白酒老二封杀老四！有必要这样搞吗？

大家好，今天我们还是回顾一下上周与资本市场有关的有价值和有意思的新闻。

就在本周最后一天，白酒市场出现了一幕让人感觉有点匪夷所思的事情，根据知名财经媒体报道，于本周流传出一份五粮液浙江营销战区的会议纪要，其中有意思的是五粮液要求浙江经销商在五粮液和泸州老窖中“二选一”，引发了很大的争议。

根据五粮液相关地区的负责人解释说，在品牌优化的过程中，淘汰表现极差的客户，调整表现欠佳的客户，是营销常用的手法。据说，两家公司的高层也进行了交涉，但具体交流情况市场并不知晓。

我们都知道，过去几年的时间里，不管是五粮液还是泸州老窖，其股价表现可以说是十分亮眼。而且两家公司的业绩也很不错，即便已经是A股市场的庞然大物，即便已经是极为成熟的赛道，两家公司前几年的收益增幅都可以保持在30%以上，甚至有时会达到40%，跑赢了市场上绝大多数的企业。

可相信老百姓也很清楚，在如此高增速的背景下，白酒整个市场已经逐渐从行业整体发展逐渐演变成存量博弈市场，也就是说，用不了多少时间，共进同涨的局面会发生扭转。这就好比村子里“养猪”，一开始只有几户人家在养猪培育猪仔，由于供给数远小于需求数，因此猪肉的价格会一步一步走高。可即便没有外来者加入这个市场，由于本身养殖户加大了母猪的数量和繁殖力度，当供给大于需求的时候，消费者就会倾向于购买质量好、服务好的养殖户的产品。

实在说，白酒的高端产品品牌数量不算太多，而五粮液和国窖必有其一席之地。随着多年的高速发展和产量的高增长，当其产量与消费者的需求出现不平衡的时候，想继续保持高增长几乎是不可能的事情，而这样的情况必然会出现，尤其是消费者需求和消费水平产生巨大变化的时候！例如08年经济危机时。

如果我们仔细去了解几大白酒公司今年的经营情况会发现，有好几家知名白酒企业都出现了营收增长很少或者不增长，而净利润却大增的情况出现。这证明企业白酒的销量不如去年同期，利润增长不过是由于价格提升了而已。但销量不增，仅靠价格提升，利润增长又能维持多久呢？这是个常识问题，容易判断。

咱们再换个角度。用简单一点的算法吧，实际情况不会如此只是举例。如果一只万亿市值的企业，每年都保持30%的净利润速，假设股价每年也按30%涨幅来计算，那么15年后，这家企业的市值就会超过50万亿，估计苹果市值15年后折算成人民币也不好超越50万亿吧，难道白酒老二能够干过世界第一大科技公司？答案显而易见。

所以由小见大吧，从小的经销商的问题来看看整个白酒行业。因此投资者必须要注意，一旦未来白酒进入到存量博弈，其成长性肯定不会那么优秀了。当然，这一般要从经济的衰退周期开始，目前在经济的复苏周期中是不易见到的，而且在经济的顺周期，看空龙头行业也是很愚蠢的事情。

今天老伊想说的第二个事情是关于谷歌封杀华为手机的事情。根据外媒报道，据传Google如果检测到采用麒麟处理器的华为设备，就会禁止其设备安装Google的应用。

刚说完我们要讲的内容，估计朋友们就会非常的气愤，为什么？很明显这是国外的企业无端来限制华为手机的发展，实属一种令人无奈的可耻行为。

要说华为手机有多强？2020年二季度，全球市场手机销量为2.85亿台左右，华为首次季度超过了三星成为全球第一。虽然说华为在中国的销量下滑了约有7%左右，但华为还是第一，份额超过了44%。换句话说，目前中国人使用的新手机中，有接近一半是华为。

正所谓人红是非多，华为作为手机市场的后期之秀，成为全球第一也不过用了10年左右的时间，木秀于林，安卓就来捣乱了。其实安卓与华为出现裂痕在市场上已不是什么新鲜事，对于系统更换的问题，用户也早有预期。不过公然违背生意原则进行破坏的行为，确实让人气愤，但这真的是坏事吗？

这里老伊要推荐大家去看一本书，叫做《反脆弱》，其中提到了在没有危机的环境下，企业会如温水煮青蛙般，慢慢烫死的原由。其实不管是芯片也好，系统也罢，如果你想成为最后的赢家就不能处处受他人限制。

没有这几年的这些破事儿，我们能想起来只想着建房子是会被他国嘲笑的吗？我们能想到几块破芯片被限，就会掐死市场龙头企业的命门吗？我们能想到其实自己做个手机系统也不是太难的事情吗？

这不，据说华为将在12月16日正式发布鸿蒙OS的手机版，市场估计最快明年初，用户就可以体验鸿蒙的OS系统了。老伊自己感觉，鸿蒙系统刚入市之后可能不会很好用，但至少这是一个好的开端，叠加中国庞大的应用开发群体，从系统到应用逐步开发海外市场赚外汇只是时间的问题。

所以，有时我们也得庆幸自己的对手没有那么睿智，不然等我们真的完全忽略了底层建筑的稳固需求，等到我们连砖头都搬不动的时候，人家直接在你100层高楼下撤掉所有的承重标的，咱们连哭都没地方哭。

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