消费股是可谓是昨日早盘带动A股企稳的最大功臣,其中尤以白酒板块表现最为突出。
白酒指数10月以来,更是已累计大涨约22%。
此外,金徽酒、泸州老窖双双收获涨停并创历史新高,五粮液、山西汾酒、酒鬼酒亦创出历史新高。
Choice数据显示,截至10月12日,休闲服务、食品饮料、商业贸易等消费行业,3月份以来分别涨了89.29%、69.90%、26.42%。三大消费相关的行业,均在前十的榜单之内,其中休闲服务和食品饮料位属第一、第二。
随着消费板块屡创新高,“太贵了”的呼声也屡出不穷,那么现在还能上车吗?展望四季度,消费板块的后劲和机会有多大?小编和大家一起分析下~~
消费是值得长期配置的优质赛道
20世纪七十年代,美股的50只大盘蓝筹股( 包括可口可乐、麦当劳、宝洁等在内的一批消费股)演绎了著名的“漂亮50”行情。
从1970年6月到1972年12月,“漂亮50”组合涨幅92%、而道琼斯工业指数涨幅仅为49%;此外,截至1972年12月,“漂亮50”的PE达到高点42倍,是同期美股PE均值的2倍多,估值溢价明显。
全指消费 PK 沪深300走势
来源:Choice数据,20111011-20201011
A股大消费板块,也类似当年的“漂亮50”走出一番漂亮的走势。
近1年、3年的维度来看,截至10月12日,全指消费指数回报为51.62%、97.23%,跑赢同期沪深300(23.30%、23.59%)、上证50(13.57%、25.13%)。
估值高?四大基础作支撑
消费优秀业绩的核心驱动逻辑主要有以下几个方面:
拉动经济增长的主力
国泰君安研报显示,消费已成为拉动经济增长三驾马车的主力,对GDP的累计贡献率从2010年底的37.3%逐渐上升至2019年底的57.8%,城镇、农村居民消费水平增长了10倍以上,消费升级大趋势仍将是主流。
消费白马是外资配置重点
国内机构投资者占比持续提升,外资长期入市趋势不变,以大消费为代表的的蓝筹股受这类资金偏爱,资本面得到较好的支撑。
利好政策频出
自7月1日起,离岛免税额度提至10万、取消行邮税、增加手机等电子消费品政策大大激发了国人免税消费热情。
随着政策促消费政策持续发力,有望进一步刺激消费复苏,引领下半年消费热潮。
业绩增长预期较确定
富国基金认为,近年来A股呈现明显的极端分化行情,即是“少部分公司的牛市、大多数公司的熊市”,其核心也在于经济转型背景下,市场更愿意给予盈利稳定性强的龙头公司更高的估值溢价。
所以从当前看,只要消费板块的业绩持续可验证,资金抱团或继续。
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