一、指数回顾与点评

沪指涨0.44个点,创业板涨0.83个点,沪指继续反弹,但量能方面并没有明显放大,在前高附近,资金较为谨慎。创业板涨幅稍大,但量能方面大幅萎缩,反弹无力,面对均线的下行资金较为谨慎。短期,下周的要点,第一,近期白酒连翻获得资金追捧,而涨价分支短暂调整后随即拉升,侧面也反映了除个别方向外,市场热点乏善可陈,白酒回调后,短线参与机会才更多。第二,沪指反弹进入技术层面的压力位置,如下图所示到达了震荡箱体的上沿区域;创业板则反弹无力,下周观察有无调整的走势以及调整的力度,一旦调整力度较大,操作上将会更加保守,仓位上仍需控制,仓位上以4-5成仓位为主,进退皆可,低吸为主。

二、近期,汽车零部件板块要大涨!

为何近期文章标题会这么笃定呢?原因在于汽车零部件板块正在产生戴维斯双击的效应,一方面是整车销量的逐月爬升传导至零部件板块的需求抬头,下游库存逐步见底,车企有主动补库存的需求;另一方面则是明星车企涨幅较大,已经拉开了足够大的补涨空间,并非所有资金都敢高位追涨,低位的挖掘补涨成了近期资金的重要策略。今期文章就将从基本面梳理中线的炒作逻辑以及二级市场的联动炒作上梳理汽车零部件短期核心标的。

基本面,回顾年内下游汽车销量情况,汽车销量连续 6 个月实现同比双位数增长,乘用车销量连续 6 个月实现增长,10 月,汽车产销分别达到255.2 万辆和 257.3 万辆,环比增长 0.9%和 0.1%,同比增长 11.0%和12.5%。商用车继续高速增长,新能源汽车销量增幅超过 100%,豪华车零售增速达到 30%。下半年下游汽车销量情况一方面同比高增长,销量坚挺;环比方面也得到逐渐改善,景气趋势得到进一步巩固。

展望2021-2022年,汽车景气趋势将得到有力延续,团队认为随着宏观经济逐步复苏,乘用车需求将正常回归至销量中枢2300万辆过程,平均增速8.5%。国内外疫情控制得当,那么2021年有望突破10%同比增速。尤其是一季度,2020年销售基数较低,为21年预留了较大的增长空间,同比迎来高增长已成定局,整车板块的中线炒作趋势具备业绩方面的坚实支撑。

在此背景下,团队梳理出三条分支架进行跟踪,1、政策背景下,新能源车将在全球迎来向上周期;2、智能网联化+轻量化+电动化推动产品技术升级,传统零部件单车价值量提升,带来巨大成长空间。3、消费升级+价格下探,豪华车市场仍将保持高速增长,经销商仍然有望从中受益。其中,今日重点挖掘的就是汽车零部件板块的机会。

从汽车格局出发,CASE革命(新四化)全球汽车重心转移至中国,中国零部件全球产业链地位也会跟随上升。相比于整车在品牌、整体实力以及销售服务方面的劣势,显然国内零部件在成熟度、生产响应性以及生产成本方面遥遥领先,客户多元化、布局全球化以及成本管理能力强的的零部件企业将拥有更强的抗风险能力。

另一方面汽车整车销量回暖首先体现在终端汽车销量上,初期零部件厂商业绩并不会及时反映,具备一定的延后性,待下游库存逐步消化,车企进入主动补库存阶段后,对于零部件的需求就会开始逐步抬头。同时,终端的销售数据一般对于上游的零部件带动具备乘数效应,举个粟子,A车企这个月卖出了100台车,那么继续看好市场的前提下,下个月生产上他就会有意识地往100以上的规模上走,那么零部件的需求也会带有乘数效应的上升。

这一传导路径也得到了二级市场的联动映射,团队在梳理中发现,美股的蔚来以及国内的比亚迪股价高高在上,目前零部件标的才处于刚启动的状态,一旦启动将如南方轴承一样短期收获几个板。以高毅青睐的万丰奥威为例,周线级别完成修复走势,整体价位仍处底部。汽车板块中线可期,团队结合了短期的持仓思路,梳理了第一期率先完成修复,近期准备上攻的短线股票池,已做好基本面排雷。若不想追高整车标的,零部件板块启动伊始,买入点更舒适,安全性极高。精选股票池已梳理完毕,右下角点完“点赞+在看”后进入主页输入“零部件”,即刻领取短线跟踪标的。

(免责声明:个股仅作为团队观察之用,不做投资操作建议!)