MDI价格持续上涨：8月份以来MDI价格持续上涨，尤其是金九银十，供应端控制出货量，产能集中检修，MDI价格加速上涨，目前聚合MDI价格1.9万元/吨，距今年4月份最低点1.06万元/吨上涨8400元；纯MDI2.6万元/吨，距今年4月份最低点1.25万元/吨上涨1.35万元。从出口来看，8月份MDI出口8700万吨，已经达到历史平均水平。冰箱产量数据8月当月同比增长28%，6月份以来需求迅速恢复。
纺织需求回暖，带动产业链上行：随着传统秋冬纺织旺季的到来以及已经开始预热的双11服装备货，下游需求显著回暖，此外东南亚、印度等地由于疫情原因无法保证交货，国内下游纺织行业订单量增加。近期氨纶、粘胶、涤纶长丝等需求都明显回升，价格也开始上涨。粘胶短纤价格目前10200元/吨-10500元/吨，9月上涨5%，10月份上涨1200-1500元/吨，仍然处于价格底部。供给端有意提升价格，但是下游需求仍然低迷。目前行业库存已经降至较低水平.涤纶长丝DTY本周上涨250元/吨至7000元/吨，距离今年最低点上涨600元/吨。
钛白粉价格上涨：中核钛白节后公告钛白粉价格上涨800元/吨，随后龙蟒佰利和金浦钛业也相继上调800元/吨的价格，年内第五轮钛白粉价格上调逐渐开启，目前硫酸法金红石型钛白粉报价13500-14000元/吨，价格上涨的主要原因是西南部分地区公路铁路运输受阻，原料钛矿价格持续攀升，加之钛白粉运费压力上涨，目前钛白粉整体供应竞争，仍存在继续上涨的预期。
投资建议：
化工产品需求恢复，同时在成本的支撑下产品价格上涨，盈利进入上行通道。推荐受益油价上涨的相关标的。
行业规范性提高，环保要求提高，安全生产要求提高，行业龙头的安全环保、创新管理的价值得以体现，化工行业的稳定生产将有明显的估值溢价。具有产业链一体化及园区一体化的龙头优势明显。
中上游大宗品进入周期下行通道后，对下游精细化工企业的利润改善也是有益的。未来化工行业的看点主要在于供需格局相对良好的精细化工，特别是供给壁垒较高子行业的一体化龙头，景气度依然能够持续。
电子化学品是未来化工行业上需要补充最急迫的新材料产品。在推荐公司上，我们认为公司具备持续的技术创新能力应放在首位，其次是客户认可度，最后考虑估值。
免责声明：本文仅分析化工板块的投资价值，不构成任何的投资建议，投资者应充分评估证券市场风险，谨慎投资。
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