国事聚焦
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【中证报：健全国企治理机制重在引入积极股东】在资本市场全面深化改革和国企改革三年行动方案全面实施之际，国企改革将聚焦治理机制、用人机制、激励机制，实施更深层次改革，以有效提升企业活力和效率。从资本市场现状看，健全国有控股上市公司治理机制是建立现代企业制度的应有之义，也是进一步提高上市公司质量的重要抓手，更是国企改革成效的判断标尺之一。对此，关键举措之一便是引入持股5%及以上的战略投资者等积极股东，切实改变国企管理中的行政主导思维。
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【A股上市公司股票质押规模十年来首现下降】证券时报讯，11月6日，央行发布了《中国金融稳定报告（2020）》，报告称，随着股票质押风险防范化解各项工作有序推进，加之2019年A股市场运行整体平稳，截至2019年末，A股上市公司股票质押规模为5790亿股，较上年下降8.76%，十年来首次出现下降，股票质押融资爆仓风险下降。
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【央行副行长陈雨露：四方面深化金融业开放】金融时报讯，央行副行长陈雨露指出，新形势下，深化金融业开放需要做好以下工作。一是继续对标国际高水平，坚持市场化、法治化、国际化原则，扩大金融业对外开放。二是推动人民币国际化，在坚持市场主导的同时，更好地发挥政府的作用。三是以服务实体经济为根本，优化和稳定全球产业链、供应链。四是继续加强“一带一路”沿线投融资合作。通过推动本币债券市场的发展，动员更多长期资金参与‘一带一路’建设；通过促进本币的使用降低汇率风险和期限错配，为‘一带一路’建设提供资金融通支持。
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【孔福安：进博会上已达成861项合作意向】第三届中国国际进口博览会举行展中新闻通气会，邀请中国国际进口博览局副局长孔福安介绍第三届进博会有关情况。孔福安表示，洽谈签约方面，进博会继续主办大型贸易投资对接会。截至目前，线上线下合计共有来自64个国家的674家展商、1351家采购商参会，达成合作意向861项。举办了10场投资推介会，截至11月7日，为各地方交易团、央企交易团、国家卫健委交易团提供了76个档期的签约服务。
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【国家网信办：推动数字乡村建设，进一步完善农村信息基础设施】新浪财经讯，从日前召开的国新办网络扶贫行动实施情况新闻发布会上获悉，中央网信办副主任、国家网信办副主任杨小伟表示，数字乡村是乡村振兴的战略方向，也是网络扶贫工作的升级版，下一步将通过数字乡村的建设延续网络扶贫的相关工作内容，包括进一步完善农村信息基础设施，全面发展智慧农业、智慧物流等相关体系建设，研究编制“数字乡村标准体系建设指南”等。
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【今年以来新三板挂牌公司成交金额超1075亿元】根据全国中小企业股份转让系统（新三板）最新数据，截至11月6日收盘时，今年以来新三板挂牌公司累计成交金额达1075.08亿元。
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【商务部：今年前三季度我国肉类进口量和进口额均创历史新高】中证报讯，商务部部长助理李成钢在第三届进博会期间举行的“第十一届中国国际肉类大会”上表示，今年前三季度我国肉类进口741万吨，同比增长72%；进口金额231亿美元，同比增长83%，均创下历史新高。肉类进口规模不断扩大的同时，进口品种和来源地也日益多元化。截至目前，中国已同近40个国家和地区进口猪、牛、羊、禽等肉类产品，基本涵盖了全球的肉类生产国。这不仅丰富了中国人民的消费选择，也为肉类出口国带来了丰厚的回报。
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【中国上市公司协会倡议上市公司切实提高治理水平】新华社讯，中国上市公司协会董事会秘书委员会6日向各上市公司董事会秘书发出倡议书，倡议切实提高上市公司治理水平，推动提高上市公司经营发展质量，保障上市公司依法合规经营运作。
世界风云
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波兰央行：预计2020年CPI为3.4-3.5％，此前为2.9-3.6％。
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英国首相约翰逊：英国将一直与美国密切合作。
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加拿大央行：加拿大央行高级副行长威尔金斯将于12月离开央行。
04
澳洲联储：承诺在通胀率维持在2-3%的目标区间之前不加息。
大行研报
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国信证券：冠脉支架集采结果公布，中标价大幅下降
事项：
1l月5日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室对冠脉支架集中带量采购拟中选结果进行公示。共有8家厂商的10个品种拟中选。
国信医药观点：
1）中标价降价幅度较大，略超此前市场预期。最低中标价低至500元以下，价格最低的前十名品种预计均低于1000元，平均中标价预计低于700元。竞价规则出台时已经注定了中标价降幅较大，市场对此已有一定准备，但实际降幅可能仍略超预期。
2）市场规模：150亿的金属支架市场预计大幅缩减至20~50亿元。集采报量107.5万个，约占全市场支架需求量的2/3，2019年国内冠脉支架终端市场规模预计超过150亿元，本次降价后按照700元的均价计算，集采部分支架市场规模约7.5亿。非集采外支架市场规模降至约15.9~21.9亿元。金属支架整体市场规模预计缩减至23~47亿元。
3）市场格局：预计基本保持稳定，龙头企业有望份额进一步提升。国产龙头均有产品中选，量价挂钩不紧密的规则下，预计市场格局变化不大，待分配量约34万个，预计国产龙头及进口品牌有望获得青睐。
4）企业影响：降价幅度较大，预计对金属支架利润率带来较大影响。降价后预计利润率水平在10~20%，按照均价700元的中标价测算，估计单个支架的利润空间压缩至60~120元。此前单个支架预计利润在640~1440元，降价后对金属支架利润率影响预计较大。但龙头企业均在支架外拥有丰富的产品管线，对实际业绩的影响较为可控。
5）行业展望：行业生态预计发生较大变化，创新品种有望放量。生产端短期利空出清，长期行业逻辑面临转变，金属支架进入低毛利时代，流通端利润空间大幅压缩，受到冲击更为显著。行业发展趋势来看，将迎来治疗理念升级，创新产品有望带领行业进入“介入无植入”时代。终端患者差异化分层趋势将更加明显，自费支付高价支架群体可能扩大。PCI手术成本中耗材占比进一步下降，创新产品边际支付意愿可能增强。
6）风险提示：利润大幅下滑风险，政策不确定性，创新品种放量不及预期。
7）投资建议：短期相关产品利润空间受到一定影响，中长期建议持续关注研发创新能力较强、在研产品管线丰富的龙头企业。
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银河证券：传媒互联网——“十四五”文化事业迎繁荣发展期，新老直播电商角力“双十一”
最新观点
1.十四五规划和2035年远景目标出炉，文化事业和文化产业迎来发展新机遇。10月29日通过的“十四五”规划和2035年远景目标的建议中，繁荣发展文化事业和文化产业，提高国家文化软实力成为重要目标。提出全面繁荣新闻出版、广播影视、文学艺术、哲学社会科学事业，推进媒体深度融合，健全现代文化产业体系，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式等内容。
我们认为，十四五期间，新闻出版、影视、文学、体育等细分产业有望迎来更多政策支持，人民群众的文化消费需求有望推动文化产业市场规模进一步扩大，数字文化、AI、VR/AR等新业态有望迎来更广阔的行业增长空间。北京冬奥会、冬残奥会的发展机遇利好国内体育产业的发展，提升文化软实力的目标下国产品牌、文化创意以及细分产业间的协同融合或成为重点发展方向。
2.双十一预售额创新高，直播电商热度不减，新兴电商平台加入双十一。
新型消费潜力仍待深入挖掘，疫情期间电商直播高速增长，为产业链上下游带来红利。多个电商平台宣布参与双十一，并拉长售卖期。京东宣布双十一将从10月21日开启，截至11月11日为期22天。天猫宣布双11有两个售卖期，分别是11月1日至3日，和11月11日，预售从10月21日启动。快手、抖音等新兴内容电商开始深度参与双11，抢占市场份额。直播成为双十一主流，头部主播带货能力显著，内容营销能力和流量效应成为带货销量关键。
投资建议
看好四季度业绩有望环比提升明显的线下消费场景。长期来看，由于上半年线下经济受挫严重，相关细分行业内部竞争格局发生较大的变化，头部公司实现了市场份额的有效提升，长期将迎来盈利性的拐点。建议关注：1、基本面逐步改善，长期格局向好的电影行业；2、政策面有望迎来利好的超高清视频行业；3、产业链趋势向好生活圈广告；4、产业链具有长期成长价值的营销行业。
风险提示
行业政策趋严的风险，作品收入不及预期的风险，行业竞争加剧的风险等。
参差多态
刚刚，罗永浩真来A股了！近6亿、溢价28倍卖给这公司，承诺4年赚5亿！上交所火速问询…
来源：中国基金报
作者：泰勒
罗永浩要来A股了。
不久前，在综艺《脱口秀大会》总决赛上，罗永浩公开表示，自己此前欠的6亿元债务已还了4亿元，剩下的债务大概再用一年左右就能还清。
按照罗永浩本人的说法，直播带货、广告代言与到处跑活动是其主要收入来源。其中，直播带货又是绝对的收入大头。
十几天前，A股上市公司尚纬股份发布公告称，拟通过发行股份及支付现金方式收购成都星空野望科技有限公司现有股东所持35%-51%股权，以谋求星空野望控制权。
星空野望正是罗永浩直播电商业务最重要的运营主体，背后两大股东——黄贺和小野科技，都与罗永浩渊源颇深。而尚纬股份，是全国电缆行业第一家以特种电缆为主营业务的上市企业，目前市值37.8亿元。
8日晚间，此事有了新进展，尚纬股份拟以不超5.89亿元收购罗永浩兄弟控股的星空野望40.27%股权。公司股票将于2020年11月9日开市起复牌。
而鉴于公司拟高溢价（溢价率高达2819.13%）跨界收购资产，上交所火速向尚纬股份发去问询函。
尚纬股份5.89亿并购其罗永浩签约直播公司
直播带货风口下，尚纬股份也想要分一杯羹。
11月8日晚间，尚纬股份发布的公告显示，公司拟暂定约5.89亿元拿下成都星空野望科技有限公司（以下简称“星空野望“）40.27%股权。并将该公司纳入合并报表。星空野望作为罗永浩直播电商业务的运营主体，此次收购自然不缺关注度。
其中，李钧、罗永秀以星空野望100%股权预估值不高于15亿元向上市公司分别转让其持有的标的公司18.1857%、17.2286%股权；深圳小野、天津梅薇、浅石投资以星空野望100%股权预估值不高于12亿元向上市公司分别转让其持有的标的公司1.5%、0.57%、2.7857%的股权。以上述估值为依据，这笔交易对价暂定为不超过约5.89亿元。
在上述交易中，李钧将获得约2.73亿元，罗永秀将获得约2.58亿元。此外，深圳小野、浅石投资及天津梅薇将分别获得1800万元、3342.84万元、684万元的现金对价。
其中，罗永秀与罗永浩系兄弟关系。有分析称，罗永秀的那部分应该是替罗永浩代持股份。老罗是上过失信名单的老赖，可能不方便直接持股。
按照前述交易价格计算，星空野望100%股权估值约16.46亿元。
据了解，星空野望于今年4月15日成立，法定代表人为黄贺。星空野望是一家基于新媒体平台从事直播电商、新媒体整合营销以及电商代运营等综合型电商服务机构，主营业务包括直播电商、新媒体整合营销及代运营三大板块。通过天眼查显示，星空野望为罗永浩直播电商业务最重要的运营主体。
天眼查显示，成立于2020年4月15日的星空野望，其控股股东为黄贺，持股61.2571%；深圳小野科技有限公司（下称“小野科技”）持股14.36%，位列第二大股东。而这两者都与罗永浩有着紧密关联。
公开资料显示，黄贺此前曾任锤子科技产品总监，一直追随罗永浩创业，同时其也是罗永浩直播带货的搭档。小野科技则有着另一个更响亮的称谓——“小野电子烟”，该公司实际控制人彭锦洲曾任锤子科技总裁，联合创始人则正是罗永浩。
不仅如此，星空野望身上还有一个鲜明标签，即“罗永浩直播电商业务最重要的运营主体”。
据悉，罗永浩正是以“成都星空野望未来科技有限公司”的主体与直播合作的品牌方签订合同。天眼查显示，星空野望对成都天生骄傲科技有限公司持股66%，后者正是罗永浩直播电商主体“交个朋友专属店”淘宝店的背后运营者，主要负责积累供应链资源，输出给所有主播。
星空野望作为一家成立仅6个月的初创公司，能够被一家主营特种电缆的上市企业要约收购，无疑罗永浩才是背后最大的价值。换言之，尚纬股份所看中的正是罗永浩的直播带货能力。
半年带货收入近4亿
承诺4年赚5.23亿
数据显示，截至9月30日，星空野望净资产为5192.48万元，公司拟以5.89亿元收购标的公司40.27%的股权，溢价率为2819.13%。
按照约定，李钧、罗永秀作为《股权收购协议》中约定的股权转让方，将承担盈利预测补偿及减值补偿义务；龙泉浅秀作为李钧、罗永秀与浅石投资共同成立的有限合伙企业，亦将承担部分盈利预测补偿及减值补偿义务。业绩承诺期为2020年~2023年，相应年度的净利润将分别不低于6000万元、1.13亿元、1.5亿元、2亿元，合计不低于5.23亿元。
截至9月30日，星空野望总资产为1.64亿元，所有者权益为5192.48万元。今年4月15日至9月30日，星空野望实现营收3.69亿元，净利润达3993.66万元。
对罗永浩存在着较高的依赖
就星空野望而言，其目前对罗永浩存在着较高的依赖。尚纬股份 也直言：“如若未来罗永浩先生因其个人形象、名誉等受损而影响其为标的公司提供直播和整合营销等服务，可能对上市公司和标的公司的经营带来较大不利影响。”
公告显示，截至本公告出具日，标的公司的业务对罗永浩先生存在较高的依赖。2020年9月前，标的公司仅与罗永浩先生建立了正式的合作关系；2020年10月起，标的公司陆续与戚薇女士、李诞先生、吉克隽逸女士、胡海泉先生、钱枫先生等艺人主播建立合作关系，并逐步建立完善合作艺人矩阵，对罗永浩先生个人的依赖程度有所降低，但目前来看，罗永浩先生仍为标的公司重要主播之一，对公司业务开展具有重要影响。如若未来罗永浩先生因其个人形象、名誉等受损而影响其为标的公司提供直播和整合营销等服务，可能对上市公司和标的公司的经营带来较大不利影响。
上交所火速问询
11月8日晚间，公司披露，收到了上交所发去的问询函。围绕本次交易，上交所就跨行业收购、承诺业绩等七个方面进行了问询。
主要问了这些问题
1、根据公司前期公告，未见公司从事过直播电商相关业务，未见直播电商相关的市场营销经验、经营管理经验、人员和资源储备，请充分说明公司能否真正实现对标的公司的控制，论证具体保障措施及有效性，评估相关风险。
2、前期公司业绩曾出现下滑，自2018年恢复至上市水平，2019年进一步上升，实现营业收入20.34亿元，归母净利润1.02亿元。截至三季报，公司货币资金余额4.39亿元，本次交易所需资金预计5.89亿元。请详细说明公司收购资金的来源，并结合后续培育新业务可能带来的资金和其他资源投入压力，分析双主业运营是否会对公司原有逐步企稳的电缆业务产生不利影响。
3、公司由采用发行股份购买资产转为现金收购星空野望股权、李广元转让所持公司股份互为前提的一揽子交易的具体考虑，是否与李广元、李钧、罗永秀等前述交易主体间的利益安排相关，是否有损公司及中小投资者利益。
4、公告披露，目前审计及评估工作尚未完成。截至2020年9月30日星空野望净资产为5,192.48万元，公司拟以5.89亿元收购标的公司40.27%的股权，溢价率为2,819.13%。请公司补充披露：
在星空野望成立及运营时间未满一年，尚且未经审计和评估的情况下，即初步确定采用15亿元、12亿元较高估值，并做差异化安排的具体依据，请充分论证本次高溢价收购的合理性。
星空野望设立、历次增资和增资款到位，以及评估情况，前后是否存在差异及原因，本次交易对方前期获得标的公司股份的时点、方式和价格。
5、李钧、罗永秀及龙泉浅秀承诺星空野望2020至2023年度扣非后归母净利润分别不低于6,000万元、1.13亿元、1.5亿元、2亿元，合计不低于5.23亿元。
结合星空野望目前发展状况、在手订单情况，说明业绩承诺的具体依据及可实现性，是否有效保障公司利益。
星空野望未来期间的经营业绩，包括业绩承诺期后，是否面临障碍或不确定性，请充分提示相关风险，明确应对措施。
尚纬股份股价要起飞？
跟据公开资料，尚纬股份是专业从事特种电线电缆的研发、生产、销售和服务于一体的高新技术企业。公司主要产品包括核电站用电缆、轨道交通用电缆、中压交联电缆、高压电力电缆、太阳能光伏发电用电缆、矿用电缆、船用电缆、风力发电用电缆、军工航天航空用电缆、海上石油平台用电缆等,并被广泛应用于核电、轨道交通、国网电力、光电、风电、化工、石油石化、军工、航天航空等诸多领域。
2018年、2019年、2020年前三季度，尚纬股份营收分别为15.75亿、20.34亿、16.13亿，净利润分别为0.58亿、1.04亿、0.46亿。
截至10月26日停牌，尚纬股份股价报收7.27元/股，市值为37.80亿。公司股价经历今年1月的大跌后，一直走势平平，年初至今股价跌幅为28.35%。
今年5月，“淘宝第一女主播”薇娅让一家原本知名度一般的上市公司股价坐上了火箭。自5月11日起，A股上市公司梦洁股份连续9个交易日斩获了8个涨停板，按照5月20日收盘价9.35元/股来计算，涨幅近95%，市值暴增34亿元。
而这一切，源于梦洁股份在5月11日与薇娅正式签署了战略合作协议：合作不仅局限于直播带货层面，薇娅还将为粉丝需求参与到公司产品设计与品控，此外，梦洁股份线下门店与线上网店，将有权使用薇娅肖像权。
9月，“快手一哥”辛巴巨资入股起步股份，持股95%，让这家童鞋厂商连续5个交易日涨停。
至此，A股已经集齐了薇娅、李佳琦、辛巴、罗永浩四大主播相关的概念股，主播资本化浪潮正在呼啸而来。
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