1、新能源金属

从9月新能源汽车、正极及前驱体产量看,终端需求持续向好。10月排产环比继续改善,上游原材料需求高增长可期,锂盐头部企业库存低,涨价意愿强烈,价格延续8月份以来的小幅上涨趋势。钴原料端仍然偏紧,价格坚挺。中长期,2021年新能源汽车及3C需求共振,钴锂价底部持续回升可期。

钴:特斯拉电池日重申高镍战略方向,但短期并无法将钴完全取代,前期压制钴价的市场担忧情绪有望缓解并看好其中枢自当前低位逐渐抬升。

锂:碳酸锂价格坚挺,有望阶段性小幅反弹。据SMM,大中型锂盐厂普遍出货情况较为紧张,下游磷酸铁锂、锰酸锂需求向好,逐步传导至锂盐端出货情况提升,9、10月动力电池生产情况较好,随着下游需求逐步修复,预计锂盐价格仍呈现稳重有升格局。锂板块第三季度盈利持续改善,四季度价格环比小涨叠加继续放量,业绩改善环比可期。

2、贵金属

本周贵金属价格下跌,COMEX黄金下跌1.21%,随着海外新冠病例再度快速增加,市场担心经济活动放缓,欧洲各地情势恶化都很明显,这对经济复苏势头是个重大打击,并加大了通缩风险。同时美国财政刺激预期重启,美元指数承压,但大选前缺乏持续上行动力,短期内维持震荡。贵金属中期逻辑不变,全球宽松货币政策短期不会改变叠加通胀预期趋势性修复的大逻辑并未被破坏,黄金价格将维持高位运行。

3、军工电子材料

美国对华为、中芯国际的技术封锁事件,,或将促使关键材料国产化进程加快,同时基于国防现代化建设面临的迫切需求,军工领域需求相对独立,军费保持稳定增长,新一代主战装备列装也有望加速,诸如高温合金、高品质复合材料、各类高强度金属及其合金等材料需求出现较快增长。

免责声明:本文仅分析有色金属板块的投资价值,不构成任何的投资建议,投资者应充分评估证券市场风险,谨慎投资。

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