债券基金该怎么买之真理篇--可转债实盘第28期

"讲你能听得懂的理财秘籍"

文｜富爸爸实战日记

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曾在“投资理财最先要学的是如何防骗--可转债实盘第24期”提过，投资或理财，要先去了解清楚它是凭什么给你赚钱的。

凭什么你投进去100元，他能还你110元！

本人认为这个真理适用于任何投资！

你投资房产，你一定要了解这里的房子以前为什么涨，以后还会接着涨吗？是因为人口红利涨，还是因为政策。是因为人口流入，还是因为学区？

你投资股票，你也要明白你是赚投机的钱，还是赚价投的钱。投机你就要有投机的策略；价投你就要分析这支股背后的公司挣钱逻辑，公司是卖什么产品的，竞争力如何，利润如何！

是不是很复杂？不错，投资就是没有简单的！

任何人告诉你很简单的，你投钱进去没两年就能挣一倍两倍的，都是骗子！

你不去了解赚钱背后的逻辑，那你就是韭菜。

即使你一时赚到钱了，那也仅凭的是运气。你凭运气赚的钱，迟早也会凭运气亏光的。

绝无例外！

我们投资债券基金也一样，我们也要了解它是凭什么给我们挣钱的！

虽然这是一个稳健类的产品，但我也一直强调不懂不要投！

你不懂，你在债券熊市拿一年，很可能只赚两三个点，你还跑不赢通胀。

你不懂，你就是在债券底部买入，也很可能发现买入后一直在下跌，于是心一慌，就割肉出局，出局后你却发现自从你卖出后怎么一直在涨。

只有了解清楚它是凭什么给你赚钱的，你才能心不慌气不喘的面对它的涨跌，才能百战百胜！

那债券基金是凭什么挣钱的呢？

昨天讲过主要是来源两个部分：

一部分是票息收入。

这部分一般在债券发行时就已经确定下来。如某企业债，年化5%的利息。

所以这部分收益是定死的，很简单，没什么好讲的，我们唯一要做的就是防止哪个债违约。

也就是暴雷了，就如今年的华晨，借钱却没钱还了。

针对这种风险，我们应对的方法就是多配几支不同基金公司的、优秀的债券基金，分散配置，一般建议四支左右。

这里阿静提到了两个前置：不同基金公司的和优秀的

为什么要选不同基金公司的呢？

因为同一个基金公司基本用的都是同一个调研团队，名下的不同债券基金很多会配置一样的资产，你买了同一个基金公司的就起不到分散风险的作用了。

而优秀的债券基金，这个就比较好理解了，虽然债券基金平均年化在5%左右，但总也是有好有差，有高有低的。

如何选出优秀的债券基金，我看今天这里是写不下了，也需要和债券基金另一部分赚钱方式结合起来讲，也为了不要写太长让你们看得太累，所以放到进阶篇里再和大家细聊。

以后本人自己配置的时候，也会公布配置了哪几支，就如前面我配置的二级债基一样，大家可以做个参考。

我们做好以上两点，基本可以防止某个债暴雷而对我们整体投资造成较大的下跌。

大家看，我们通过初步了解债券基金是通过什么挣钱的，分析了哪里会有风险，才会知道如何加以应对。可见了解投资品是如何给我们挣钱的重要性！

接下来我们来聊一下另外一部分，

债券在二级市场上价格的涨跌所带来的收益。

债券在二级市场上为什么会有涨跌呢，是由什么引发的呢？

这里就要再提出我前几篇讲过好几次的：十年期国债利率，即市场利率

债券的价格和市场的利率是呈反方向变动的。

如果利率下降，债券的价格会上升，这时债券基金的回报会更好。如果利率上升，债券的价格就会下降，这时债券基金的回报会变差。

市场的利率的变化为什么会引起债券的涨跌？

最主要的原因还是因为债券的票面利息是固定的。所以它会在市场利率好的时候不吃香了，而在市场利率差的时候，会有更多人要它了。

打个比方，

你持有一个利息为5%的债券，你买入这个债券时银行的利息是3%；这时这个债券还是可以的，至少比银行利息高，但也好不到哪儿去。

之后一年，银行的利息（市场利率）涨了，涨到了6%，这里你的债券就没人要了，因为银行利息都6个点了，我为什么还要你只有5个点的债券。

这时如果你想卖掉你手里的债券，你就需要多补贴点利息给别人，5%的利息你要补贴到7%给别人，别人才会要。

也就是你需要把你的债券打折才能卖掉，原来一百元面值的，你现在98元卖给别人，才会有人要，因为你债券的利息比不上市场利息。

这就是市场利率上升，债券的价格就会下降原因。

反之同理，一年后银行利息降到了1%，你手里5%利息的债券就吃香了，别人要你原价卖给他，你也不会卖了，怎么着也要加两个点才愿意出手吧。

这就是市场利率引发的债券在二级市场上价格的涨跌，我们知道后，就可以通过这点进行择时投资。

本人买卖纯债基金就全参考十年期国债利率：3.5%以上买，越涨越买；3.0%以下卖，越跌越卖。

十年期国债利率每日我都会发布在文章的末尾，大家可以关注查看。

以下展示号称“下有保底，上不封顶”的可转债实盘，让我们共同见证是真还是假，是亏还是赚：

今日成交

无

盘尾，仓里的伊力转债正股涨停，明天关注正股如两点半前没涨停，就考虑出掉，盘中如果确定无法涨停，也可能提早出掉。

今日宝莱、银河等转债又有油脂炒上了，就如我们面说的，仅限制了临停时间，还是控制不了油脂那想炒作的心。

持仓明细

（仅供展示，非推荐，坚持不懂不买！）

注：本明细内个别成本大于120以上的转债为卖出后等量买或错误操作的结果，并非建仓线就有这么高，具体可参考：说好是保本的，为什么还有好几支可转债处于可能亏本的状态？-－实盘第3期

总结

测试盘开始时间：2019年8月

总计转入资金：188000元（为陆续转入，近期转入3.9万）

总资产：222002.9元

至今日浮盈：18.1%

浮盈大减说明：因近几日准备加投，转入了一部分资金，所以对总收益增幅有一定的拉低影响，目前本盘是准备30万投资资金，有合适可转债还会陆续转入资金，直到满仓，请静待这30万明年的这个时候会有多少收益！

今日十年期国债：3.24%

明日可打新债：无

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