今天,市场大跌,短期波动不用大惊小怪,继续观察。

从整体看,目前仍然是震荡市,涨多了跌,跌多了涨;而就个别行业来说,则是单边牛市。所以,当下还是多关注行业性机会。

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先看个公式:MV=PQ。

这个公式,就是大名鼎鼎的费雪方程,被称揭露了上帝的秘密。

其中,M是货币总量,V是货币周转速率,P是商品价格,Q是商品数量。

什么是货币周转速率(V)呢?

一般来说,货币的形成的过程如下:

首先,央行派发基础货币给商业银行,比如通过下调存款准备金率,MLF,或公开市场操作等。然后,商业银行拿到钱,把钱贷款给企业或个人。最后,企业和个人拿到钱后,又会存到银行。这样,银行又有了新的存款,然后再贷款出去。

可以看出,央行往银行体系注入的货币,被成倍放大了。这最终的货币量,才是我们通常所言的经济体系的“总水量”。

再举个例子,A突然中奖得了10万元,立马把钱存到银行,银行会怎么做呢?假设央行规定的存款准备金为10%,银行会把其余的9万元贷给B,这样就可以保证利息收入最大化。

从银行贷款的人B可能用这笔钱向C购买原材料,C拿到9万元后又存到银行,银行继续留下10%的存款准备金,再把剩余的钱贷出去,以此类推。

当银行收到A的10万元存款后,银行系统就具备了创造90万元信贷的能力。

直觉地理解,一个经济体总的货币供给,远远大于中央银行提供的基础货币。更直观地:经济体的总水量=央行的放水量+由此导致的派生水量。

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年初,由于疫情导致经济停滞,企业产品滞销,更没有贷款需求,即货币周转速率V迅速降低。为了让公式“MV=PQ”左边下降不那么快,防止通缩风险,全球主要央行开启了大印钞,大幅提高货币总量M。

现在的情况是,经济正在复苏,货币周转速率V正慢慢恢复正常,而M又不会一下子全收回来,则意味着公式“MV=PQ”左边开始变大。

既然是等式,公式右边会怎么变大呢?

Q是商品数量,即产能,不可能马上变大,需要时间。那跟着一起变大的,就只有商品价格P。所以,伴随着经济复苏,到处都在涨价。

通俗来说,就是放水太多了,经济活动一旦恢复,钱会到处乱窜。通胀可能是今后逃不过的话题。

以上就是本轮大宗商品牛市的根本逻辑。

其实趋势投资,不是简单的看k线,突破不突破。趋势投资也是去顺应经济、行业的趋势。

关于紫金矿业,我的计划依然是:20日均线以上坚定持有,20日均线以下离场观望。如此,我不会因主观误判被套死,也不会因恐高而踏空。

对了,紫金转债将于11月27日上市,不少读者都参与了配债,这是口大肉。

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今天就聊到这里吧,晚安~

作者:布衣书生 自媒体:复利人生

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