“每月写一篇投资月报,记录个人的投资思路和交易记录,方便以后回头看看投资决策是否正确,仅仅是本人对投资的思考,切勿当作投资依据!”  

一、本月交易

1)买入上海机场

自从8月份卖出茅台后就没有了沪市的仓位,有几位热心读者推荐了几家沪市的公司,我大致翻看了公司财报后对上海机场产生了兴趣,在63.5元买了一点,结果还没买够仓位股价就涨上去了。投资就像在海边找贝壳,你需要一次又一次地弯腰捡起贝壳端详,大多数时候拿到的贝壳是不满意的,但是如果不去一颗颗的找就永远无法得到心仪的贝壳,而寻找的过程也是乐趣所在。

二、11月末持仓情况

合理的仓位配置:

适度分散,配置5-10只股票,一家企业占比不超过总仓位的30%,预防黑天鹅

相对集中,重仓自己熟悉且有把握的公司,前5大持仓应该占总仓位的80%左右

目前持仓主要集中在房地产、白酒和互联网行业,由于这个月万科的股价有所上涨,导致持仓占比达到了36%,而且两只地产股还处于低估阶段,不排除后续股价继续上涨导致地产持仓比例过高的情况,而其他公司的股价都处于合理或者合理上限区域,接下来还需要继续寻找其他的投资标的。

三、持仓短评 1)房地产行业 根据第三方公布的最新销售数据,万科前11个月已经实现6000亿的销售额,关于万科今年已经说了很多了,也没什么新的东西可谈,拷贝我在雪球上的一段话:万科的策略很简单,规模上保持在第一梯队,然后按自己的节奏稳健发展,修炼内功。有长跑经验的人很快就能理解,这是跑出个人最佳成绩的最好的策略。 根据第三方数据,融创今年已经完成5200亿的销售额,如果要完成6000亿的年度目标,最后一个月就要实现800亿的销售,估计比较困难(之前有大V说6000亿是生命线,一定要完成,我都不明白是什么意思)。比起6000亿的销售目标,今年120%净负债率的优先级更高,公司应该加强现金流管理,增厚净资产,降低负债率,现阶段做一些打折促销也是完全可以理解的。

融创是一家非常狼性、进取心强的公司,近6000亿的销售对应1000亿出头的市值,是肉眼可见的低估。

  2)白酒行业

最近有个事情比较受关注,就是茅台小股东发起的维权运动,对于贵州集团绕过小股东,将上市公司的钱以捐赠的形式去“帮助”地方项目。其实大家都或多或少知道茅台看不上小股东,包括今年茅台股东大会取消提问环节,但是茅台实在太赚钱了,很多人也就忍了。但是现在不少股东担心这样的事情会一而再再而三的出现,因此才会走上维权之路。

我个人更关心茅台出厂价格的问题能否有个长效的解决方案,说实话如果出厂价能从现在的969元/瓶上调到1699或者1799元/瓶,大家都高兴了,那捐点钱就捐点钱嘛,对吧?

在相继卖出泸州老窖贵州茅台后,目前白酒只持有洋河股份,原以为公司明年才会升级M3,没想到这么快就推出了M3水晶版,看来洋河M6+全国推广比预期的要顺利。目前有一个问题需要投资者关注,去年上半年因为疫情导致白酒的销售大幅下滑,下半年其实还没有完全的恢复,部分白酒其他的业绩增长是以渠道库存增加为代价的,如果明年春节疫情有反复,导致白酒消费遇冷,那企业的业绩和渠道上的库存压力将会受到非常大的压力。

3)腾讯控股

没有新的看法,连三季报都还没看

4)格力电器

我最近又重新开始看小米,进而对格力也有一点新的看法,整体而言我认为格力的成长空间有限,还没有想的特别清楚,需要继续整理自己的思路。

5)分众传媒

没有新的看法,1400的市值还在合理区间。

四、阅读和运动

本月读了两本书,分别是凯文凯利的《失控》和范海涛的《一往无前》,前者是马化腾非常喜欢的一本书,这本书的内容涉猎广泛,也很有深度,我对里面的很多内容也没有真理的理解,但是我看到了腾讯试图做一家“连接”的公司、组织架构的去中心化以及让公司保持创新活力的努力,可以看到一点对《失控》里面观点的认可和应用。

《一往无前》是小米10周年的传记,本书主要描述小米公司的梦想和愿景,如何将不可能变为现实,如何从0开始成长为世界500强,读起来让人热血沸腾。我之前看过《参与感》和《小米生态链战地笔记》,也看过小米的招股书和历年财报,所以对小米还是有一定了解的,看这本书其实最想看到小米在这10年间遇到的问题、犯过的错误以及如何解决这些问题的,比较遗憾的是,对问题和错误基本是轻描淡写一笔带过。对我来说比较有价值的是,最后一章谈到小米要深度参与制造业上游,包括先进制造、智能制造、工业机器人和无人工厂,这为我们投资者指引来方向,这块业务能否成为小米的新增长点是投资者需要密切关注的。

本月跑步10次,累计116公里,原本计划参加今年杭州马拉松的,结果因为和一场考试冲突,最后只能放弃马拉松,希望明年还能继续中签杭马!

重要申明:本文仅为个人投资记录,文中任何操作或看法不可作为投资依据,切记!

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