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香港万得通讯社报道，根据港交所公布的最新2142只沪深港通标的持股情况，11月16日，北向资金买入475.4亿元，卖出449.5亿元，总体净买入25.9亿元。截至当日收盘，北向资金总持仓市值约20784.5亿元。

仍是观望

11月16日，北向资金买入金额略有放大，卖出金额明显减小，但纵向对比来看，不足500亿的买入水平，还是处在低位。

当日北向资金意向氛围明显分为三段：开盘至10:20分，北向资金震荡平衡，10:20-14:00点，趋势性净买入，14:00点以后，净流入规模稍有减少。

总体来看，北向资金仍然是观望的一种策略，并没有继续加大仓位的迹象。

大额净卖出医药

Wind通过统计分析发现，从行业角度来观察，11月16日，北向资金净买入金额排名靠前的行业有汽车、石油石化、非银行金融、机械、消费者服务；净卖出行业靠前的有：医药、交通运输、计算机、国防军工、通信。

当日，北向资金依然没有明显的主攻方向，除了汽车行业整体有6.4亿元的净买入，其余净买入的行业金额都较小，且没有表现出连续性。当日，市场热点有色板块，北向资金小幅加仓2.6亿元，并没有跟涨。

净卖出方面，医药卖出金额较大，达10.7亿元。这个金额是当日净卖出总额的41.3%。

其余的行业金额则较小。市场关注度较高的食品饮料，北向资金当日是“平衡”操作，净买入0.55亿元。类似的还有电力设备新能源，当日小幅加仓1.2亿元。

重点个股：中国平安、海康威视

个股方面，当日北向资金重点买入中国平安、恒生电子、中国中免、上汽集团、平安银行；大额净卖出海康威视、华友钴业、迈瑞医疗、东方财富、泰格医药。

当日，北向资金重点加仓中国平安，净买入9.3亿元，一只个股占当日净买入总金额的35.9%。

净卖出方面，海康威视位列第一，该股经过一波上涨后，北向资金持股意愿明显松动。其次是华友钴业，近日，新能源汽车产业链市场热度较高，但北向资金还是选择逢涨减仓，表明其对该领域心存疑虑。

增减持比例角度来看，青松股份、新安股份、雅化集团增持金额较大，持仓比例上升明显；长盈精密、中远海发减仓金额较大，持仓比例下降较多。

值得关注的是，尽管有色金属板块表现靓丽，人气高涨，但北向资金净买入前20的个股，除紫金矿业以外，余皆不见。

来源：Wind

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但是，整体上看来，市场上优秀公司的平均价格已经非常高了，也就是说，普通投资者光以好公司作为标准，不一定能获得好回报；但是如果用量化的方法在全市场进行筛选，高质量公司的估值分布仍然有高有低，市场上确实能找到“被错杀”的好公司。所以质量基金还要通过价值因子开展成分股第二轮筛选。

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小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。

标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：隆基股份、美的集团、云南白药、海螺水泥、陕西煤业、浪潮信息、宇通客车、青岛啤酒、扬农化工、老板电器。

数据来源：WIND，截至2020.10.23

标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比

数据来源：WIND，2014.1.01-2020.10.23

数据来源：WIND，2009.1.01-2020.10.23


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