大环境
最近一段时间，随着顺周期品种起来，市场里似乎开始发现赛道股的问题了。昨天给大家说过，机构现在的情况其实有点尴尬，因为他们绝大部分还在抱团三雄里面折腾，要跑的话会面临两个问题，一个是很难跑，第二个是如果跑出来但万一抱团板块又有重新起来的迹象，他们就会被两边打脸。
然而，就在一些机构还在斗智斗勇相互博弈的时候，一些券商却逐渐开始吹起了顺周期，比如这种，
当市场中越来越多人发现了低估板块的价值后，随着资金的流动原本在成长股上抱团的公司就变得越来越尴尬了。
在这情况下，一些受到排名压力所影响的基金经理，最近已经开始跑路砸盘和进行板块切换了。
今天我们不妨来看看公募机构近期的一些重大调仓变化。
机构板块持仓情况和变化趋势
首先，我们把申万28个行业划分成八大领域，从上表我们可以看到，今年下半年以来必选消费（食品饮料、医药、农林渔牧）的仓位在经历了一段冲高之后快速下挫。
而另一方面，制造业板块（电气、国防、汽车、机械设备）却大幅提升，其中电气板块主要是受新能源板块的爆发影响快速上涨，汽车板块则是受益于行业复苏。
另一个明显被抛弃的板块则是TMT，在下半年后基本上就从高位一路抛售，这跑路简直可以用慌不择路来形容。
黑四类的金融板块则在近期有一定的回暖，周期股板块也一样，而且大家可以发现，像周期股这些板块当下仅仅是发生了3%左右的仓位配置提升，涨幅就已经非常夸张，这就是低估板块被价值发现之后的爆发力体现。
我们进一步看看大家比较关心的一些细分板块，
先看大热的必要消费板块，从上图可以看出，食品饮料在前期再度冲高之后整体仓位重新快速下降当中，医药板块则是处于一轮反弹当中，值得大家注意的是农林渔牧，虽然最近猪肉股表现非常差，但农林渔牧板块其实已经逐渐被机构重新买入。
另一个抱团板块TMT，跑路的迹象就更明显了，机构这跑路方式直接可以用慌不择路来形容，尤其是前期大热的电子和计算机，简直是砸锅卖铁跑路。
相比已经在跑路的板块，一些正在近期高位的品种值得大家警惕，比如这个，
可选消费里面的家电板块的持仓在近期不断冲高，已经来到了一个近期比较高位的状况，包括美的在内的家电板块当前的估值也已经不低，所以大家还是要小心。
大家关心的周期股板块方面，有色的波动比较大，不过有色里面被减仓的大概率是黄金。
钢铁的仓位则来到了历史高位，但这个历史高位也不过是1.7%左右的仓位配置。值得大家注意的是采掘，主要就是煤炭，跟当下的股价差不多整体的仓位还在地位，所以想配置周期股的朋友还是可以看看煤炭板块的一些高股息品种。
最后就是经典黑四类里面的银保地了，
基本上整体还是处于配置的低位，地产板块稍微有抬头迹象，银行半死不活，非银金融继续被减持，不过非银金融被减持的部分可能更多是券商，毕竟之前A股疯起来的也主要是这个板块。
关于券商这里多说几句吧，短期来看券商的涨幅大概率会跟成交量有高度挂钩的迹象，中长期逻辑来讲，虽然近期不少人说券商会是IPO的受益板块，但这里面也还是会分化的，且IPO带来的潜在受益目前还不好评估，所以这一块还是不太建议大家抱有太大希望。
排雷
通过上面的分析，我们可以大致看出公募基金当下的配置想法。
首先，原本抱团的几个板块，尤其是科技板块，现在已经有非常明显的松散迹象，而近期这些资金的主要去向，还是跑到了制造业和可选消费的家电里面，其中制造业板块则又主要跑去电气板块的新能源部分。
这两块大概是近期承接了前期热点资金的细分板块，那么自然这些板块的风险程度也可以说是比较高了。
而最近关注度提升的顺周期板块，其实大家可以看到机构的配置并没有大家想的那么疯狂，尽管像钢铁板块的配置已经来到新高，但这是基于过往特别低的仓位所导致，从资金面角度来看，公募当下对于周期股还是偏观望状况。
至于黑四类的话就更不用说了，基本还是处于不温不火的状况，银行主要也是靠龙头的几家公司撑起来。
总体来看，我之前给大家提到的几个关键操作包括逃离高估板块、切换低估值蓝筹和低估汽车产业链的品种，拿稳周期股的几个方向，目前还可以延续。这些品种的逻辑还很顺畅，同时资金的热度还不高。
至于抱团板块，真的，别再抱有幻想了，食品医药这些，未来三到五年的回报，大概率会非常差。
本文作者可以追加内容哦 !
