这两天涨势不错的军工板块,主要得益于十四五规划带来的订单暴增,直接一次性签订未来五年订单,11月会签订整个十四五采购合同框架,预收款更是从30%提升至50%。

军工企业订单暴增,现金流的改善,RCEP利好港口航运

预收款的改变稍稍影响了军工企业的商业模式,之前军品一般有30%的预付款,但压钱情况普遍存在,这是军工企业现金流不好的原因之一。不过今年有文件明确要求,若是跟军方签署合同,就要给主机30-50%的预付款,验收时达到70-80%,同时主机厂要在一定时间范围内给上游付款。而相比其他版块或者企业,军工企业的坏账比较少,最多也是收钱难收,预付款若真从30%提升至50%,这将无疑大幅改善军工、军民融合企业的现金流。

具体的十四五规划内的整体订单合同在这个月会有清晰的说明,从一次性签订未来五年的订单中看,第一批的订单量应该会非常大,像飞机、导弹等细分领域的产品订单会出现成倍级别的增长。订单量的增加自然会给军工企业增加收益,可能在明年就能在报表里面看到预付款带来的利润增加。从军工企业商业模式的改变中能看出主机厂是一条线,因为产业链地位算是较高的,有成本转移的能力,不会有成本转移压力。

军工企业订单暴增,现金流的改善,RCEP利好港口航运

今年军工版块三季报和军工类ETF也不错,板块里面 76 个企业,2020前三季度营业总收入共 2642.98 亿元(+21.06%),归母净利润 180.0 亿元(+39.38%);单三季度营收 994.59 亿元(+39.64%),归母净利润 67.68 亿元(+61.68%)。单三季度营收 994.59 亿元(+39.64%),归母净利润 67.68 亿元(+61.68%)。

军工类ETF获得了资金的关注,最明显的要属国泰中证军工ETF和广发中证军工ETF,前者份额增长了47.3亿份,后者份额增加了25.5亿份。以区间价格计算,两只ETF合计净流入资金约75亿元,大量资金投入后也没有撤走,从7月流进军工助推国泰中证军工ETF和广发中证军工ETF份额增多之后,目前还是处于较高的位置。

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集装箱一柜难求,航运行业旺季来临

受RCEP成功签署消息提振,同时根据数据显示,10月份八大枢纽港口集装箱吞吐量同比增长11.1%,增速创今年新高。在集运市场需求旺盛的态势下,今年6月份以来国际航运运费价格持续上涨,欧洲航线、波斯湾航线、南美航线航运价格均大幅增长。同时,国内出口集装箱运价指数也不断大涨,自然利好中集集团中远海控中远海能这类集装企业,中集集团是全球唯一能够提供干货集装箱,冷藏集装箱及其它各类特种箱等全系列集装箱产品,并拥有完全自主知识产权的集装箱制造和服务企业,公司保持集装箱产销量世界第一。

中远海能:为中国沿海地区和全球的成品油及原油运输,中国进口液化天然气运输;油轮船队规模全球排名第一;2017年水上运输业收入95.36亿,营收占比100%。

中远海控:其全资子公司中远海运集运,主要经营国际、国内海上集装箱运输服务及相关业务,船队规模位居世界第四。

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