文张文娟

仲景食品(证券代码:300908)

经历五年4次闯关IPO,终得正果,11月23日正式登陆创业板。这也是河南资本市场首个在创业板注册制下诞生的豫股。

“上市只是一个新起点,下一步,仲景食品除了继续延伸产品线,开发出更多爆款单品,还将加大研发力度,把调味食品向餐馆等领域扩展。目前,一些前期工作我们已经在筹备之中。”仲景食品副董事长、总经理朱新成在上市敲钟仪式上表示。

公开资料显示仲景食品自2002年成立以来,持续进行调味配料的研发、生产和销售,是国内采用超临界CO2萃取技术生产调味配料的主要生产商之一。公司代表产品有仲景香菇酱、劲道牛肉酱、仲景调味油。

香菇酱开创者

上市首日股票涨幅超两倍

仲景香菇酱自上市以来,备受消费者喜爱,销量攀升,成为公司的主打产品,“仲景牌香菇酱”也成为了香菇酱品类代表品牌。仲景食品的生产中心位于“中国香菇之乡”河南省西峡县,公司利用原材料产地优势,于2008年率先研发出香菇酱系列产品,开创了一个独具特色的调味食品消费品类,形成了一条香菇深度开发的产业链。

除了香菇酱外,仲景食品也在不断扩充公司产品种类。公司于2018年推出的劲道牛肉酱当年营收便突破千万元。2019年,公司的牛肉酱产品销量进一步提升,同比增长134.82%,营收规模超过3600万元。

招股说明书显示,截至2019年末,以香菇酱为代表的佐餐类调味食品销售收入为3.01亿元,占仲景食品总收入的48%。调味配料食品同期收入为3.25亿元,占比约为52%。

中泰证券在研报中称,仲景食品是香菇酱细分领域的首创者,受益于新品推广以及全国化,其调味食品业务有望保持高增长。同时公司在国内率先将超临界CO2萃取应用于香辛料行业,具备较强的技术领先优势和规模优势,覆盖了大量食品加工行业巨头,未来公司有望持续加深技术优势以及大B渠道壁垒,并从食品工业向餐饮渠道扩张,同时调味食品有望借助调味配料的渠道形成协同。

据Wind数据显示,仲景食品上市首日开盘价达120元/股,涨幅201.96%。当日收盘价为120.8元/股,全日成交21.3亿元,换手率75.27%,总市值达121亿元。

营销渠道健全 业绩稳健增长

在产品与技术上不断“精雕细琢”与追求创新的同时,仲景食品逐渐构建起健全完善的营销渠道。资料显示,仲景食品调味配料的销售客户有千余家,覆盖了以华北、华东和中部地区为主的人口稠密区域,与下游奇华顿、联合利华、今麦郎、白象、海底捞、双汇等知名食品企业建立了稳定的合作关系。其生产的调味食品也经900余家经销商,覆盖永辉、华润万家、家乐福、盒马鲜生等各大知名商超及其他批发、零售渠道。

除了传统的线下经销与直销模式,仲景食品的电商渠道也正在快速成长中。2017-2019年,公司线上销售收入从313.98万元增长至1796.92万元,未来借助更多的线上营销活动,有望带动业务持续增长。

公司经过多年经营,以香菇酱和花椒系列调味配料的核心产品为公司贡献了稳定业绩。2017-2019年,公司营业收入分别为5.17亿元、5.3亿元、6.28亿元,其中香菇酱分别贡献2.52亿元、2亿元以及2.22亿元营收,占比稳定在30%以上。今年上半年,香菇酱产品占比增加至44.7%。公司于2018年、2019年推出的牛肉酱和香菇小丁产品在2019年分别实现收入0.36亿元、0.11亿元,牛肉酱营收同比增长达到134.82%。

另外,公司主要用于方便食品、肉制品和火锅底料的花椒系列产品营收近年实现较快增长,从2017年的1.29增长到2019年的1.77亿元,收入占比达28.23%。

对于调味品行业发展前景,北京博星证券投资顾问有限公司投资银行业务合伙人何忠锋表示:“目前,我国调味品市场虽然仍以酱油、醋等单一调味品为主,食品酱等复合调味品的市场份额相对较小,但随着近年来消费者对食品便利性的诉求高涨,复合调味品需求量因其简便的烹饪工序而迅速增长,增速已高于调味品行业整体水平,未来增长空间很大。

”招股书显示,仲景食品登陆创业板,发行新股募资总额约9.94亿元,其中4.92亿元主要用于年产3000万瓶调味酱生产线项目、年产1200吨调味配料生产线建设项目、营销网络建设项目以及补充流动资金项目。以上项目建成后,公司预计每年增加销售收入合计4.02亿元,增加利润总额3342万元,提升公司品牌的影响力和渗透力,进一步增强公司在行业内的综合竞争力及影响力,为公司布局全国市场的战略目标提供坚实的基础。

(编辑 张明富)

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