1、在金融走低的背景下，两市几乎所有的权重板块都启动了，而且涨幅还比较大。早盘沪指一直是微涨状态，午后在涨幅上有一定的提升，但是与权重板块的上涨，沪指真的不匹配，而且创业板指数也失真了。两市缩量的上涨，根本无法支持那么多权重板块上涨，也就没有什么可持续性。所以，在指数真正可以反应市场状态之前，从今天开始，务必对于沪指有足够的警示之心。创业板这块深受创50指标股的影响，因为同属指标股阵营，一旦两市的指标股有明显下行，肯定有拖累。所以，经历了连续两日的弱反弹后，对于创业板也需要悲观。
2、资金层面，尽管市场还有一些新基金被哄抢，但是从新基金总体数量和规模上看，已经不能跟此前相比较了。我们今年上半年的新基金募集规模已经刷新了历史新高，很牛吧！所以才会有后面的基金抱团取暖行为。但是，当下我们必须要面临两个非常困难的资金局面。第一，货币从紧已经成为事实，而且被市场所认同了，相关月份的信贷数据反应了这些。在国外相关金融部门还是继续实施更加宽松的货币政策背景下，国内领导在多数金融会议上已经反复在提及一件事：针对疫情发布的政策要考虑退出，货币总量肯定要收紧。从本周央妈的公开市场操作看，总体是回收的，几千亿规模，真的很多了，要知道现在两市成交量是很萎靡的。针对近期的国资企业债券违约问题，从相关部门的陆续表态看，没有改变货币信用从紧的趋势。目前是年底，市场很缺钱，企业很缺钱，我们必须清楚当下的两个从紧：紧货币、紧信用。第二，今年的解禁规模已经超过5000亿了，历史上都没见过这么级别的，而且随着相关大盘股已经过了解禁期，很多股东已经表达了减持的欲望，毕竟都缺钱，也想见好就收。而且，抱团了一年，各路基金也开始谨慎了，更加需要见好就收，不能再如此激进了，更加不能再瞎玩了。那么，按照此前5000亿的减持规模，个人认为年底之前，我们需要做好更大规模的减持冲击。
3、当下，我们处于基金分歧后有踩踏，指标股有闪崩，国资企业有债券违约，信用市场预期改变，货币总量趋紧，而且还得面对一个难题：有些企业已经开始通过破产重整，达到逃废债的目的。今天的午评，我已经针对周期品种做了详细的分歧，对于他们的后市行情，非常悲观，大家可以去做一个回顾。而我们看到的是周期品种午后有一个明显的加速上涨，那么，在获知以上要素的前提下，我们必须认清楚一个事实：周期的上涨根本不是行业景气度的改善，更加不是行业的拐点出现了。所以，本人继续维持对于基金踩踏和国资债券违约双共振判断，对于周期后市，非常悲观。
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