虽大金融领涨,但我们并不认为会有趋势性的波段行情,更像是低估值类板块的轮动补涨,类似于脉冲性行情,况且两市成交金额仍然有限,一旦遇到强阻力位,空头力量将被极大释放,所以对于上周五市场反弹我们持谨慎的态度。
今天虽然短期市场又创了反弹新高,但若不能持续站上万亿成交金额,大概率为假突破。
这种箱体震荡,多空博弈的走势,或许就是央行所说的“宏观杠杆率中性”:
不让市场缺钱,又坚决不搞“大水漫灌”。
今天市场在昨天跌跟头后又一跃而起,不过小师妹觉得大家还是要防止被偷袭!
不能股市一涨就是老子英明神武,股市一跌,就骂这万恶的大A股。这种心态是不可能赚到钱的。投资还是要客观地分析分析。
一、银行怎么看,两个月已经涨了20%,短期难大涨也难大跌
其实银行这段时间没少涨,从我们说可以定投银行以来,大概也就2-3个月,银行已经涨了20%上去了。在今年金融让利的背景下,其实银行是有巨大的利空的,他的业绩很可能很糟糕。年报中就会有体现。
最近之所以能上涨,可能是因为大家觉得情况没有想象的那么糟糕。
我们看到净息差这个指标,这是银行的生死指标,银行赚不赚钱,全看息差大不大。
从2019年开始,银行的净息差,其实就一直缩小,也即意味着银行的利润空间越来越小。别小看,这零点几个百分点的变动,对于银行来说,这已经是不小的损失了。
但到了第三季度,除了农商行之外,净息差突然反弹了,这就让大家眼前一亮,开始反思,之前是不是太悲观了,也许情况没那么糟糕。
明年初,银行会有重新定价的问题,这个可能还是对银行不太有利,毕竟现在大的方针还是金融让利,所以银行肯定还得放点血出来。
最近银行的上涨,正是体现了这种纠结,前怕狼后怕虎,好像没那么悲观,但又好像还有利空没出完。
由于他之前已经处于历史估值底部,所以确实已经有基金开始防守,比如抛售医药消费这些前期涨幅过大的品种,或者最近从债市逃出来的资金都在买入银行,这样基本上就锁死了下跌空间。
另外最近进入11月,市场的流动性可不能说少,就是上面说的不让市场缺钱,也不搞大水泡沫,最近11月后外资又开始加大流入,这长期来说是好事。
所以说银行小师妹认为是一个短期既没有太大上涨空间,又没有的下跌空间的行业。
二、顺周期继续看多,短期之内可能调整
昨天有很多粉丝在问顺周期还行不行,小师妹说的很清楚,顺周期肯定才开始,行!但是短期调整的话也别觉得奇怪。
7月以来资源品历来漫长的上行周期开启,结合期货市场此前的强势及美联储扩表对美元指数的压制,预计2021年全球定价的上游资源品还将有出色表现。
三、成长风格里至看好芯片军工-军工走趋势,芯片可低吸
关于成长风格最近不是很好,只有芯片和军工小师妹比较看好,芯片短期只有低吸的价值,而军工已经开始走趋势。
另外最近的各种指数可以配置科创板公司这件事也很有意义。
11月27日,上海证券交易所发布公告,12月14日将上市时间超过1年的科创板证券纳入上证180、沪深300等成分指数样本空间。
本次成分调整将带来被动型指数基金的跟随性调整,资金导向新调入的标的,对科创板而言将会主要会有9家公司受益。
将科创板公司纳入主要指数股票池,主要指数有望吸纳中芯国际、金山办公等龙头科技公司,未来成分质量迎来全面提升,真正反映中国经济新旧动能转换、经济结构转型的成果,为投资者提供优质回报,助力A股历史上首轮长牛。
四、机构白酒减仓,加仓家电和周期
最后周二还是归纳一下机构最近的持仓动向。
可以看到白酒已经明显开始出货一段时间了。
家用电器最近还是被加仓,说明未来还有上涨趋势。
最后周期行业还是被机构买得很凶,其实买得最凶的是有色和钢铁,可能这两个行业有金融和宏观数据的属性吧。
最后总结下:
针对目前市场有一些比较好的策略点归纳:
一、现在是一个非典型牛市,股市资金充裕,没有整体熊市信号,警惕热门行业20%-40%的中级调整,特别是创业板医药、计算机这些;
二、长期来说,精挑细选估值合理的好公司,优于简单谈论热门赛道,这将是2021年的一种趋势潮流;
三、另外最近的季度风格轮换,疫情复苏的顺周期板块优于高估值的热门赛道,在宏观经济显着见顶之前,目前的行业风格恐难系统性逆转。
四、但强顺周期行业差异很大,不宜简单看多,目前全球定价和出口相关行业业绩相对更优。
五、最后大类资产观点,信用债事件一定会加速一部分债券资金流入安全的上市公司,高股息率的稳定公司会更加受到重视。
先说这么多吧,其他的盘后聊。
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