前几天看到一个报告,说是美国发布的各种清单报告,为了防止美国技术流入中国军方,做了各种限制。

唯独没有提到福特汽车,这个作为美国工业明珠和资本代表的百年品牌,在中国的主要合作伙伴,长安汽车

为什么要说这个呢?因为众所周知,长安汽车的大股东,是中国兵器装备集团,不带掩饰的那种,直接在股东名单中赫赫在列。

这个……

当然,菜头写财经文章,主要不是谈这个的,因为最近长安汽车很火,火的原因是长安汽车连续涨停,不过呢,在本轮行情的启动之初,菜头恰好写了一篇文章来说长安汽车低估的事,后来被网友翻了出来。

然后,隔了几天,这篇文章越来越多人阅读,其实写这篇文章的本意是基本面分析,关注菜头的朋友都都知道,短期涨跌,不是我关注的。

怎么说呢,确实是瞎猫碰上死耗子,撞上了。

不过按照当前长安汽车的股价涨幅,要真实在16块钱的时候买入,也收益不少,事实是,菜头发文章的当天,根本就没有多人看,这印证了股市的一句老话,大部分人还是喜欢追涨杀跌。

不知道是平台大数据算法还是其他的,当天这个推荐阅读比例,是创了记录的,做个自媒体的朋友都知道,正常情况这种数据平台早就停止推荐了,但是这篇文章平台竟然破天荒在这么低点击率的情况下,展现了30多次,当然为了不误导大家,菜头今天再写一篇详细解读长安汽车基本面的文章,来说说菜头看好长安汽车的逻辑,大家耐心看之。

风口,往往是风险,不是机遇,知其然,知其所以然,才能常战常胜。

在中国的汽车行业,分为几大阵营。

第一大阵营,是几大国有企业,一汽、东风、上汽和长安,被称为老四大国有汽车集团。

然后就是各省的地方品牌集团,这里最大的当属广汽集团和北汽集团。

然后就是民营企业集团,在新世纪的前10年里,民营汽车集团是最艰难的,没技术没资金,吉利的李书福就是以造沙发的精神把汽车造出来的。

比亚迪,则是做电池顺带造车,造车是为了帮自己推销电池。

这里面比较专一的,当属长城汽车,尽管长城汽车也是国有企业改组过来的,但是却一直比较专一,一直专注于做皮卡和SUV,而打下了一片天地,长城的掌舵人魏建军更是第一个学习西方传统,以自己的名字命名,打造长城的高端汽车品牌WEY,算是开启了国产车高端化第一个吃螃蟹的人。

以上,是中国汽车行业当前的基本格局和近20年的发展历程。

在老四大汽车集团里,长安汽车的底子是最弱的,一汽是老工业基地下共和国的工业长子,东风位于华中重工城市武汉,上汽就不说了,背靠中国最有钱的城市。

重庆长安,前几年落得一个百年福特毁于长安的骂名。

长安,成了背锅侠的代名词,马自达,福特,都让长安背锅去了。

好了,正式进入正题,也许是长安自己不太愿意背锅了,所以在2016年之后,长安汽车决定转型,大额投入研发费用,并且逐渐增加。

国家发改委公布的国家认定企业技术中心2017-2018年评价结果中,长安汽车以96.4分位列全国第三、行业第一,研发实力连续5届10年位居中国汽车行业第一 。在中国汽车工程学会科技奖励工作委员会发布的2018年中国汽车工业科学技术奖终评结果中,长安汽车夺得9项大奖,获奖总数排汽车行业第一

不同于广汽和华晨这些完全依靠合资品牌输血的车企,长安在经历2018和2019两年的转型阵痛之后,当前自主品牌占比逐年上升。

并且今年1-9月份,长安汽车是为数不多的车企中保持量价齐升的公司,更重要的是,在10月份的产销报告中:

长安汽车自主品牌继续上升,自主品牌的占比已经大幅度超过合资品牌,长安汽车已经逐渐由合资厂商转型为自主品牌为主的主机厂商。

这个,才是菜头看好长安的核心原因。

长安当前的利润含金量,要远远高于上汽和广汽的,如果按照自主品牌和合资品牌分开计算估值,自主品牌按照比亚迪长城汽车、吉利汽车的估值计算,合资品牌按照上汽和广汽的估值计算,这里菜头就不算了,有兴趣的朋友可以用上面的表对比计算下。

结果一定是,当前长安汽车的估值依旧是低估的。

至于和华为和宁德时代的合作,这些都仅仅是利好的预期,即便不含这个预期,也是汽车里面不错的公司。

长安汽车未来的看点在于,持续的自主化转型和创新,高额的研发投入所产生的回报,以及自主高端品牌UNI的推出,长城的WEY和吉利的领克都已经证明了国产车高端化这条路是行得通的,只要用心专注于品质的提升,国人愿意为高品质的国货掏钱。

同时,长安将携华为和宁德时代联合打造全新高端智能汽车品牌,这个是非常值得期待的,包括长安发布的方舟智能架构。

菜头想起了华为的方舟编译器,难道是巧合?

总结:菜头从来不关注公司短线的涨跌,菜头第一次写长安汽车的时候,公司股价16块,当前已经超过22块,比起当初的价格已经上涨超过35%。

菜头不建议大家去追高,我只是希望,你们关注我,长期看我的文章,能够在最基本的分析方法和数据上有所收获,还是那句话,一家公司,你只有知其然再知其所以然,才能明白涨跌背后的逻辑,否则的话,就无异于赌博。

关于长安汽车的分析,就已经写完了,

相关证券:
  • 长安汽车(000625)
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