基金微课堂
01
万物利好茅台
最近几年，股票市场上有个神奇的现象，万事万物都利好茅台。
比如前段时间，蚂蚁集团要上市。很多人说利好茅台。原因是蚂蚁上市后，茅台就不再是市值最大的公司。关注度下降，就可以闷声发大财。
后来，蚂蚁集团暂停上市。很多人又解读说，同样利好茅台。因为茅台仍然是市值最大的公司，仍然是机构投资者和价值投资者的首选。
明明是两个相反的结论，听起来却都有道理。让人分不清楚真假。
分不清也没关系，买茅台就对了。只要买的人多了，股价自然上涨。
现在茅台的光环已经覆盖到整个白酒行业。有个段子说是：白六乱买，别墅靠海。
所谓的白六，也就是六个市值在1000亿以上的白酒股。包括茅五洋、泸汾贡六家
最近几年，就算闭着眼买这几只股票，也可以赚到非常高的收益。
数据截至2020年11月17日
02
为什么上涨的总是茅台？
茅台一直上涨，用专业的名词解释叫马太效应。
这个词来自《新约马太福音》，意思是说：
凡是少的，就连他所有的，也要夺过来。凡是多的，还要给他，叫他多多益善。
我们中国的传统哲学里也有类似的说法。
老子的《道德经》里说：
天之道，损有余而补不足。人之道则不然，损不足以奉有余。
意思就是说在自然规律里边，多数是平均主义，水满则溢、月满则亏。而我们人类社会的规则正好相反，往往是赢家通吃，二八法则。
我们小时候，都特别喜欢看童话和武侠小说。王子娶了灰姑娘，江湖大侠劫富济贫。
长大以后我们才慢慢明白，那些财运亨通的人往往会越来越有钱，99%的情况下，王子娶的都是公主。
根据招商银行2018年年报数据：2%的金葵花客户拥有80%多的财产，万分之6的私人银行客户拥有30%的财产。
在社交领域，这个规律同样适用。有些人的社交能力很强，朋友圈非常强大，汇集了各行各业的优秀人才。越是这种社交达人，越是能够吸引更多优秀的朋友，形成一个更加强大的朋友圈。
股票投资本质上也是人与人之间的联系。人以类聚，持有同一只股票的人，往往投资理念也是相似的。在贵州茅台的股东名单中，已经聚集了很多优秀的个人和机构投资者。它们都崇尚价值投资，喜欢长期持有。
随着茅台股价上涨，这种价值投资的观念会越来越深入人心。反过来又会吸引更多投资者加入进来，大家一起长抱团持有茅台的股票。这些抱团的价值投资者，是茅台能够长期上涨的基本盘。
我们购买了贵州茅台的股票，就是加入了这样一个价值投资者的朋友圈。
03
现在买白酒股晚不晚？
很多人都承认茅台是优秀的股票，但是有个问题：它现在的股价太高了，不敢追高。
对于这件事情，其实股神巴菲特也跟我们有过类似的想法。
2016年，巴菲特开始关注苹果公司，并且投资了10亿美元。他对苹果公司很满意，唯一的缺点就是股价太高了。
苹果公司2000年至今年K线，对数坐标，后复权
自2003年至2015年，苹果股价已经连续上涨了13年。累计上涨72倍。从2016年往前看，确实价格太高了。
估计巴菲特买入的时候，也是想先试探一下，小买10亿美元。
然而买入以后，股神发现苹果真香，之前的那点嫌弃烟消云散。后来他不断加仓，越买越多。
根据伯克希尔哈撒韦公司的三季度报，目前巴菲特持有的苹果市值超过1000亿美元，在投资组合中占比47.78%。这还是逢高减持一部分之后的比例。
今年以来，苹果股票已经为巴菲特赚到202亿，占到全部利润的2/3。
优秀的股票从来都不便宜。因为马太效应的存在，只有这些最优秀的股票，才能聚集市场上最优秀的投资者，未来获得更大的上涨空间。
《股票作手回忆录》里边有句名言说：
股票永远不会太高，高到让你不能买进。
04
投资白酒股的基金，选哪个？
想要购买以茅台为代表的优秀白酒股，最直接的办法是亲自下场买入股票。茅五洋、泸汾贡，各买一点。只是这种方法太麻烦了。你要自己决定配置比例，以后还要考虑加仓减仓。
更简单的办法是购买一些重仓白酒行业的公募基金。这些基金也分成两种。
第一种是白酒行业指数基金，也就是对标中证白酒指数的指数基金。
这类基金不太推荐。因为它是无差别的持仓整个白酒行业。不仅是头部白酒股，还有很多尾部公司。
在任何行业中，都有二八定律。头部20%的公司，赚到整个行业80%的钱。尾部80%的公司，就算有白酒行业的光环加持，业绩也很难说。
比如上周五，口子窖和金徽酒突然跌停。今年9月份，舍得酒业被ST，股价也是连续跌停。
白酒行业指数基金持有这些尾部白酒股，风险比较大。
更好的选择是一些消费主题基金。
白酒是消费股票中的大类，大多数消费主题基金，都会重仓白酒股。
比如易方达消费行业股票(110022)。前十大重仓股中，有六个白酒股。这六个白酒股，就是在“白六”的基础上，去掉了涨幅最小的洋河股份，增加了顺鑫农业。
另外它的前十大重仓股里边，还有美的、格力，青岛啤酒，东阿阿胶。总之就是整个消费行业内头部公司的集合，让人看起来就特别放心。
目前易方达消费行业股票基金已经可以在恒天基金APP购买。
05
优秀的基金也需要长期持有
最后要提醒一下大家，就算是买入优秀的基金，也需要长期持有才能发挥效果。
易方达消费的基金经理萧楠曾经分享过一组数据。
自2011年基金成立至今，他的基金净值已经上涨了300%多。
在上涨过程中，有大概37%的客户只持有了不到90天就卖掉了。他们的平均盈利只有3%。
能够持有超过5年的人，都赚到了非常不错的收益。然而这些人只占客户总数的0.4%。
俗话说：投资靠脑袋，赚钱靠屁股。
买入优秀的基金不难，难的是长期坚持下去。
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