随着国内复产复工的有序进行,经济持续复苏推动投资者风险偏好上行,2020年三季度以来资金加速流入股市,市场情绪转热,公募基金管理人乘势发行新基金产品,整体发行规模巨大,当季新成立基金平均募集资金水平超28亿元,约为二季度平均募集规模的两倍。

今年前三季度,市场上共成立了471只基金,合计募集资金1.28万亿元。从新成立基金的结构上看,混合型基金的数量达224只,数量占比47.5%,募集规模约6,426亿份,占比50%,仍然是主导的产品类型。股票型基金65只,合计募集规模约1,390亿份,数量和规模占比分别为13.8%和10.8%。

债券型基金的发行呈现回暖态势,前三季度发行规模达4,978亿份,发行数量为171只。从债券型基金的结构看,134只纯债型产品合计募集规模约4,175亿份,其中,61只摊余成本法定开债基产品募集规模约3,814亿份,占债券型基金新增规模的比例高达76.6%。

摊余成本法债基在2019年是基金发行市场的热门品种,全年共发行56只,可满足机构投资者对净值稳定性的需求;同时该类基金采用持有到期策略,产品收益很大程度上取决于买入时点的利息水平。

自今年年初起监管对摊余成本法债基进行了一系列管控,包括每家基金公司只允许上报两只该类产品,以及单只产品募集规模不可超过80亿。在年初债券收益率下行的背景下,机构对此类产品的需求热情有所降低。但随着近期利率水平有所回升,叠加资管新规对银行理财资金的规定,摊余成本法债基再次受到机构配置需求的推动开始密集发行。

从存量规模看,截至2020年三季度末,公募基金管理规模合计约10.5万亿元(不含货币基金、ETF联接基金投资于ETF部分以及FOF投资于内部基金的规模)。主动管理权益类产品数量增长约6.7%,规模由二季度末的3.1万亿元增长至三季度末的4.1万亿元,涨幅达33.14%,主要增量来自于业绩增长。

被动权益类产品方面,受股市热度推动,券商行业指数当季涨幅领先,多只券商行业主题ETF实现了可观的规模增长。

当前为5G产业发展的关键时段,在政策扶持、业绩释放等因素的影响下,半导体、人工智能、电子等科技类的细分主题ETF当季增长情况较好。2020年全年医药行业业绩突出,部分医药主题的指数产品也收到了较多的关注。

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