股指:单边上扬

股票方面,银行股带领指数低开高走,午后非银、消费和科技板块集体上攻,沪指快速拉高至3457.64点,距离年内高点仅差一个点,尾盘略有回落,截至收盘,上证指数收于3451.94点,涨1.77%;深证成指和创业板指分别涨1.90%和2.53%,盘面个股普涨。期指方面,IH、IF和IC分别涨2.08%、1.93%和1.67%,IF和IH主力合约均转为升水。操作建议:昨日冲高回落后,今日大金融板块强势反攻,沪指有望继续挑战新高,建议继续以逢低做多的思路为主,关注成交量是否有效放大。外资持续流入、公募基金调仓换股,股市资金面有望改善。风格方面,中期市场上涨逻辑已从流动性驱动转为基本面驱动,基本面的复苏及国内大循环推进提振低估值风格,市场延续蓝筹行情,建议逢低做多IF和IH。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

贵金属:今日贵金属收涨,白银涨幅较大

美国当选总统拜登任命美联储前主席叶伦担任财政部长,市场对财政刺激预期有所上升,利多贵金属价格。美国经济复苏方面,从近期公布的一些数据上,可以窥探到12月份经济数据恐较差。疫苗利好消息频出,市场风险偏好急剧上升,导致避险资产被大幅抛售,贵金属及美元均走弱。美联储主席鲍威尔表示,尽管新冠疫苗的消息“非常积极”,但“仍存在重大挑战和不确定因素”,再加上美国新冠疫情病例的激增,美国经济的前景仍然存在不确定性。鲍威尔讲话偏鸽,贵金属逐步反弹。短期思路:贵金属考虑短线逢低买入。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

沪镍:震荡

今日上午开盘于121700元/吨附近,开盘后没有延续昨晚的跌势,再度探低118670元/吨后获得支撑,之后一路震荡向上,但119700元/吨附近承压未能突破,最后收于119240元/吨,跌幅2.59%。现货价格成交于118800-123000元/吨,现货市场沪镍大跌后现货成交尚可 俄镍贴水收窄金川镍高价较难出货。300系不锈钢价格有所走低,钢厂目前接受度已跌破1050元/镍点(到厂含税),基本已跌破国内所有厂家成本,不锈钢价格仍有下跌的趋势。同时镍铁也传出减产消息,该消息或将支撑镍价企稳。预期镍价将在113000-122000元/吨区间内震荡。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

沪锌:高位震荡

今日2101合约,在21240元/吨附近开盘,开盘后最低探至21235元/吨后止步,之后单边震荡上行,最高涨至21420元/吨后遇阻,之后再度转入震荡向下,下午维持在21300-21350元/吨上下震荡,最后收于21315元/吨,下跌90元/吨,跌幅0.42%。现货价格成交于21470-21570元/吨,现货价格期货价格高位回落,下游拿货情绪略有回暖,但贸易市场交投依然清淡。目前国产锌精矿加工费处于低位,创2018年10月底以来新低。加工费的持续走低在一定程度上表明锌精矿供应紧张,叠加部分冶炼厂进行检修以及存在减产计划,总体来看供应端偏紧。短期思路:由于当前锌价处于较高位置,冶炼厂利润尚可,4季度炼厂开工将维持高位。单锌矿加工费日趋走低显示出供应紧张局面。总体来看,短期锌价以高位震荡为主。预计在19800-21500元/吨区间波动之中,短线快速拉升之后,沪锌高位有调整的需求。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

沪铜:预计区间内偏强运行

日间开盘价56940元/吨,开盘后拉回57000元/吨一线上方,至57200元/吨附近后振幅收窄,日内最高57440元/吨,午后尾盘小幅跳水,收于57040元/吨,涨0.21%。1#电解铜成交于57200-57480元/吨。目前国内现货市场较为僵持,下游接货意愿弱,内外比价改善导致进口贸易有所恢复,有望改善后续供给偏紧的局面,但短期较难逆转国内目前的低库存局面。预计短期铜价仍有支撑,但58000元/吨一线存在压力,沪铜2101合约预计54500-58500元/吨区间偏强运行。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

铁矿:预计仍将偏强运行

铁矿午后受焦炭带动上行,但明显弱于焦炭,后续基差变动依然是2101合约交易重点逻辑。铁矿石港口库存在前期持续攀升,但是近期在钢厂补库的作下,进入了一段平稳期,我们预计铁矿港口的库存到春节前将不再会大量积累,因为春节前钢厂还是有例行的冬储补库。在二三月份,铁矿石库存预计会有一段季节性的累库,开春钢厂再度补库后会继续下行。对于后市而言, 2101合约需要关注的还是基差水平,因为现在卡拉拉预计的交割货源不多,所以期货贴水的修复是参照Brbf的仓单价格去修复的。对于明年上半年的铁矿供需,目前预期还是比较平衡的,所以期货升贴水就会成为使天平倾斜的一个关键因素。2105合约目前贴水幅度依然比较大,叠加近期也可以看出资金向远月合约移仓的迹象,所以我们预计短期2105合约预计仍将偏强运行。操作建议铁矿石多单谨慎持有。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

焦炭:突破前高

现货市场第八轮提涨范围扩大,河南、江西焦企提高焦炭售价120元/吨,幅度超预期,下午开盘后焦炭快速拉升,市场认为现货紧张局面难改,支撑盘面走强,突破前高收于2534.5。供给端,焦企受到去产能和环保影响,开工受到一定影响,总体供给偏紧,需求端,高炉开工高稳,钢厂对焦炭需求稳定,补库较好。焦炭库存总体偏低,港口现货市场偏强运行。操作上,焦炭01偏强走势,回调低多为主,支撑2490-2510。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

螺纹:震荡偏弱

今日螺纹走势震荡偏弱,日内减仓明显,午后在焦炭大幅上行的影响下有所回升,但总体走势仍然偏弱,各地现货价格回落,贸易商心态谨慎,投机成交有限。近期,随着各地气温大幅下降,螺纹需求出现明显回落,加之前期在缺规格影响下现货大幅拉涨,偏离正常价格运行区间,近期螺纹期货与现货形成同步下行行情。目前现货短期溢价正逐步清出,但现货需求回落相对平稳,并未形成恐慌性下跌行情,因此盘面拐头后下行并不流畅。关注3860-3950区间,同时关注铁矿进一步走势。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

原油沥青:冲高回落

沥青主力切换至6月合约,日内再度冲高回落,近期在上方2660一线尝试突破持续未果,关注2660/2700压力,上方空间不大。沥青自身基本面变化不大,10月沥青产量再创新高,周度数据显示沥青装置开工率变化不大,延续高位,现货降价后厂库小幅走低,边际略微好转,但中期基本面依然偏空,继续关注现货价格变化以及原油进一步动向。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

甲醇:冲高后回落,整体走势偏强

今日国内甲醇整体表现分化,沿海价格上涨,内地价格下跌,其中太仓2230(+35),山东1960(0),西北1750(-10),内蒙1760(0),华南2200(+30),西南2030(0),今日太仓甲醇市场稳中推涨,但交投气氛平淡。国内供应方面,西南气头装置限产时间偏晚,预计12月份西南气头装置限产逐步兑现,随着内地检修产能投放,内地供应偏紧局面放缓。进口货源方面,上周卓创港口库存116万吨(-1.6万吨)去库不及预期,江苏65.4万吨(+2.6万吨)再度累库;从11月27日至12月13日中国甲醇进口船货到港量预估在58万吨,短期到港仍有放缓。今日甲醇主力合约大幅冲高后回落,整体走势偏强,沿海甲醇价格受外围价格带动走强,内地价格多有下跌,下游刚需采购为主,对于高价存抵触情绪,当前现货市场分化背景下,建议短线操作为主,参考区间2230-2330(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

PTA:日内先跌后涨

今日PTA2105合约收盘3552(-24),涨幅-0.67%,日内先跌后涨。现货方面,今日华东PTA市场弱势盘整,参考商谈区间3300-3310自提,部分旧货报盘参考2101贴水170-175自提,现货买卖气氛一般。当前PTA开工负荷保持高位,且12月仍有大装置投产预期,下游聚酯高产销缺乏持续性, PTA供需面缺乏利好,预计PTA偏弱运行,05合约参考区间3500-3600(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

油脂:油脂继续调整的风险加大

机构数据显示马来11月1-30日出口环比降16%-18%,马来西亚11月的库存可能高于市场预期,而且有消息称马来可能于2021年1月开始重新征收毛棕油关税,这令马盘棕榈油出现回落;印度下调棕榈油进口关税,利好产地出口;短期内没有新的利多推动,马盘上冲动能减弱。巴西南部主产区出现降雨,CBOT大豆和豆油自高位回落。油脂整体来看仍然属于上涨势头,但是近期国内棕榈油库存开始回升,基差走弱,油脂继续调整的风险加大,建议在6650左右轻仓做空棕榈油01,在7500左右轻仓做多豆油2101(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

豆粕:将维持震荡上涨走势

阿根廷和巴西南部出现降雨,CBOT大豆自高位回落,市场仍然关注南美大豆生长,在南美产量确定之前,预计CBOT大豆仍将维持偏强走势。国内豆粕现货供应仍然非常充足,基差偏弱,令国内豆粕走势相对美盘要弱的多,上周因大豆压榨量减少19万吨导致豆粕库存下降7.8万吨,在美豆维持强势的预期下,预计豆粕将维持震荡上涨走势,建议M2109回调到3000-3150建立中期多单。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

棉花:今日小幅下跌

昨日ICE棉花下跌1.35%,跟随市场情绪波动。郑棉01今日小幅下跌,收盘14480,下游需求关注春夏外贸订单,下游需求仍然较为清淡限制价格上涨,不过新棉成本高企支撑价格,郑棉01在14000左右的支撑目前比较明显,短期阻力在14800,建议在14000附近尝试短多。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

金信期货研究院——衍生品定价专家

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