[11月05日]基金组合表和指数估值表(耶鲁资产配置)

今天说说：耶鲁捐赠基金最新的资产配置情况。

张磊在《价值》一书中说到了耶鲁捐赠基金的长期年化收益，自投资大师大卫斯文森 1985年上任后，该基金从 13亿美元，增长到 2019年6月的 303亿美元，增长了 22倍多，

算下来：过去10年的年化收益率为 11.1%，过去20年的年化收益率为 11.4%。

那么，能做到长期下来这么稳定的高收益率，斯文森是如何做资产配置的呢？

上网查了下耶鲁基金最新的资产配置方案，如下：

11%的美国股票，19%的私募股权，28%的房地产基金，15%的海外股权，4%的固定资产，23%的绝对收益和现金。

从投资品种来看，常见的股票和债券合计只有 30%；剩余的都是另类资产，合计达到 70%。

耶鲁捐赠基金的资产配置方式对美国的大学捐赠基金产生了很大影响，甚至对机构投资者这个群体也是影响甚大。那么对于我们普通投资者有什么启发呢?

个人认为：一是感受到了资产配置的重要性，多元化分散化的资产配置是收益风险匹配后性价比最合适的投资方式；

二是选择常见的投资品种即可，主要是股票和债券，最多加上黄金和房地产基金，其他复杂的、流动性差的另类投资最好还是不投了。

—— 基金组合表 ——

数据来源：蛋卷、且慢、天天。

—— 指数估值表 ——

数据来源：蛋卷、且慢、天天、银行螺丝钉、中证指数、恒生指数官网。

声明：数据为个人收集整理，不构成任何投资建议。

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