周期股最近很强势，还能买吗？

最近周期股相关行业（包括：有色、煤炭、化工、钢铁、银行等）涨幅居前。

像上面的有色指数基金，近期很强势，不过从目前的贴吧热度来看，人气还不高，很多人并没关注到，但相信只要再上涨一段时间，这里也会热闹非凡。

那需要投资周期股吗？

受海外疫苗利好和国内经济复苏的影响，加上周期股近几年一直在低位徘徊，顺周期的传统行业确实有补涨需求。

与之相反的医疗、科技等核心资产，这两年涨幅过大，已经有些拥挤。

直白一点，当前可适当增加顺周期的基金，而且如果买的话尽量早一点，越往后越没必要了。

那直接买就可以吗？

当然不是，传统行业的周期股虽然有补涨需求，但有些行业主题基金涨跌波动大，且长期收益远不如优秀主动基金，比如上面的中证有色指数，再换个角度来看：

此基成立7年来，收益只有26%，其中主要还是最近涨起来的，在今年6月份之前还是负收益，中途只有2015和2017年短期脉冲了一下，剩下的大部分时间都是不佳状态。

这7年远远落后于沪深300指数涨幅，更落后于优秀基金，这个业绩，我想没有几人能忍受的。

所以对于此类行业指数基金，尽量不参与，最好也不要去看，免得手痒，即使他们未来收益能翻倍，也不要后悔。

哪类基金可以买？

建议选择偏周期类的主动型基金，最好不要集中在某个单一行业，这样可以降低风险，即使周期类不在风口，也不至于业绩太差，只是目前这类基金比较少，最近三年业绩要平庸一点。

目前发现以下几只比较合适：

嘉实价值精选和华宝资源在今年7月之前业绩一般，只和沪深300表现差不多，远低于这两年的热门基金，也因此，他们的补涨才有延续的空间。

同时，这两只基金在最近几年一直领先传统的周期板块指数，虽然短期涨幅不一定很靠前，但稳定性和可持续性远高于单一行业的指数基金。

不过，这两只基金在持仓上差异较大，投资策略有所不同。

下面是嘉实价值精选在三季报的分析：

整体来说，嘉实价值属于周期成长类，调仓频率较低，最近业绩比较好，值得关注。

华宝资源也是主动型基金，重仓上游资源行业，从这几年的持仓来看，有锡、钨、金、铝、铜等各种矿产资源，还有水泥、石油、化工等行业。

作为泛行业的主题基金，业绩走势比单一行业更稳定，不过，毕竟这类基金属性明显，大家做个次要选择即可。

除了以上基金外，还有其它注重低估和顺周期的主动基金也可以关注，比如：博时新兴消费，还有上次我们调入的国富沪港深都有周期股的配置。

下面是博时新兴在3季报中的观点：

最后总结：

从中期（1-2年）来看，核心赛道的资产经过这两年的大涨，有些估值已偏高，从最近几个月的表现来看，市场确实有风格切换。

不过，顺周期大概率是中期风格轮动，虽然近几个月有所上涨，但涨幅不是很大，目前还可以适当介入，但不要配置太多。

从更长的时间来看（3年以上），核心赛道的三大资产依然是主线，周期等传统行业只是估值修复预期，长期上涨空间不及核心优质资产。

从当前环境和持有体验来说，核心重仓还是应该放在风格均衡的基金上，如果投资周期类，最好遵循以下2点：

1.不建议购买细分行业指数基金，因为不仅要把握买点，卖点更难把握。

2.最好选择行业宽泛且偏周期的主动型基金。

注：文中案例仅做分析，不涉及具体推荐，大家可以往这个方向去找自己喜欢的基金，包括一些低估的价值类基金。

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