人保资产公募基金事业部研究人员杨行远日前接受中国证券报记者采访时表示，近期主要宏观经济指标持续修复，社会消费品零售总额增速延续修复，限额以上消费增长较快，地产投资韧性较强，基建仍将继续向上修复，制造业投资增速在信贷及需求支撑下继续呈现修复态势。
杨行远认为，国内宏观流动性层面有所收缩，公募基金新发规模环比下降，估值结构性偏高，短期来看权益市场出现波动。另一方面，国内经济的逐季复苏、实体回报率持续回升对整体大盘有支撑，且部分权重板块估值相对较低，A股市场仍存在结构性机会。
杨行远表示，我国经济持续改善符合市场预期，月度宏观数据持续验证，经济复苏支撑A股维持相对景气。货币政策虽不存在实质性转向，但市场对货币政策的预期进一步收敛。在当前我国经济持续复苏与外部不确定性增大交织的环境下，当前市场主线逻辑仍是经济复苏，行业风格将由早周期和必选消费转向后周期和可选消费、金融地产板块。
杨行远认为，短期角度来看，国内经济复苏的力度和节奏正在进一步确定，看好顺周期和后周期的方向，例如：光伏、锂电、工程机械、汽车、家电、非银金融。短期可关注军工板块阶段性机会，以及科技板块相对较确定的消费电子和面板细分方向。长周期维度上看好消费升级背景下的消费和医药板块，科技创新、自主可控逻辑下的科技成长方向，以及渗透率加速提升、替代空间巨大的新能源产业链。（中证网讯 记者戴安琪 实习记者王方圆）
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