投资周期行业的四个建议

什么是周期

周期指的是经济周期。经济发展总是有高潮时候，也有衰退时候，起起伏伏，以波浪形势运行。按照美林时钟模型划分，经济周期分为复苏、过热、滞胀、衰退四个阶段。

什么是周期行业

经济发展好的时候，行业表现也好；经济发展差的时候，行业表现也差，这些行业就是顺周期行业。

我国经济发展主要靠投资，内需和出口。投资的主要方向是地产、基建和制造业。所以经济向好的时候，投资的机会增多，相关的行业都有发展机会。房地产、基建、建材、钢铁、水泥、工程器械、化工、煤炭、有色、家电、汽车等都属于顺周期行业。

随着工业向好发展，企业贷款欲望增加，盈利增多，坏账减少，银行的业绩也会很出色，所以金融和地产往往具有很大相关性，也属于周期行业。

近期为什么周期股热度上升

原因一：避险资金流向“估值洼地”。过去的一两年，科技、医药、消费等板涨幅较大，主赛道估值目前处于相对高位，透支了未来一定上涨的空间，临近年末，主力资金为保利润有避险需求，估值偏低行业或板块符合目前风险偏好要求。

原因二：顺周期具备上涨空间。随着疫苗的成功实验，疫情有望得到进一步控制，经济持续复苏，顺周期行业有上涨机会，何况目前周期行业估值也不贵。

个人投资周期股建议

近期市场板块轮动较快，普通投资者难以把握节奏，买什么，何时买，何时卖，无论哪个环节出现问题，都不能获得预期收益，而且年末资金和外部环境也存在较大不确定性。近期周期股上涨有一定偶发性，长期上涨逻辑不强，长期投资主力主要还是集中在科技，消费和医药等主赛道上。因此，不建议普通投资者重仓周期行业或买周期股票。

建议一：长期坚持均衡配置，优选均衡型配置主动基金，不惧板块轮动，投资品种和时机交给专业投资者去决定。可以考虑兴全合润，睿远成长价值，交银优势行业等主动均衡型基金。

建议二：若要长期配置周期行业，可以考虑以周期股为主要投资方向的主动基金，但入场时机要把握好，不要买在高点，定投或分期买是不错的策略。可以考虑融通行业景气混合，华宝资源优选混合，工银金融地产等基金。

建议三：若要短期投资周期行业，可以适当配置ETF，个股暴雷风险低。中信证券建议可以配置受益于经济复苏的顺周期和低估值板块，包括可选消费，有色金属，以及估值较低且已消化利空因素的金融板块。但仓位不要过重，持仓时间不要过长，打一炮就走。可以考虑有色ETF512400，商品ETF510170，资源ETF510410，煤炭ETF515220，基建工程165525，银行ETF512800。

建议四：投资周期行业，长期可以考虑新能源汽车。新能源汽车兼具科技和可选消费属性，是国家扶持行业，未来确定性和景气度高，发展空间大。不过近期涨幅较大，可以等待回调参与，或者定投以及分期买。ETF可以考虑515700或515030，主动基金可以考虑嘉实新能源新材料股票，融通新能源汽车主题精选混合，工银新能源汽车混合等。

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