随着美国大选结果逐渐明朗化，前期市场最大的压制因素基本消除。受此影响，市场风险偏好近来有一定程度的提升。另外，根据昨晚爆炸性消息，辉瑞的疫苗再大型研究中显示可预防90%的新冠病毒感染，进一步振奋市场情绪。
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大选方面，工银国际首席经济学家程实的观点认为，拜登入主白宫将对程度稳定市场局势、缓解新冠疫情催化下经济和社会失序的局面、有望较快出台财政刺激措施、转向美国税收、医保、能源、科技等国内政策起到一定的积极作用。而依托美国大选“靴子落地”的利好，昨日A股迎来强势大涨，截至收盘，沪指涨1.86%，报收3373.73点；深成指涨2.19%，报收14141.15点；创业板指涨2.96%，报收2814.00点。沪深两市成交额时隔2个月再破万亿，达10835.5亿；北上资金全天净买入196.99亿元，创年内新高（数据来源：Wind，截止时间2020.11.9）。受利于大盘的强势以及汽车板块的持续带动，有色板块全线大涨，截至收盘，沪铜涨0.7%，沪锌涨2.81%，沪镍涨0.96%。
海外市场方面，昨晚，美国辉瑞表示，大型研究结果显示，辉瑞研制的新冠疫苗阻止了90%的新冠感染。全球主要指数开盘后全线上涨，法国CAC40指数涨超7%，德国DAX指数涨近5%，英国富时100指数涨超4.5%，美国道琼斯指数上涨近3%。随着避险情绪降温，原油资产也一起上扬，布油涨6%（截至北京时间2020.11.10 8:00）。
昨日部分有色板块股票封板，有色金属ETF也取得3.82%的涨幅(数据来源：同花顺，截止时间2020.11.9)。
盘中有消息称，2021年，特斯拉上海超级工厂计划生产约55万辆汽车，包括30万台Model 3车型，25万台Model Y。“T公司(特斯拉)已经向核心零部件供应商发出订货需求”（消息来源：36氪）。
在汽车板块的强势拉升下，有色金属多个细分题材也随之上涨，截至收盘，有色冶炼加工涨幅3.30%，稀土永磁涨幅2.34%，锂电池涨幅2.26%，钴涨幅2.46%(数据来源：同花顺，截止时间2020.11.9)。
美国大选尘埃落定、财政刺激预期提振，与近期公布的《新能源汽车产业规划（2021-2035年）》是近日工业金属商品与权益大涨的本质触因。
另外，在国内制造业景气周期回升以及后疫情时代经济强势恢复的刺激下，有色金属有望维持中期向上的格局，短期易涨难跌。预计到明年一季度，经济或将延续弱复苏的状态，货币政策偏中性但保持适当的灵活性。而“十四五”规划带来的政策预期升温叠加业绩空窗期，均对市场情绪有一定的提升作用。在内外部双重利好的情况下，四季度行情有望延续至明年一季度，表现或超预期。
预计有色各细分领域都将获利：
能源金属：看好电动车板块需求乘势而起。随着国内新能源汽车产销环比显著改善，叠加欧盟减排政策持续加码，全球新能源汽车有望在疫情的阶段性扰动之下重回高增长的通道。
基本金属：在长期通胀趋势之下，短期受海外疫情反复等影响，4季度工业金属价格或延续振荡。不过，占据主导地位的内需稳健、供给出清格局相对较好，使得铜、铝商品价格韧性依旧。
贵金属：美国新一轮经济刺激或已箭在弦上，可能还会启动更宽松的政策。黄金走势长期还是跟宽松政策有比较大的关联，所以黄金可能再次迎来启动。战略性看多黄金与白银。
稀有金属：随着5G商用带来的换机潮以及单机带电量提升，将有效带动钴需求的增长。另外，宝马和特斯拉购买钴的动作，清晰表明，钴仍然是动力电池的重要原料，未来用量预计将不断增加。钴行业供需边际偏紧，预计有望持续推动钴价上行，从而推动钴行业企业盈利持续向好。
总体而言，随着不确定性疑云的消除，全球市场开启了新一轮的资产轮动，接下来，美国新的财政刺激政策、“绿色新政”的推出、外交贸易政策转变、美联储新的货币宽松政策将成为市场关注的焦点。在风险因素消除后，A股有望迎来新一轮上涨行情，配置方向继续以顺周期景气、制造业回流为主线，行业上重点关注电子、汽车(包括新能源汽车)、有色等顺周期和业绩兑现的板块。
风险提示
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- 南方宝元债券C(006585)
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