10月社零总额的增速较上月扩大1个百分点,连续3个月保持增长,餐饮收入增速年内首次转正。10月,在双节及各类促消费活动带动下,居民消费需求充分释放,消费复苏进程加快。

此外,上周的国常会上部署了提振消费、重点消费和促进释放农村消费潜力的方针,还提出要稳定和扩大汽车消费,鼓励各地调整优化限购措施,增加号牌指标投放。消费支持政策再度加码。

白酒板块上周的表现依旧亮眼,高端白酒批价稳定,随着元旦春节旺季来临,以及消费回暖趋势确定,板块整体仍有高增长预期。

食品板块未来依旧面临着高基数、高估值的压力,需要更多关注食品企业的长期成长空间和竞争格局,能够保持一定业绩增速的龙头企业有望在较短时间内消化估值。

农业板块,冬季来临有利于推动猪肉消费需求增加,缓解猪价下降的压力。

在需求和生产生活进一步恢复常态的背景下,消费行业投资需要进一步聚焦那些疫情后竞争优势得到放大的公司、盈利具有可持续性的公司,关注竞争格局改善和高成长的细分赛道,同时兼顾估值的长期匹配。

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