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香港万得通讯社报道，根据港交所公布的最新2142只沪深港通标的持股情况，11月17日，北向资金买入502.2亿元，卖出501.7亿元，总体净买入0.53亿元。截至当日收盘，北向资金总持仓市值约20692.3亿元。
买卖平衡
11月17日，北向资金整体处于买卖平衡的状态，但其买卖交易变化一点都不小。买入金额502.7亿元，较前一日放大约27亿元，卖出金额则从449.5亿元扩大至501.7亿元，扩大了52亿元。纵向比较来看，卖出力度的增加还是大于买入力度的增加。北向资金整体仍然是守势。
结合近期美元兑离岸人民币汇率走势来看，美元再次快速贬值，出现四连阴，已经接近6.5大关，但近几日，北向资金仍然不为所动。整体上，仍然是净卖出，背后的原因，可能还是在于国际政治、经济、疫情防控形势的胶着。
主攻房地产
Wind通过统计分析发现，从行业角度来观察，11月17日，北向资金净买入金额排名靠前的行业有房地产、交通运输、银行、石油石化、有色金属；净卖出行业靠前的有：汽车、农林牧渔、传媒、国防军工、食品饮料。
当日，北向资金虽然整体买卖平衡，但主攻方向清晰——房地产。这是近一段时间以来，北向资金对行业较大的一次加仓。排在其次的是交通运输、银行。交运是周二的市场热点，北向有跟进买涨，银行北向前期有过重点加仓。市场周一热度较高的有色金属，周二出现普遍调整；北向资金小幅增仓2.5亿元，策略仍然是谨慎的。
净卖出方面，北向重点减仓汽车、农林牧渔、传媒。新能源汽车虽然仍是景气度较高的行业，北向依然选择了高位减磅；随着猪肉价格的连续下降，农林牧渔景气度下滑，北向减仓不足为奇。
其他板块方面，食品饮料，北向有3.8亿元的净卖出，这个金额相对于其持仓规模来看，并不大；医药则是出现了0.2亿元的净买入，北向对医药暂时处于观望态度。
个股方面，当日北向资金重点买入中国平安、潍柴动力、万科A、智飞生物、保利地产；大额净卖出五粮液、东方财富、比亚迪、上汽集团、立讯精密。
当日，北向资金再度重点加仓中国平安，净买入5.76亿元，此前一日净买入9.3亿元，北向资金突然重点加仓中国平安，这一特点需要持续关注。
万科A、保利地产集中上榜，表明北向对房地产龙头的兴趣日益浓厚，地产行业能否走出一波上攻行情，市场很是期待。
净卖出方面，五粮液再次出现在净卖第一，不过绝对金额并不大。年底将近，白酒股的预期还没有兑现，北向资金是否持续减仓白酒，值得密切跟踪。
增减持比例角度来看，伊力特、中粮糖业、迎驾贡酒、老白干酒增持金额较大，持仓比例上升明显；博天环境、吉宏股份、广汽集团减仓金额较大，持仓比例下降较多。
来源：Wind
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Accruals Ratio（资产负债应计率）：净运营资产的增量/净运营资产期初末均值
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但是，整体上看来，市场上优秀公司的平均价格已经非常高了，也就是说，普通投资者光以好公司作为标准，不一定能获得好回报；但是如果用量化的方法在全市场进行筛选，高质量公司的估值分布仍然有高有低，市场上确实能找到“被错杀”的好公司。所以质量基金还要通过价值因子开展成分股第二轮筛选。
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市净率（PB）：总市值/净资产
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为什么要用这三个指标，原因是不同类型的公司估值适用于不同的估值指标，比如银行股的主流估值指标是市净率而不是市盈率，而医药股和基建股的估值指标又和银行不一样。在已经通过质量因子筛选出的200只股票基础上，质量基金再通过价值因子的三个指标，PE、PB、PS，以等权重打分的形式筛选出价值打分最高的100只股票。
小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。
标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：隆基股份、美的集团、云南白药、海螺水泥、陕西煤业、浪潮信息、宇通客车、青岛啤酒、扬农化工、老板电器。
数据来源：WIND，截至2020.10.23
标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比
数据来源：WIND，2014.1.01-2020.10.23
数据来源：WIND，2009.1.01-2020.10.23
投资有风险，参与需谨慎！
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