集中地，还不如说其是成长股的代表更为准确。

前十大成份股合计占比40.60%，并且集中分布于医药生物和电气设备行业。第一大成份股是宁德时代，占比达到7.06%，该公司是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售。第二、三大成份股东方财富、迈瑞医疗占比分别达到6.57%和5.87%。

从估值情况来看，相较于A股其他主要宽基指数，创业板指数历来估值都比较高，其历史市盈率PE（TTM）中位水平达到51.04。截至2020年10月15日，指数市盈率PE（TTM）为68.64，位于历史较高的分位水平。

从盈利情况来看，创业板指数在2019年的净利润增长率为73.63%，根据Wind的预测数据，2020年增速将保持在60.62%。这些数据都说明了创业板指数的高成长性。

信息技术

近年来，以互联网为代表的信息技术飞速发展，云计算、VR、智慧城市、人工智能等投资者耳熟能详的新技术正在改变着我们的生活方式。信息技术指数的推出为投资者把握A股市场信息技术行业整体发展脉搏提供了有利的参考。在众多信息技术行业的指数中，我们为大家选择了最具代表性的指数之一——中证全指信息技术指数（指数代码：000993），做一些简单的分析。

中证全指信息技术指数于2011年8月2日发布，基期为2004年12月31日，从中证全指样本股信息技术行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，覆盖面较广。截至2020年三季度末，指数总市值为7.55万亿元，个股平均市值为181亿元，整体呈现出中小型股的特征。

从指数成份来看，主要细分行业有电子（51%）、计算机（31%）、传媒（9%）和通信（4%），合计权重超过90%。前十大成份股占比合计为23.31%，其中第一大成份股立讯精密占比为5.88%，该公司专注于连接线、连接器的研发、生产和销售，产品主要应用于3C(计算机、通讯、消费电子)和汽车、医疗等领域。综合来看，指数成份分布总体较为均匀。

从历史表现情况来看，全指信息指数有着“高收益、高波动”的特征，自基日起至今，其累计收益率为631.01%，年化收益率为13.96%，超过了同期沪深300和中证全指的表现。就波动性而言，全指信息指数高达34.71%的年化波动率远超同期沪深300和中证全指。

我们还统计了全指信息指数与市场主要宽基指数近5年来历史表现的相关性，发现全指信息与创业板指数相关系数高达0.97，说明全指信息指数在风格上偏向成长。

从盈利预测来看，全指信息指数2017年净利润增长为27.74%，2018年由于市场整体形势，净利润为负增长，2019年恢复正增长至19.35%。据Wind数据，全指信息指数净利润高增长势头在2020年和2021年有望得到延续。

电子

中证电子指数以中证全指为样本空间，选取涉及半导体产品与设备生产、电脑存储与外围设备生产、电脑与电子产品零售、电子设备制造、电子制造服务和消费电子生产等业务的上市公司股票作为成份股，以反映电子类相关上市公司整体表现，为市场提供多样化的投资标的。指数成份股个数100只，总市值4.19万亿，个股平均总市值419亿元。

从指数成份来看，前三大细分行业分别为电子制造（31%）、光学光电子（20%）、半导体（19%）。前十大成份股占比合计为42.05%，其中第一大成份股立讯精密占比为10.77%。综合来看，指数成份分布总体较为集中，龙头效应较为显著。

从估值情况来看，截至2020年10月15日，指数市盈率PE（TTM）为56.03，市净率PB（LF）为4.91，均位于历史较高的分位水平。

从盈利情况来看，中证电子指数在2019年的主营业务收入增长率和净利润增长率分别为2.06和2.72%，根据Wind的预测数据，2020年增速将分别达到17.88%和78.58%。

——老罗

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