“煤飞色舞”,吃到肉了!

这段时间,又有点“煤飞色舞”的味道了,中国铝业一度冲击涨停,大盘一举冲破3400点。
两市成交量比上周小幅放大,达到8872.45万亿,发一下十个细分行业涨幅,让大家感受一下市场。


回顾市场的目的,其实就是感受市场的热度以及风格上的变化。一般来说,一种风格的演绎具有一定的持续性。

多研究、多跟踪、少操作。
操作上,自7月份市场大涨之后,陆续清仓了部分高估的消费、医药、九泰锐益等我们认为已经相当不便宜的品种;
目前主要持仓是偏价值、偏顺周期的,因此,这一波的风格切换,算是吃到肉了。

这一波如果有色继续演绎,我可能会陆续卖出有色ETF,其他宽基或者封基继续拿着。
投资中,最糟糕的操作其实是单边赌风格,因为,这种单边赌,一旦踏错节奏,可能来回打脸。
之前说过,我们很多仓位是2018年、2019年陆续建立起来的,当时并不知道风格的演变规律,虽然,这其中有一些逻辑其实是有迹可循的。关于这点,以后说。
当时我们配置的有低估的偏大盘蓝筹的,也有偏小盘成长的。
只是随着行情走着走着,陆续卖掉了一些,剩下的大部分就是偏周期的了(因为之前没怎么涨)。
虽总体偏防守,但其实我们还留有一定的进攻仓位,用的是证券ETF,还有一点300非银。
因为,我们无法预料市场会怎么走,只能提前布局,有侧重的布局。
以上是操作思路分享,今天,主要还是想系统性地和大家分享一些选基金的思路。…… ……
目前,市场上公募基金总数超过1万只,比股票还多,让很多基民无所适从。
我们先给分个类,市场上的基金大致可分为股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币基金及一些其他类型的基金。
其中:股票型基金1726只;根据规定:股票仓位要占到8成以上是为股票型基金;
这种基金在波动巨大的A股市场,操作起来灵活性欠佳,这些年上报的品种以混合型基金为主。
混合基金4362只,按持有标的类型比例,可分为偏股型、偏债型、平衡型和灵活配置型;
债券型基金3678只,管理的资产最多,具体可分为长期纯债基金、中短期纯债基金、和混合债券基金;
其他基金主要包括QDII、商品基金、保本基金等。
从风险看,股票型基金 > 混合型基金 > 债券型基金 > 货币基金。相应地,风险高越高,收益越高。
股票型基金风险最高,最大回撤超过30%,长期收益率能超过10%。
混合型基金股票持仓比例比较灵活,从风险收益上看,偏股型>平衡型>偏债型。
当然,这里不能较真,如果一只混合型基金,常年股票仓位在8成以上,风险当然不输股票型基金。
债券型基金风险较小,年化收益在5%—8%之间。
货币基金几乎是无风险的,然鹅,收益也就是2个点左右。
简单粗暴做个小结:风险高低其实和权益占比有关,权益占比高的,相应的风险就高,反之就低。
存在即合理。
市场中存在着这么多基金,其实是为了满足不同的风险收益需求。
这其实和找另一半有点像,适合自己的,才能做到长期持有、拿得住。
那么,在选基过程中,我们应该考虑哪些因素呢?
一、风险偏好
选择基金,首先要确定你能承担多大的风险。
有人会说了,废话!当然是,收益越高越好,风险越低越好。
那敢情好,然而,投资中有个“不可能三角”,收益性、风险性和流动性,这三者不可能同时满足。
因此,我们必须依照自身的风险偏好做选择。
一个简单的判断方法,当你拿着某个品种,夜间“超熟睡、超安心”,那么,大概率和你的风险承受是匹配的。
如果你如坐针毡,一会儿看一下,一会儿看一下,那么,这种品种你就不适合持有。
风险偏好的差异性有主观的因素,也有客观的因素。
主观方面:性格。有的人天性敢于冒险,愿意承受更大的风险以期获取更高的收益。
经历。有的投资者“一朝被蛇咬、十年怕井绳”,我身边就有好几个是2015年暴仓后再也不敢近身股市的。
还有些投资者是:初生牛犊不怕虎。
特别是在市场好时赚了钱就以为是自己策略得当(当然这其中不乏有一些是经过充分准备进入股市者),然后,在正向激励下,不断加大风险偏好。
这里插播几个关于市场的残酷事实:
1.大部分时候,市场并不存在很多机会;
或者说很多机会是你无法抓到的,但很多新手却觉得市场处处都是机会、波动就是机会。
2.市场时不时地奖励甚至重奖一些犯错误的人,这是这个市场最具迷惑性的地方。这条值得细品!
3.从成交量可以明显看出,大部分投资者都是高位入场,这是投资者亏钱的重要原因之一。
4.频繁操作除了增加亏损的概率和带来操作上的快感,别无其它任何用处。
5.你并没有认真对待你的钱!
我有一次和一个业内人士讨论投资者的不理性问题,他开玩笑式地说,太认真,你就输了。
市场上,拿着一万两万来玩的人大有人在,他们不研究、各种打听消息,要代码,赚了窃喜,亏了自认倒霉,或者各种骂,他们只是来“玩”的。
有多少人是这样,去股吧看看就知道了。
当然,文章内容本身也是过滤读者的一个过程,从我这么久和粉丝互动来看,我的绝大部分读者是认真在对待投资。

说回风险偏好。

除了主观原因,还有一些客观因素,例如年龄。年龄一般和风险偏好相反。相信拿着毕生积累的养老金的人断然不敢去期货市场搏杀。


风险偏好高的人可选择的品种主要有:股票型、偏股混合型基金。
这类基金的权益占比高,长期收益较好,但短期净值波动很大,投资者要有承受大幅回撤的心理准备。


风险偏好低的,可以选择债券基金、货币基金等产品。


二、资金的使用期限


这一点直接决定了资金的投向。一个月以内不用的资金,可以用于货币基金、逆回购、月度定期存款产品等。
一年以上不用的资金可以用于债券基金的投资,2到3年甚至3年以上不用的资金才适合进行权益类的投资。
举个栗子。
如果你2018年初进入市场,当时的股市热点全无,全年阴跌,此时,如果你短期需要用钱,就要割肉离场,并且,完美错过之后的2019和2020年的这波行情。


三、能力圈。

关于能力圈,最重要的是两点:一是明白自己的能力圈边界;一是遵循“不懂不做”。
随着年龄的增长,见过了很多身边的朋友或者听闻一些投资失败的案例,其中绝大部分翻车案例都是因为违背了该条原则。
投资P2P,投资某个“赚钱”项目(有的甚至是传销骗局)、高利贷、买自己不懂的个股……
此外,能力圈也与风险偏好有一定关系,对于能力圈范围内的标的,风险偏好会高一点。
因为懂,所以敢于下注!
在我们学习投资的过程中,也要不断扩大自己的能力圈,了解更多品种的投资逻辑,如此,有助于发现更多的投资机会。
如果你是老手,对市场走势有自己的判断,可以选特定的行业指数基金或股票基金作为工具。
如果不是,最妥的方法是以全行业选股的混合基金作为核心仓位,少量配置行业基金作为卫星。
老老实实交个1.5%的管理费,让基金经理给打工,其实是个很划算的事儿。
总之,投资是很个性化的事。彼之蜜糖、汝之砒霜,有人在可转债里赚的盆满钵满,有人却因此亏掉了一套房。


有人靠着诺安成长赚了50%以上的收益,大部分小白却只能亏损收场。

不是投资品种的问题,是认知的原因。

未完待续……

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