11月24日,创业板指收于2674.8点,距离2015年收盘价2714.05点相差无几。

与此同时,创业板相关指数再度成为今年以来涨幅最高的指数。而从2018年10月的最低点算起,创业板指区间涨幅超过了120%。更早之前的2013年到2015年,创业板相关指数更是涨了数倍。

新兴事物和成长、高波动高收益,这使得创业板就像一个宝藏,吸引了多家基金公司,纷纷推出相关的指数产品,便于投资者投资。

整体上,创业板相关指数产品的诞生可以分为三个阶段:代表创业板整体市场的创业板指,根据市场风格编织出来的创业板50、创成长和创蓝筹,以及在总结创业板上市公司风险基础上的创精选88。

2011年9月,第一只创业板ETF出现,该ETF复制跟踪创业板指,在2013年到2015年表现尤为突出。

2018年创业板50ETF火了一把。该基金成立于2016年,复制跟踪根据成交额由大到小编制的创业板50指数。在2017年蓝筹股出色涨幅下,该基金提出的“创蓝筹”概念广为传播。

2019年6月份,有基金公司进一步深挖风格,推出了风格鲜明的“创蓝筹ETF”和“创成长ETF”两只ETF。创业板指数风格开始逐步细化。

国寿安保创精选88ETF则于今年3月份推出,该ETF复制跟踪国证创业板中盘精选88指数---一个完全不同于其他创业板指数、拥有全新编制理念的指数。

1、剔除风险的指数:剔除高质押和商誉

第一个特别的地方,创精选88指数总结了创业板运行十年来的教训,对两大风险点(大股东质押和商誉过高)进行了清理排除。

根据创精选88指数的样本股选样规则:“首先剔除近半年日均成交金额排名后10%的股票;其次剔除最新大股东累计质押比例超过70%的股票,剔除商誉占净资产比例超过10%的股票。”

2013年到2015年创业板牛市后,创业板经历了漫长的熊市 (2016年到2018年),原因之一便是大股东质押和过高商誉带来的股价持续下跌。

比如在2018年,不断传出创业板公司大股东质押的股票因为股价下跌而被迫平仓的消息, 在商誉减值方面,部分商誉过高的公司更是在2018年出现数十亿的巨额亏损,亏损原因即来自巨额商誉减值。

因此,排除大股东质押和商誉占比过高的风险点,将使得创精选88指数的样本股公司,更加健康的成长。可以说,该指数较多的考虑了风险因素。

2、小而美的指数,8年涨幅近300%

第二个不同,创精选88是首只定位于中盘的创业板指数,具有小而美的特征。

创精选88指数样本股选样规则描述说:“对选样空间的股票按照半年日均总市值按照从高到底排序,选前188名股票构成指数初选池;最后,剔除前100名股票,剩余88只股票构成指数样本股。”

国证指数官网数据显示,截至10月底,创精选88指数成分股中仅有1家总市值超过200亿元(214亿),超过百亿的公司28家,不足总数的三分之一。

相比较而言,无论是创业板指、创业板50,还是创蓝筹和创成长,大部分成分股都聚焦于创业板的头部企业,从上市公司的市值规模来看,诸多公司的总市值在数百亿以上,甚至多家千亿元市值以上公司,最高市值公司甚至四五千亿。

简言之,在剔除相关风险后,创精选88指数还具有小而美的特征。

A股的传统里,中小盘股的弹性通常会更好,在市场行情向好的时候具有更强的进攻性,能够获得更多的收益。比如今年2月4日到2月25日的高点,创精选88指数的涨幅高达31.2%。

事实上,A股的市场风格经常发生转变,中小盘风格值得跟踪和关注。

长期来看,创精选88指的涨幅非常可观。如果从创精选88指数的基日(2012年12月31日)算起,创精选88指数的累计收益接近300%(291.8%,截至2020年11月24日)。

3、科技基因指数:信息科技占比近50%

继续深挖,会发现创精选88还是名副其实的科技指数。wind统计数据显示,截至9月30日,创精选88的第一大权重行业信息技术占比54.2%,远高于创业板指(27.26%)和创50(25.29%),此外医疗保健占比11.74%。

而在估值上,创精选88同样具有明显的优势。Wind数据显示,截至9月30日,创精选的PE和PB分别为53和4.3,低于创业板指(64,7.4)和创50(79,8.4)。

最后,讲讲这只基金的发行者国寿安保基金。

作为保险资管发起设立的第一家公募基金公司,国寿安保成立于2013年10月,注册资本金高达12.88亿元。截至2020年9月30日,公司旗下剔除货币基金与短期理财债券基金管理的资产净值为1283.6047亿元,在141家基金公司中排名第26位。

作为指数基金领域的后起之秀,国寿安保基金近年来在指数基金业务上持续发力,目前,旗下管理着沪深300ETF及其联接基金、中证500ETF及其联接基金、1-3年国开债指数基金等股票、债券类指数基金。

仅用近两年的时间,公司旗下指数基金的管理规模由2017年底的11.46亿元跃升至2020年三季度末的284.77亿元,其中,股票ETF及其联接基金规模达到125亿元,债券指数基金159亿元,股票、债券指数基金规模均超百亿。

平时很低调,一出手,就与众不同。

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