重要提示：
【科技龙头ETF】科技牛，选龙头！国内尖端科技旗手！
【代码515000】一指投A股科技核心资产 一键投资50只科技龙头A股！
【最新业绩摘要】截至2020.9.30，科技龙头ETF年内涨幅达32.57%，科技龙头指数自基日以来涨幅达351.74%，跑赢同期80.16%的科技股涨幅！
11月25日，大盘高开低走，沪指再度跌破3400点，两市合计成交5379亿元，北向资金净流入9.67亿元。科技板块有所回暖， A股科技行情风向标——科技龙头ETF（515000）早盘下跌0.47%，成交额1.59亿。成份股长盈精密、沪电股份、华天科技分别上涨4.71%、2.59%、2.49%；三六零、深信服、广电运通、京东方A、中际旭创等涨幅超1%。
资金面上，早盘下跌区间，科技龙头ETF再现溢价交易，资金逢低买入意愿仍较强。
此外，截至11月24日，科技龙头ETF份额最近2个交易日已连续净增长，这意味着科技龙头ETF最近2个交易日连续实现资金净流入。按最近2个交易日科技龙头ETF场内成交均价1.7071元计算，科技龙头ETF最近2个交易日资金连续净流入合计达6316万元。
临近年底，各大券商2021年科技展望陆续出炉。中金认为，国产化，数字化，汽车智能化是2021年中国科技行业发展的三大投资主线。国产化方面，广阔的国内市场带来了进口替代需求叠加科创板的制度红利，正推动中国半导体企业质量不断提高，2021年看好成熟工艺及海思替代等细分赛道。如果说2020年是中国5G云计算的元年，2021年可能是中国企业数字化的元年。看好一批利用人工智能及物联网技术，助力传统企业实现数字化转型的软硬件结合企业实现快速发展。汽车智能化可能是未来十年电子元器件厂商最大的增量市场，看好车用半导体，传感器，车机等多重发展机会。
一、 国产化：国内市场+科创板红利推动进口替代加速发展，看好成熟工艺及海思替代等细分赛道
在华为事件影响下，A/H上市中国半导体板块1-3Q实现收入增长21%，板块整体股价自年初至11/20日上涨52.8%，3Q半导体板块公募持仓比例达3.8%，已发展成为A/H股一个重要的投资板块。展望2021年，虽然华为需求下滑以及先进工艺设备进口受限，会导致上半年行业增速总体放缓。但科创板带来的估值红利（2021年P/E 89倍 vs 费城半导体指数21倍）正在吸引新的创业公司不断加入。特别是在功率、模拟、微处理器（MCU）、光学等制造端没有瓶颈，且国内有广阔下游市场的领域，未来中国企业有很大的发展空间。
二、 数字化：从数据中心建设到企业数字化转型，看好AI物联网企业快速发展
在5G新基建政策的推动下，2020年前三季度中国5G基站新增57万站，国内上市数据中心企业收入同比增长约33%，行业保持稳健成长。同时预计REITs政策有望惠及数字基础设施，帮助合规企业盘活存量资金，通过更灵活的融资渠道进行资产扩张。但受贸易摩擦影响，板块总市值2020年初至今倒退9.5%。展望2021年，Factset预测全球云计算服务市场保持约35%高速增长，在新基建和数字经济政策推动下，中国市场有望保持高于全球平均增长。
三、 汽车智能化：有望复制手机产业链黄金十年周期
在无线耳机等新消费电子品类以及华为受限等影响下，2020年A/H消费电子板块总市值上升了31.6%，其中小米、比亚迪电子、立讯、歌尔等公司涨幅领先。展望2021年，预计2021年全球智能手机出货量将同比增长12%至15.1亿部，回升至疫情前水平，但2021年消费电子新品类的创新有限，主力AR最早要到2022年商用，汽车电动化和智能化带来的新需求将是电子元器件厂商最大的增量，手机品牌份额洗牌以及5G手机上量将是2021年最有确定性的机会。具体来看，看好：小米未来通过布局线下渠道开拓市场，跻身全球第三大手机品牌；iPhone强周期叠加备货后延，苹果产业链2021年业绩有望持高增长；汽车智能化、电动化带动下，汽车电子打开超过智能手机全球5,000亿美元的市场规模，重申看好座舱电子、传感器、车载半导体、车联网等多领域投资机会，且科技属性提升、迭代加速背景下中国供应商份额有望持续提升，国内汽车电子有望迎来高速发展。
全球主要科技硬件出货量预测
资料来源：WSTS，SEMI，Gartner，IDC，中金公司研究部
2020/21年全球手机市场份额变化预测
资料来源：Gartner，中金公司研究部
科技主题未来确定性较强，但个股不确定性较大，投资某一家科技股风险很大，大家不妨通过持有一篮子股票来有效分散风险。比如科技龙头ETF（515000）及其联接基金（A份额代码007873/C份额代码007874），跟踪中证科技龙头指数，指数代码931087，该指数由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技四大科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入多的前50只龙头科技公司股票组成，以反映沪深两市科技行业内龙头公司股票的整体表现，其成份股表现出很强的成长性科技蓝筹股特征，集中代表了A股科技核心资产。习惯场内交易的投资者，直接在交易软件输入515000即可买入，每手仅需170元左右，免去卖出股票收取千分之一的高额印花税，投资更高效。无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎科技龙头ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。
中证科技龙头指数的重仓股中，既有中国创新药龙头“恒瑞医药”、消费电子龙头“立讯精密”，也有全球安防龙头“海康威视”、医械龙头“迈瑞医疗”、面板行业龙头“京东方A”，同时也囊括生长激素龙头“长春高新”、声学传感龙头“歌尔股份”、 5G通信龙头“中兴通讯”、金融科技龙头“恒生电子”等一系列极具核心竞争力的A股科技龙头企业。
数据来源：Wind，截至2020.10.31
根据数据统计，我国科技领域正处于高度发展阶段。从顶层设计到财税、人才、土地、产业、金融等各类政策支持科技企业发展。十四五提出“坚持创新驱动发展，全面塑造发展新优势”，前沿科技引领新兴产业发展，硬科技创新迎来机遇。科技板块最具代表性的指数——中证科技龙头指数2020、2021年一致预期净利润增速分别为33%、34%，保持较高成长性！明年科技龙头公司有望继续扬帆起航，引领2021年A股行情。
以上综合整理自中金-乐平科技视角
风险提示：科技龙头指数成立于2012年6月29日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。
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