上周行情回顾
上周（2020.11.9—2020.11.13）市场小幅下跌，日均成交额上周初超过万亿元，随后则逐步下降至7000-8000亿元左右。上证指数收报3310.10点微跌0.1%，深证成指收报13754.55点跌0.61%，创业板指收报2706.81点跌0.96%。
从行业看，化工、采掘、钢铁板块表现较好，通讯、传媒、汽车板块表现较弱，板块分化加大。随着市场出现信用收缩的整体预期，市场对于企业的盈利能力以及盈利的稳定性更为关注。
上周北向资金合计净流入92.13亿元，其中沪股通净流入73.75亿元，深股通净流入18.38亿元。两融余额15533.60亿元，其中融资余额14389.29亿元，融券余额1144.31亿元。（数据来源：Wind，截至：2020.11.13）
市场热点解读
1、10月社零数据公布
国家统计局官网16日公布社会消费品零售总额月度报告。数据显示，10月份社零总额38576亿元，同比增长4.3%，增速比上月加快1.0个百分点。其中餐饮等服务消费加快复苏，餐饮收入同比增长0.8%，实现今年以来首次正增长。
2、RCEP正式签署
11月15日，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）正式签署，包括东盟10国+5国（中、日、韩、澳、新），标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成，相关主题迎来投资机会，有助于提振市场人气。
本周投资提示
海通证券：
对于信用债系列违约事件及影响，海通证券认为信用债违约对股市只是扰动。历史数据显示，信用违约对股市影响不大，经济复苏期信用利差难大幅走阔。中短期而言，更看好后周期的金融，中长期主线仍是代表转型升级的科技。
国泰君安证券：
风险偏好的短期扰动不改震荡趋势，关注中国可选消费+中国制造两条主线：（1）后疫情时期内需改善叠加居民边际消费倾向上升，盈利边际改善对冲风险偏好下行。关注：酒店/白酒/汽车/家电/航空。（2）坚韧的供应链体系、较大的成本优势及加速的产品迭代令中国制造维持全球竞争力，盈利修复程度或超预期。关注：新能车/光伏/机械。
长信视点：
上周央行在公开市场进行了较大规模的净投放，多起信用债违约导致的信用风险暴露凸显了市场对信用债发行主体资质的担心，违约引发信用收缩预期。短期信用债市场调整在所难免，部分优质发行人债券投资机会或将出现。
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风险提示：以上内容不作为任何投资建议或承诺，建议投资者选择与自身风险承受能力相匹配的基金。长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、长信内需成长混合型证券投资基金为混合型基金，其预期收益和预期风险低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金为股票型基金，其预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。
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