市场风格踩了“风火轮”，我上对车了吗？

摘要：短说slay全场的“顺周期”

拉长时间来看，经济总是以高低起伏的波浪形势运行的，一般分为复苏、繁荣、衰退、萧条四个阶段。

同经济运行趋势保持同步，经济表现好的时候，行业表现也好；反之，行业表现较差，这类行业就可以被称作为顺周期行业。比如钢铁、有色、化工、建材、金融地产等，就是顺周期板块的典型代表。

三季度A股市场经历了7月上旬的快速上涨后开始震荡盘整，三季度涨幅领先的板块包括军工、新能源相关的电气设备、休闲服务、非银金融、建筑建材等行业；表现落后的板块主要是医药生物、TMT、商贸、农业等。

进入四季度以来，市场风格呈现出更为明显的“再平衡”趋势，前期涨幅较大的成长类资产出现回调，顺周期板块则在经济复苏预期下有显着超额收益。

从宏观形式来看：全球流动性维持宽松，但边际放缓；经济复苏下的需求改善是当下最核心的驱动力;供给侧方面，全球层面复工进程仍然在延续，但近期的疫情波动可能会使这个进程暂缓；从目前的信息来看，今年末明年初出现可用疫苗的概率较大,强化经济复苏预期；与此同时周期品的估值修复逻辑也进一步强化.

那么，作为普通的投资者，应该如何看待自己脚下的“风火轮”？

从操作而言，既可以保持均衡，明确中性化风格；也可以“咬定青山不放松，任尔东西南北风”，专注医药、消费、科技这样的优势产业，忍耐风格摆动；对于经历几轮牛熊轮转、经验丰富的投资者来说，做“墙头草”也是未尝不可。但不管怎么选择，最关键的是，一定要选择适合自己的投资方法，有纪律、有定力的坚持。

毕竟，时间总会给予有耐心的人以奖励。

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